故事发生在1943年的上海。一个阴沉的夜晚，日寇发现了我新四军设在上海地下的51号兵站，出动大批宪兵特务，前去搜捕。凄厉恐怖的警笛声，响彻了上海市区的夜空。
51号兵站的工作人员，已得知敌人搜捕的消息，早已把物资转移了。当叛徒程路带着日寇闯进来时，除了桌椅板凳一无所得。敌人扑空之后，对军用物资控制得更严了。这天，我地下党的领导人老杨和老高，在研究如何把部队急需的物资买全，赶紧运出去。老杨对当前工作做了指示之后，决定向根据地发一封电报。
这天，苏中根据地我新四军某部正在开反清乡斗争的军事会议。突然，机要员送来一份电报。司令员看后递给政委说： “设在上海的51号兵站被敌人破坏了，这批反清乡斗争需要的物资，光靠老杨他们，恐怕有困难，得派人去取。”兵站物资没有查获，日寇宪兵队情报处长龟田异常气恼，命令特务头子马浮根一定要消灭地下兵站，物资绝不让共产党运走。
马浮根和巡防团团长黄元龙夙有矛盾，他想趁机把手插进巡防团去，于是对龟田说： “物资出口一定要通过吴淞，况且黄团长手下有很多人被共军俘虏过，很遗憾，我们不能过问！”他们正议论时，黄元龙闯进来向龟田说，他已经把吴淞口封锁得水泄不通，就是一根洋钉，共产党也休想通过他的防区运出去。马浮根用轻蔑的眼光看了看他说： “共产党的俘虏政策，不可不防啊！”
其实，龟田对黄元龙也存有戒心，他说： “为了我们日中亲善，团结合作，我想加强吴淞情报组帮助黄团长工作。”黄元龙意识到这是马浮根搞的鬼，龟田对自己并不放心，可是他不得不表示欢迎。黄元龙走后，马浮根又单独把叛徒程路找来，要他去吴淞巡防团调查那里被新四军俘虏过的士兵的行动。
专横跋扈的黄元龙从情报处回来憋得一肚子气，一股脑儿发泄在过去被新四军俘虏过的士兵身上。黄元龙的外甥朱副官，也是被俘放回来的，他面对被打的士兵，心里有些不忍，便说： “舅舅，这不是个办法。再说被俘虏的也不只我们巡防团几个人。”黄元龙让他少管闲事。
夜晚，被打的几个士兵都在士兵葛海生家气愤地议论不休。一个说： “他妈的，当俘虏没挨打，回来倒挨顿打。”头上包着绷带的葛海生说： “那位陈指导员真好，他听我说家有老有少，生活困难，发给我路费，放我回家。”他们越议论越气愤，也就越感到新四军是为国为民的部队。当他们研究要带枪集体投奔新四军时，葛老大爷轻手轻脚进来，对儿子葛海生说： “外边有人偷听！”
叛徒程路正在窗外偷听，葛海生悄悄走到程路背后，朝他头上就是一棒，只见这个叛徒晃了一晃便一头栽倒在地。这天早晨，在碧蓝的海面上出现一艘四桅大海船。船头站着一位商人模样的英俊青年。他就是新四军派来运取军用物资的梁洪。梁洪的货船靠近吴淞口，巡防团上来要检查。梁洪不慌不忙拿出来一封“黄元龙亲收”的信。伪军看后连忙说： “原来是我们团长的客人，对不起，请请请！”
梁洪登上码头，就把信递给了巡防团。黄元龙一看是住在新四军的地面的老太爷范金生写来的，不禁一怔。范金生是上海军商上层人物中很有声望的封建帮会的长者，黄元龙就是他的门徒，而且是靠范金生的牌子走私发的财。
黄元龙看完信，十分为难：不接待北边来的梁洪怕得罪老太爷，接待了又怕龟田生疑。后来决定不正面接见，准备叫大丰渔行出头。大丰渔行是黄元龙开设的。账房先生老宋，就是我党地下工作者。这天早晨，老杨来找他，说根据地派来一位梁洪同志以范金生的门徒小老大的身份来到黄元龙这里，让他马上设法跟梁洪接上关系。
老宋想尽快跟梁洪接上头，便立刻来到巡防团。他一进黄元龙的客厅就说： “团长，货又涨了，小老大那船生油来的时候每担是两千块，现在已涨到三千块啦！”黄元龙一听有利可图，忙说： “照两千块，全部买进！”
老宋说买卖成交前要找小老大核对一下数目。黄元龙不愿让小老大来巡防团，就让他自己去大东旅社二O八号找他。老宋一听暗暗高兴，这正合他的心意。老宋得知梁洪住处后，马上用电话跟梁洪联系上了，约定十点在旅社碰头。程路的死，马浮根还没搞出头绪来。小特务进来报告说： “早上从北边来了一只货船，船主是张老板，没有经过检查，就进了吴淞口，说是黄元龙的小老大！”龟田一听十分怀疑。
龟田用质问的口吻说：“兵站的物资你查获了吗？”新四军能不要这批物资吗？这批物资又非从吴淞出口不可，他吩咐马浮根去查一查这个小老大，又命令敌苏中情报组调查一下这个小老大。
