1、行业分析的必要性
行业分析是股票研究分析员的一项基本职责。
作为一名股票研究分析师，你需要分析一个特定的行业，看看它过去的趋势，需求-供应机制，以及未来的前景。
行业分析报告揭示了公司的经济健康状况，强调了对投资于该公司是否对利益相关者有利的理解，并提供了建议和/或纠正行动，以备公司出现任何不利的发展。
作为一名股票研究分析师，你可能会从事石油和天然气、金属、信息技术、汽车、金融服务、基础设施、制药和耐用消费品等行业。在一些公司，有一个专门的行业分析师将在指定的行业工作并提供分析。
然而，作为一名分析师，你应该了解行业动态，因此，知道如何做行业分析是很重要的。
2、如何做行业分析？
行业分析是一个复杂而耗时的过程。如果错过了任何一个维度，整个分析就会出现问题。本文强调了所有必要的步骤，告诉你如何做行业分析。
1）审查现有的报告
阅读所有可用的但相关的行业报告和统计数据，看看是否有必要深入挖掘。你会发现有些报告已经包含了深入的信息，不需要再进行新的行业分析了。然而，依赖现有的分析报告是不明智的，因为市场总是不稳定的，行业因素不断变化。因此，拿起一份当前的报告，设想一下它与当前市场的关联性。
2）对标正确的行业
一个行业有其相关联的部分。例如，如果你看一下化学工业，你会发现像化肥、农药、油漆和清漆、有机化学品等行业。因此，关注相关行业是很重要的。没有这一点，就不可能得出准确的行业分析报告。所以，拿起一个行业，找出相关行业，选择一个适合公司目的的行业。此外，值得关注的是，在某一行业中的不同细分市场。
3）需求和供应情况
任何经济学家都会知道，需求和供应是管理任何市场的主要因素。
因此，通过研究一个特定产品或行业的过去趋势和预测未来前景，研究其需求-供应情况变得很有意义。
你可以与其他竞争公司做比较分析，以同样的方式找出所考虑的公司的经济健康状况。
未来需求和供应预测有助于投资者了解未来投资在利润和损失方面的可行性。
4）竞争情况
这是任何行业分析中最重要的一步。
在这一点上，你可以使用波特的五力模型研究竞争优势情况。
该模型作为行业分析的框架由迈克尔-波特，一位著名的战略家和作家首先提出。
在这个模型中，通过分析五个参数来了解竞争状况，分别是：
进入壁垒
供应商力量
替代品的威胁
买方力量
竞争程度
波特的五力模型和竞争力量在分析任何行业时都被广泛使用。
5）最近的发展
任何行业分析报告都不只是在微观层面上研究一个特定的行业。
分析师需要纳入宏观层面的影响因素。
这些宏观层面的因素包括最近的产业发展，创新，估值等等。
6）关注行业动态
行业分析应该是针对某一特定行业的，因此，关注和了解行业动态是很重要的。
你的行业分析应该是深入浅出，切中要害。
例如，如果你正在跟踪铝业，你应该知道人均消费量。除了消费，你甚至还应该知道全世界铝的生产情况。
以上六个步骤很重要，你作为一个分析师，应该遵循这些步骤。
私募基金、投资银行、股权研究公司、投资研究公司的分析师需要这种技能，如果你知道如何进行行业分析，你就会领先于80%的有志之士，因为这不仅会给你的面试官留下深刻印象，还会为你和雇用你的企业主增加巨大的价值。
3、如何写一份行业分析？
写作也是一项必要的技能，因为你需要在书面报告中以简明清晰的方式介绍所有的调查结果。
首先要写出该行业的简明概述。
提及历史数据和行业的性质，包括其增长潜力。
说明影响经济因素、竞争战略、SWOT（优势、劣势、机会和威胁）分析、新的竞争对手、商业计划、竞争力量，最重要的是，不要忘记提到你的行业分析的目的。
对该行业的简明概述应包括其竞争对手和其业务。
