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作者：One鹏
投机与投资一字之差，却如同硬币的A、B面共存于我们的生活之中。两种心态，两种财富增值的方式，过程和结局却迥然不同。大多数人进入股市、汇市、期市等市场时都抱着投机的心态，结果却往往不太好。正如芒格成功的秘诀是从别人的失败中找经验教训一样，看看利佛摩尔一生“四起四落”的投机之道，他用热爱和专注在刀锋上起舞，将投机事业演绎成迷彩华章。这些也许对我们调整自己的投资理念和建立自己的投资体系会有些许帮助。
这是一篇关于《股市大作手回忆录》的读书笔记，以另一种形式的写法展现利佛摩尔的投资经历和投资体系，看完之后你觉得与价值投资的区别是什么呢？希望在留言区看到更多有价值的互动。
巴菲特说，读再多的书籍也不见得能笑傲股市，但如果他的书你都没有读过，盈利基本上等于妄谈。
索罗斯说，在他认识的成功操盘手中，几乎每一个人都有一本他的作品。
彼得林奇说，他是20世纪华尔街震惊人心的神话，每一个投机客都难以越过的股市丰碑。你可以不喜欢他，但是你绝不能忽略他。
1877年，
欧洲大陆强权林立。
遥远的东方，
日本和中国正在各自国内鏖战。
此时的美国，
刚刚结束南北战争，
百业待兴。
经济的发展、资本市场的构建，
才刚刚开始，
那是一个不好也不坏的时代。
利弗摩尔出生在一个穷苦的农夫之家，
幼时成长经历中的贫穷，
限制了他的想象力和格局，
给他的成长打下深深的烙印。
迫于生活的压力，
他根本没有机会接受更好的教育，
初中毕业后就直接进入了证券行，
那一年的他只有14岁，
年少迷茫。
但他天赋异禀，
尤其是对数字的超强心算力，
让他在进入证券行后，
很快就开始发现数字滚动变化，
背后的趋势和规律。
别人眼中关于上涨、下跌的神秘力量，
在他一次次心算的模拟交易中，
只是图形的延伸和确认而已。
善于总结规律的他，
在勤奋和努力之下，
迅速脱颖而出。
一张图片反映了公司的前世今生，
都是历史的重演，
并没有新鲜事，
今天发生的事情，
过去曾经在发生，
而未来依然还会发生，
但他会努力记住各种图形变化的样子，
进而将经验转化为自己的收益。
从入行到入门，
只用了不到一年的时间。
他就赚到了人生的第一个1000美元，
这是对自己交易体系的尝试性摸索，
更建立了他意在驰骋投资市场的信心。
凭着一股子韧劲和坚持，
20岁那年，
他赚到了人生的第一个10000美元。
5元本金，5年时间
2000倍收益。
对出身贫穷的他来说，
这不是一个小数目。
但对于微利过于重视，
让他陷入频繁交易的误区。
高昂的手续费，
消耗着本就不多的本金，
他开始反思自己，
在频繁的交易中发现：
其实自己也不是一直能够赚到钱，
但如果能减少交易次数，
只是在等待到交易机会足够完美的时候才出手，
大概率的赚多亏少，
那一定是持续盈利的更好方式。
每次亏损他都会去刻意反思。
并给自己立下规定，
投资最关键的一点是：
保持独立思考，
并在做决定之前，
知道为什么这样做。
之后，操作技巧越发娴熟的他，
一次次地获得超额利润，
但也一次次地被驱逐，
“对赌行恐怖少年”的旋律，
也在这一年频频奏响，
风华正茂的他，踌躇满志。
21岁那年，
为实现自己更大的报负
他远走纽约。
这一时期在对赌行的交易，
让他更快速地了解了多个市场的不同游戏规则。
在对赌行，
个人的保证金是微不足道的，
根本无法长线操作，
很容易而且很快被踢出局。
不顾盘面的基本形势，
一心想着不停交易，
让众多高手铩羽而归。
当然他也没有幸免，
那是他人生的第一次破产，
他试图东山再起，
当然需要耐心等待。
天生内向的他，
比别人更多了一项天赋——忍受孤独。
他比大部分人更能明白，
交易背后的博弈与煎熬：
必须学会与自己内心的敌人做斗争，
因为要想成功，
就必须克服心中的魔咒。
1901年，
美国经济步入大繁荣时期，
资本市场欣欣向荣，
