期权盈亏平衡点的计算

例：买入买权（Buy Call）

投资人预期欧元对美元将升值，在市场上买入欧元买权，该期权协议如下：

买入欧元买权美元卖权，执行价格为1欧元=1.3000美元，欧式期权，期限1个月，东京时间执行，面值100万欧元，期权费是面值的1%，即10000欧元。

试计算该期权的盈亏平衡点。

解：

推导公式：

假设盈亏平衡点时的市场价为1欧元=

美元，期权费为

，到期执行期权时的执行价为

，买入欧元数量（期权面值）为

。

则买入欧元所支付美元为

再向市场卖出欧元的同等数量

，得到的美元为

根据盈亏平衡点的定义：

但是，由于公式左边是美元，右边是欧元，需要按市场价（即预期的盈亏平衡点）将F折算为美元，则公式变为：

本例中，盈亏平衡点