现在，撇开概述不谈，进入对具体行业的详细分析介绍。
突出区域增长、消费者基础、价格波动、过去表现和收入预测等因素。
利用现有的财务数据和对行业的理解来预测未来五年或十年的行业增长，可以在这部分使用统计图更直观表达。
接下来的部分应该是关于使用波特的五力模型，竞争优势，并详细写出它的五个因素，它的使用，以及它在行业中的反响，同事提及与该行业相关的政府法规。
最后，给出影响该行业的长期和短期评估，如任何可预见的影响企业的负面问题和潜在的纠正措施。
最后，用三到四行的总结来结束行业分析报告。
4、行业生命周期
每个人的生命中都有一些阶段，如童年、成年、中年，然后是老年。
同样地，每个行业的生命周期也有四个阶段。
对钢铁行业可以进行观察，你会发现有的公司投资率低，回报率低，派息率高。造成这种差异的可能原因是什么？
在最近的时代，现有的技术为资源的大幅盈利投资创造了更好的机会。
专利为新产品提供了保障，并且有高利润率。
这样的回报机会吸引着企业将所有的利润投入到企业中，企业的增长，平均来说，是快速的。
然而，在适当的时候，增长必须放缓。
看着高利润率，越来越多的公司被鼓励进入这个行业。
因此，竞争的加剧影响了价格和利润率。
先进的和新的技术开始变得更加明显，风险程度降低，使进入更容易。
由于内部机会变得不那么有利可图，现金红利变得很高，这些公司的再投资程度也随之降低。
最终，在一个成熟的行业中，现金流、红利和低风险水平的公司被关注。
增长率可能与整体经济的增长率相类似。
高风险和高回报的投资是由处于生命周期初始阶段的行业提供的。
另一方面，低风险和低回报是由成熟产业提供的。
因此，从上述分析中我们可以说，一个行业的生命周期可以分为4个阶段。
行业生命周期阶段主要包括：启动阶段，增长速度极快；巩固阶段，增长速度不如启动阶段，但比一般经济快；成熟阶段，增长速度不比一般经济快；相对衰退阶段，增长率低于一般经济。
1）起步阶段
像个人电脑或无线通信这样的新技术描绘了一个产业生命周期的初始阶段。
在这个阶段，很难预料哪些企业会成功；有些企业会完全成功，有些则可能完全失败。
因此，在这个阶段，选择企业中的任何特定公司所涉及的风险是相当高的。
然而，在这个阶段，由于新产品还没有充斥其市场，在行业层面上，销售和收益会有快速增长。
就像，例如，在20世纪80年代，个人电脑是极少数家庭的一部分，而另一方面，像风扇甚至冰箱等产品几乎是每个家庭的一部分。
因此，像冰箱这样的产品的增长率自然会少很多。
2）巩固阶段
一旦产品在市场上证明了自己，该行业的几个领导者就开始浮出水面。
创业阶段的幸存者变得更加稳定，市场份额也很容易被设想。
因此，一般来说，行业的表现将由存活下来的公司的表现来更细致地跟踪。
随着产品在市场上的突破和普遍使用，该行业的增长速度仍然比其他经济部门快。
3）成熟阶段
在这个阶段，产品已经达到了被用户消费的全部能力。
因此，从这一点上看，任何增长都只是跟踪整个经济的增长。
在这个阶段，随着产品越来越标准化，它迫使生产商在价格基础上进行激烈的竞争。
结果，利润率降低，增加了利润的压力。
大多数情况下，处于这一阶段的企业被称为现金牛，因为它们的现金流相当稳定，但提供的利润增长机会却很少。
4） 相对衰落
在这个阶段，公司有以下特点：
成本变得逆向优化
销售量下降或趋于稳定
价格、利润率降低
利润更多的成为生产/分销效率的挑战，而不是销售量的增加。
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