大量的民众开始疯狂涌入股市。
市场变得异常火热且交易量惊人，
每个人在这种疯狂中仿佛都赚得盆满钵满。
但他却准备尝试做空了，
在别人疯狂的时候，
他想他的机会来了。
他的判断没错，
然而让他意想不到的是，
他居然被报价机打败了。
因为报价机的行情远远落后于市场行情。
更糟糕的是，
他没有考虑交易的执行情况，
而是选择了继续交易。
被行情冲昏头脑的他再次开始频繁交易，
他犯的错越来越多。
凡事都有两面，
但股市中只有一面——正确的一面。
资金的负责者只能是你自己。
一个人需要花很长的时间，
才能从所犯错误中汲取教训，
也只有不再犯同样的错误，
才会在这个市场走得更远。
这一次的代价依然惨痛，
财富世界的脆弱，
让他在财富的天堂跌落。
他将这条基本原则牢记于心所花的时间，
远远超过学习技术层面知识所花时间。
从耐心出击、一击命中的自信澎湃，
到被打回原型的再次破产，
股市带给他的除了资金上的打击，
更严重的是心理上的打击。
他在自我怀疑中，
开始卧薪尝胆。
这一时期的他专注两件事：
反思和学习。
他一次次的问自己：
自己当初为什么犯错？
在什么时候犯错？
在什么股票上犯错？
真正的犯错缘由是什么？
他在反思自己犯错的过程中，
慢慢发现，
曾经的致命错误竟重复上演。
每每像个斗士一样想与市场为敌，
都会得到市场狠狠的还击。
而其实最宝贵的经验，
都是孕育在这些让他亏损的失败中。
尊重市场、适应市场，
才是正确的生存知道啊！
先不去评说他的偏执与疯狂，
凭着他的热爱，
他的痴迷学习，
以及他控制所有欲望为交易让路的意志力，
让他很快揭开了伪装成困难的财富的面纱。
那是一种幸福感：
是一种在极度专注下的心流体验。
任何一种方法/技术，
用到极致，
都会成为最终极的神兵利器。
就像他对图表的解读，
让他一度所向披靡。
曾经的他擅长做空，
到了牛市却总是拿不出太好的成绩。
常常在应该赚到20000美元的时候，
却只赚到2000元，
直到一个智者的出现。
每当他看到有人想要卖出自己的股票时，
智者总是会在旁边淡淡的说一句“现在是牛市。”
神奇的是，
这句话总能给股市带来向上的走势。
慢慢的他发现，
这不是一句简单的话，
他开始再次反思自己的交易，
研究那位智者反复提及的那句话。
那些想着涨了卖、跌了买的人，
想着在中间波动中吃下所有波段的人，
不就是自己吗？
当众多人面对上涨的诱惑难以抗拒时，
在一次次的做T中却丢掉了仓位，
往往因为贪婪，
付出昂贵的代价。
这就是人性的弱点。
要成为股市赢家，
不能只靠个股的波动，
更要靠大盘的走势。
不能只靠解读盘面，
更要靠预判整个市场和市场趋势。
从那以后，
在相信自己预判正确的前提下，
他不再绞尽脑汁的快进快出，
而是尊重市场大势。
选择坚守到底。
刚刚经历了一段美好的投资时光，
本准备好好出去度个假。
哪想到某天早晨突然接到朋友的电话，
告诉了他一个“内部消息”。
他的判断告诉他，
拿着看多是最好的选择。
但他的朋友却三番五次的告诉他，
图形是庄家做出来的，
公司内部高管也在准备抛售股票。
结果，
他就真的卖了，
但当第二天被他卖掉的股因为分红，
疯狂领涨股市时，
他只能告诉自己：
在股市中，
相信自己的对立面，
就是相信他人/小道消息，
这次的教训告诉他，
解读盘面的能力和对走势的预判，
只是赚钱的必要条件之一。
他很清楚市场的走势，
但在市场不断的波动和小道消息的充斥下，
在怀疑自己中乱了心智。
最终其实击败他的，
并不是市场，
而是自己。
挣钱的方法就是去做可以赚钱的事情，
挣大钱的方法就是在合理的时机做挣钱的事情。
在这个市场，
一个人必须理论与实践相结合，
一个“投机者”绝不能仅仅是学者，
他必须既是学者，
又是投机者。
择股重要，
择时亦重要。
看盘能力是盈利重要的组成部分，
在正确的时机入场，
坚守自己的立场也同样重要，
一个人要想做到持续盈利，
必须要去学究基本形势并评估这些因素，
从而能够去预测各种可能性。
