风，来了！

记得以前听大全能源何总电话会议的时候，他说过一个事情非常有意思。他说，光伏是为数不多的靠价格下跌就能刺激明显需求的商品。

比如说猪肉，一个正常人，你不可能因为猪肉价格下跌，本来吃一斤变成吃二斤。

再比如电动汽车，价格从30万跌到20万，我也不可能本来打算买一辆车改成买两辆车，所以锂矿从50万跌到20多万，电动车的销售和没跌之前也差不多。

世界上，绝大部分商品，价格下跌对需求的刺激是比较微弱的。

但光伏为何如此不同？

因为光伏是用来发电的，甚至有点类似于一个理财产品，只要价格便宜，我就会多安装，本来打算安装一个屋顶就可以安装两个屋顶，因为收益更高了。

当然，如果到了渗透率高的时候，这个可能也不灵了，而现在还远远不到。

但是风电就不是如此，大家可以看到，风机价格跌的很低了，需求依然没有明显增长，因为两个原因：

一个是风电的应用场景非常有限，必须风大的地方才可以，我想安装也找不到地方安啊；

二是因为风电只有集中式没有分布式，风电面对大型能源集团的时候话语权太低，降价往往是被客户逼着降的。

所以光伏与新能源车、风电虽然同样是新能源，但产品属性决定降价产生的效果也大不相同。

光伏是电力设备，电站买来是去投资赚发电收益的，只要收益率够吸引人，那当然是多多益善，甚至借钱去投资的也是一大把。

光伏这个产品真的很特殊，我想了很长时间也没想到第二个和光伏一样靠降价可以刺激明显需求的商品，确实奇葩。

现在市场公开报价1.35元/W的组件IRR收益率已经可以做到12%，把费用除掉再按照30年寿命算，10年回本20年白赚。

这就是现在就算地面大基地那些还没启动，需求也已经连续超预期高增半年的原因。

这也是我常提到的降价刺激出的需求是非线性，而且价格越低，爆发的力度越强。

只不过现在下游一部分等等党的观望心态来源于硅料还能跌，组件还能更便宜，收益率还能更高。

而一旦硅料见底了，并且降价传导到组件后，需求会蜂拥而上，本周硅料已跌至成本线附近进入底部区间，预计跌到下周硅料基本见底。

行业即将进入新的稳态，随着硅料见底硅片电池组件价格顺延传递之后，下游电站即将结束跌价的观望心态而迎来需求的爆发，行业排产也会有积极的变化。

所以在这个底部位置还在讲类似产能过剩、利润下滑、景气见顶、跌回原点、国外抓人之类鬼故事劝你卖掉具备优质产能和迭代技术的龙头公司的人，要么蠢要么坏。

市场对光伏行业的担心（装机增速二阶导下降、价格战、盈利高点、筹码、重蹈锂电覆辙等）已充分反应在10倍估值里。

目前行业估值水平与2018年531之后的低点相当，20个月的估值消化期已让估值压缩到比较极限的位置，预期差较大的龙头已出现大级别底部机会。

此外，昨晚传出布林肯访华的消息后，美股港股A股都开始积极交易中美缓和的预期，而中美关系唯一没有掀桌子的便是在新能源以及气候上的合作，所以今日市场交易缓和，也集中反馈在这一方向。

随着光伏行业价格基本见底，旺季需求盛宴将近，叠加中美宏观因素改善、国内一揽子改善经济预期的政策即将出台带来的市场风格修正，基本面强势，情绪预期反转，坚定看好本轮行情。