于是马浮根来到了大东旅社。梁洪打水回来，见有两个人在他的房间门外，他以为是老宋来接关系，正要上前问话，一想时间不对；又见那两个人鬼鬼祟祟，立即警惕起来。马浮根走后，小特务就在沙发上坐下。梁洪一看还有十分钟老宋就来了，决定引开敌人，于是大方地返回他的房门口喊道： “茶房，请你开门。”
转身走出房间，对茶房说，要出去买点东西。梁洪走出大门，小特务也跟出来了。梁洪故意向后一看，然后来到一条可通的弄堂口的小摊上买烟。小特务见回头看他，马上躲在电线杆后面。过了一会儿，小特务探头一看，梁洪早不见了。他匆匆向前追赶。十点整，老宋来到二O八号，推门一看，梁洪正在等着他。
老宋领梁洪去见老杨和吴明，他们见面后都十分高兴。梁洪首先说明部队首长派他来上海的目的，是想尽快打开吴淞的这个缺口，将物资运出去。老宋汇报了黄元龙不愿接见梁洪，说他怕马浮根找岔子。老杨分析了敌人的内部情况后，指示梁洪说： “你最好马上去见黄元龙，扩大敌人的矛盾，利用敌人的矛盾展开工作！”
这天早晨，黄元龙刚起床，朱副官进来说小老大来了，要见团长。黄元龙怕招来是非，坚持不见。朱副官说： “人家来上海一趟，你连面都不见，将来见了老太爷可怎么交代呢？”朱副官正在劝说黄元龙，突然，梁洪闯了进来劈头就说： “小弟来向大哥辞行！”黄元龙一见梁洪，十分尴尬，一时不知所措。朱副官忙介绍说： “这就是张老板。”
梁洪说： “我来时老太爷说老大哥是讲义气的人，如今小弟来到上海，大哥连面都不见，兄弟告辞！”黄元龙忙解释说不是不讲义气，是日本人对北边来的人很注意，怕和新四军有什么瓜葛。梁洪被让到里间坐下后，哈哈大笑说他是商人，只知发财。黄元龙这时似乎解除怀疑，开始打听范金生的近况。梁洪马上转守为攻地说：“老太爷常惦念你，说你寄人篱下，凡事不可大意！”
梁洪立刻把话题转到马浮根身上，在他们之间点起一把火，说他刚登上码头马浮根就派人监视他。黄元龙一听，对马浮根异常嫉恨： “他妈的，一点交情不讲。”梁洪必进一步说： “大哥，处境这么难，我还是走吧！”黄元龙这时不仅不让梁洪走，还要领他去见见上海帮会的名人金老头子，并说晚上请客给他拉场子，把马浮根也找来，见见面。
这天晚上，大鸿运酒楼正厅摆着两桌酒席，梁洪、黄元龙、金老头子和一些客人坐在一旁闲谈，等候客人。组织上让吴明化装成商号的大老板，在另一桌陪着两个国民党高级军官吃酒，准备见机行事，协助梁洪。马浮根来到酒楼，黄元龙忙向梁洪做了介绍。马浮根暗暗对黄元龙说： “龟田处长对这个小老大有点怀疑，咱们得慎重点，我得盘问盘问！”
马浮根与梁洪寒暄之后，他问梁洪来上海是乘车还是坐船。梁洪知道这是盘问他了，便说“坐船”。他又接着问：船上共有几块板？钉有多少颗？梁洪对答如流。马浮根不肯放松，又问： “我记得范老太爷在五年前不关了山门了吗？”梁洪说： “前年小弟上香堂，老太爷发了不少请帖，可是南边的人因为交通不便，都没有去。”金老头子一旁证实，说实有其事。马浮根见梁洪答得头头是道，虽然相信梁洪是个帮会小老大，可还是怀疑他这次来上海的目的。他正要盘问苏中新四军的情况，吴明觉得情况不对，便拉着两个国民党的军官来解围。
金老头子认识他们，急忙介绍。吴明忙提议说： “我预祝我们官商合作顺利，向各位再敬一杯。”散席以后，吴明和梁洪暗暗来找老杨研究下一步的工作。一进门老杨就把敌人到苏中去调查小老大身份的事告诉他了，并说，造迫击炮用的无缝钢管已经买到了。
梁洪临走时老杨指示他，要利用小老大的身份抓住黄元龙，同时，对他的部下要进行争取工作。只有这样，物资才有可能从吴淞运出去。已被提升为吴淞要塞司令部的副司令了，并让梁洪抓紧时间，赶快买货，趁这个机会，可以多赚几个。
老杨和老吴得知黄元龙被提升为副司令，吴淞情报组也撤了，立刻识破了敌人的阴谋。老杨说： “他们以为这样我们就会把物资送到吴淞自投罗网。我们并不那么傻，不过我们要将计就计，争取主动！”马浮根这个日寇忠实地走狗,还没能马上理解他的主子提升黄元龙当副司令和撤走吴淞情报组的意义。他说:“吴淞万一有什么差错,皇军很难控制。
龟田领马浮根来到海关办公室，从这里用望远镜可以清楚地看见码头。马浮根这才恍然大悟。
欲知后事如何且看下回分解……
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