豆油和棕榈油期市走势相关性分析
（和讯财经原创）我们对豆油和棕榈油进行套利的可行性进行详细的分析,首先从豆油和棕榈油期价的走势上看,自棕榈油上市以来,期市行情就紧随豆油的期价走势,两者同涨同跌的趋势明显,豆油价格高于棕榈油价格,棕榈油在三大主要油脂期货中价格是最低的，豆油和棕榈油价格走势的趋同是进行套利的重要条件.
其次决定期货价格走势的一个主要因素就是现货价格，豆油和棕榈油期价有一定的联动性，现货价格也同样表现出很强的一致性。从历年的时间上看，每年的现货价格变动率较大的月份集中在12月份至来年的3月份，5-8月份价格变动相对稳定，没有大幅的涨跌。两者现货价格走势仍然是同涨同跌的。现货价格与期货价格波动时间段是吻合的，同样支持豆油和棕榈油季节性套利的实施。
不论是期货的相关性还是现货的相关性，豆油和棕榈油的相关系数都非常高，特别是现货的相关性达到了92%。因此两者进行套利可行性很强。
（和讯财经原创）利用豆油和棕榈油价差进行分析
（和讯财经原创）通常情况下豆油和棕榈油的价差在500-1400点之间。多数情况下价差是围绕着1000点上下波动，波动幅度一般在500点左右。而一年中出现高价差的时间段，通常是在每年的年末至春节前后，这段时间内棕榈油因天气寒冷处于消费淡季，而豆油因传统节日消费上涨，两者价差因此会出现高于1400点的情况。而低于500点的价差出现时间较短，一般是在每年的8月份左右。豆油和棕榈油价差出现的时间段与棕榈油的季节性需求的情况十分吻合。
（和讯财经原创）豆油和棕榈油价差波动图
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利用豆油和棕榈油价格走势趋同，季节性价差出现时机进行套利。
（和讯财经原创）进入11月份，棕榈油价格走势偏弱，上涨动能不足，而豆油相反会因消费逐步增加而价格相对坚挺，因此两者价差有扩大的可能。从上图中可以看出在6-8月份是棕榈油的消费旺季，价差从1000点之下跳跃到1200点之上。8月下旬至今价差处于1000-1100点之间，走势比较平稳。随着时间推移，11月份两者价差已经逐渐扩大，如果按季节性推断，两者价差开始进入扩大阶段，是套利选择入场的时机。如果价差在之后的几个月中扩大到1400点以上，投资者可以进行如下操作：
（和讯财经原创）1、 以最新的收盘价计算，豆油-棕榈油的价差为（7322-6210）=1112＞1000 考虑建仓
（和讯财经原创）2、 预期未来的三个月内价差高于1000点之上达到1400点左右，价差扩大的可能增强，可以进行买豆油卖棕榈油的套利操作，建仓比例1：1。
（和讯财经原创）3、 止损点设置：以价差缩小至912点止损，每吨损失200元。
（和讯财经原创）4、 平仓时机：当价差扩大至1300点以上可以考虑平仓。
（和讯财经原创）5、 加仓条件：当价差扩大到1200点以上可以考虑适量加仓。
（和讯财经原创）6、 持仓周期：中长线投资，持仓周期最长应该在2-3月。短线周期：当价差扩大到盈利价位根据情况投资者可随时平仓。
（和讯财经原创）对于投资者来说资金管理是控制风险的有效途径，根据价差的变化适时平仓或加仓，合理有效的利用资金，是十分重要的。豆油和棕榈油的季节性套利机会已经出现，抓住入场时机进行套利交易，有效控制风险，博取更大利润。
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