腾讯“证券研究院”特约 陈志平 私募基金经理
短短一个月份A股飞流直下，从3684点跌到了2638点，跌去1000多点，这种暴跌速度堪比美国1987年的股灾，更是1994年之后绝无仅有的。我从业近20年，对于这种急速暴跌也是首次遇到。我们看下中国股市的历史，只有1994年的7月单月跌幅达到了28.9%，随后再也没有见到过25%以上的单月跌幅。
本轮股灾的诱因是多重的，包括金融腐败及我国股市制度上巨大的缺陷漏洞等。自从股灾1.0以来，政府频频出手，很多政策出现调整，像熔断机制只实行了4天便暂停实施，正如曾担任中国证监会副主席、常务副主席等职务的李剑阁表示，“去年紧急状态下我们出台的一些监管措施，或者说出现的一些政策条款是仓促的”，这就是A股最大悲哀所在。如果我们最高管理层忽视股市监管的不作为和乱作为，那么最终一定会诱发风险的引爆，而我们急需一个健康的、有秩序的金融市场。现在最急需的是管理者拿出真正有利于中国股市的政策来。建议管理层立即废除不符合中国股市国情的各种制度，中国股市20多年来是一个极少数人通过人为的制度安排掠夺社会财富的场所，大股东持股成本是多少？股市给大股东的回报是多少？
趋势比估值更重要：
从A股几次历史底部的PB比较来看，目前的估值水平确实已经非常非常低了，但是面对这样巨大的三轮股灾面前，市场心态早己发生了根本性变化，稍有风吹草动恐慌盘便一涌而出，市场早己信心崩溃。什么估值已经很低了等观点，我认为全是胡扯，估值底已无意义，没有最低、只有更低。故我们应该是把复杂问题简单化，即走势说明了一切：就是买的人多就会涨，卖的人多就会跌！故只有放量，才能有趋势。
短期预测：
经过罕见的暴跌之后，同样也会迎反弹，本次反弹仍然将有创业板来引领，因为形态远强于其余指数，但是反弹之后将继续下探。因为3月中下旬附近才具备向上反转（上证指数第四个65月重要变盘时间周期），今年二个重要的时间一个是三月丶另一个是六月是5178点第13个月，我们看一下5178点-2850点是52天，2850点-3678点是52天。3678点至本周五是52天，大约会迎来2～3周的反弹，但是重要的“时空共振”大约在3月中下旬附近，出现“时空共振”时必将出现暴涨的行情。
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