两家商业模式稀缺的卖铲人公司

两家比较有特色的公司。

关注第一家:光庭信息，AI 汽车底部票，从软件外包商变成卖铲人。

1.行业商业模式巨变：

目前汽车软件外包商工程师密集型行业，80%营业成本来自于员工薪酬，未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。

2、从外包商到卖铲子，知识库将成为核心竞争要素。

由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代，行业属性将巨变，依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断，行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段，即依靠知识库，在大模型上嫁接垂直应用模型，为主机厂提供软件开发服务。

3.由于头部公司知识库优势明显，且软件开发服务粘性强于软件外包，未来行业将极大程度头部化。

4.公司近年来一直致力于知识库系统的架构和研发，有望在未来抢占先机。

第二家:苏文电能，用户侧能源核心标的，商业模式稀缺。

一、EPCOS模式共建用户生态

1.电力设计咨询：公司已获得电力送电工程甲级资质，可承接所有送电项目任意电压等级工程设计。

2.电力设备供应：公司此前融资募集资金用于“智能电气设备生产基地建设”及“电力电子设备及储能技术研发”项目，设备侧竞争力提升。3）电力施工及智能用电服务：依托O端的持续化运营 EPC业务的互动补充，公司稳步提升围墙内服务质量，持续增加用户粘性。

二、用户侧平台搭建完善

公司深耕电力智能化领域7年，推出“电能侠云平台”，在传统电力设施运维的基础上引入了云计算、大数据、物联网等新一代数字技术。截至22年报披露，平台已接入变电站 4300 ，光伏站 100 ，储能站 30 ，共接入电能物联网终端设备 8W ，年均管理用电量超 60 亿度。

三、布局虚拟电厂

2023年4月21日，公司公告签订《100MWh虚拟电厂项目合作框架协议》，项目分两期建设：

1.到2023年完成50MWh分布式用户侧储能项目并网；

2.到2024年完成50MWh分布式储能并网任务并搭建一套虚拟电厂平台。协议的签署将帮助公司进一步推进新能源电站EPC、储能EPC、储能产品等业务开展，为公司断路器、逆变器产品拓宽销路。

盈利预测：预计公司2023-2025年营收分别为34.12、47.19、64.7亿元，对应增速分别为44.7%、38.3%、37.1%；归母净利润分别为4.72、6.32、8.29亿元，对应增速分别为84.3%、33.8%、31.2%。

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