每一个人都必须对自己决策的后果负责，
交易体系中的任何一个死角都有可能让你满盘皆输。
他在不断的交易中，
渐渐建立了自己的交易体系。
1907年，
他迎来第一个事业高峰。
他以做空在当日市场崩盘中狂掠100万美元，
以至于当时出手力挽狂澜的金融泰斗JP摩根
不得不托人致意，
请他高抬贵手，
他在次日反手做多，
最终将300万美元笑纳囊中，
“华尔街巨熊”之谓由此雀起。
之后他开始转战棉花期货市场。
一个人在长期专注同一件事上所培养的思维习惯，
往往区别于常人的习惯性态度。
而在股市中养成的良好思维方式，
让他在期货市场也做得风生水起。
当时美国最著名的报纸《世界报》上，
全部都是关于他的消息，
也得感谢这个消息，
让他找到了众多的接盘侠，
转手的抛售让他成为棉花市场中最富有的人，
“棉花之王”声名远扬。
过于膨胀的财富让他在市场上又犯错了，
他又开始了频繁交易，
为图一时之快，
进行了大量违背投资体系的操作。
这是他此生中最大的败笔，
至此负债累累，寄人篱下。
为了还请欠下的负债，
依然不得不重新回到股市。
有人利用他的名声，
明修栈道，暗度陈仓。
别人帮他还债，
他却帮别人赚到更多的钱。
这是他不愿回忆的一段经历，
他愈发觉得读懂自己才是交易中最重要的事。
所幸他又迎来了一次大牛市。
这一次他更加注意风险控制。
认识自己的错误比分析成功的原因更有益处。
但所有人都有逃避惩罚的自然倾向，
每个人都会犯错，
但没有人希望犯同样的错误。
但在股市中，
总有人会出同样的差错，
尽管他在交易前就已经预测到结果。
在股票交易中，
唯一真正需要在操作之前做的就是认真研究，
但太多人却丢弃了平日高度明智的预判，
和谨慎合理的怀疑，
用着一大部分的财富，
却花着极少数的思考时间，
这也是为什么，
那么多高学历的人都在股市中败北。
太多的人选择了投机，
却战胜不了自己内心的希望与恐惧。
当市场不利时，
你每天都在想这是最后一天，
而不去止损的话，
有可能失去更多。
而同样是希望，
如果市场如你所愿发展时，
你又变得恐惧，
害怕煮熟的鸭子飞了，
那你根本无法获得更多的利润，
一倍、两倍都难，
更妄谈五倍、十倍。
在股市中，
他们除了与自己的内心做斗争，
还要与人性做斗争，
在很多时候，
人性才是决定股市的重要力量。
所以，
别人恐惧的时候，
他们满怀希望，
别人心怀希望时，
他们必须提醒自己。
战胜自己，
你就有可能是股市中的10%。
1929年，
在那场史上最著名的大萧条中，
他达到了自己人生的巅峰，
在做空中，
狂赚一亿美元，
而当年美国的全年税后也才42亿美元。
有人说，
是他的做空才有了后面的大萧条。
有人说，
是他的猖狂让本就不景气的经济雪上加霜。
于是，
一夜之间他便成为众矢之的。
疯狂的财富、家人的背叛，
让他抑郁，
天才自此加速陨落。
那是美股一个时代的终结，
后人许以他 “百年美股第一人”，
更是他最大的殊荣。
当他把投机魔障，
演绎成毕生最美的华章；
当他不甘默默无闻，
一次次声名鹊起时；
当时间长河将欲望与孤独抚平时，
那些掩埋深处的深邃思想，
方能透过历史厚重的尘埃，
折射出炫目光华。
人来来往往，
财富散散复复，
股票起起落落，
但这个市场永远不会变，
因为人性永远都不会改变。
利弗摩尔的人生，
自有后人评说，
但他的投资哲学值得我们记下：
再重复一次他的交易原则：
原则一：永远尊重市场、敬畏市场
原则二：找到正确的操作方法才能赚到钱
原则三：成功的秘诀在于预判大势和耐心坚守
原则四：听信别人不如相信自己
原则五：判断合适的出手时机
原则六：顺势而为，择机而动
原则七：建立属于自己的操作体系
原则八：在试错中寻找市场的方向
原则九：培养良好的思维习惯
原则十：坚守自己的操盘哲学
原则十一：时刻保持警惕，看准股市阴晴
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