经常有散户抱怨机构可以利用股指期货做空，对冲大盘下跌的风险，而散户在市场下跌的时候，最多只能空仓等待。其实散户同样可以做空，具体做法是，如果你看空后市，可以利用融券交易向证券公司借入证券卖出，跌到你的心理价位再买入同样的股票还给证券公司，同样可以赚钱。
同样，在牛市，你看好后市，可以融资买入看好的个股，涨到你的心理价位抛出，然后还钱给证券公司，这样就放大了盈利的杠杆效应。那么，融资融券交易与普通证券交易有什么不同呢？普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；而融资融券交易就不需要足额资金和有足额证券，你可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
当然，不管是融资还是融券，事先都要以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。如不能按时、足额偿还资金或证券，就会给自己证券公司带来风险，所以投资者必须预测正确，做反了风险更大。
为了控制融资融券业务风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司会向投资者收取的一定比例的保证金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。充抵保证金证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算。按照证券交易所规定，上市国债折算率不超过95%，证券交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他债券和基金折算率不超过80%，上证180指数和深证100指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票不超过65%。
例：某投资者信用账户内有1000元现金和1000元市值的A证券，假设A证券折算率为70%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为1700元（1000元现金×100%+1000元市值×70%）
授信额度是指投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者信用账户中的担保物价值，计算保证金可用余额，在满足保证金比例的前提下，授予投资者的可融资或融券的最大额度。授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。
融资融券业务的流程包括以下八个基本环节：
（1）征信：投资者到证券公司申请融资融券，证券公司对投资者的开户资格进行审核，对投资者提交的担保资产进行评估。
（2）签订合同：经过资格审查合格的投资者与证券公司签订融资融券合同、融资融券交易风险揭示书，合同对投资者、证券公司的权利义务关系作出详细而明确的规定。
（3）开立账户：投资者持开户所需要的资料到证券公司开立信用证券账户，到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。
（4）转入担保物：投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可冲抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。
（5）评估授信：证券公司根据投资者信用账户整体担保资产，评估确定可提供给投资者的融资额度及融券额度。
（6）融资融券交易：融资时，投资者在融资额度范围内用融资款买入标的证券，证券公司以自有资金为其融资，资金不划入投资者信用资金账户，而是代投资者完成和证券登记结算机构的资金交收；融券时，证券公司以融券专用证券账户中的自有证券代投资者完成和证券登记结算机构的证券交收。
（7）偿还资金和证券：在融资交易中，投资者进行卖出交易时，所得的资金首先归还投资者欠证券公司的款项，余款留存在投资者信用账户中；在融券交易中，投资者买入证券返还给证券公司并支付融券费用。此外，投资者还可以按照合同约定直接用现有资金、证券偿还对证券公司的融资融券债务。
（8）结束信用交易：当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后，投资者可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。
开立信用证券账户是投资者参与融资融券交易的前提。信用证券账户记录的明细数据反映了投资者委托证券公司持有的担保证券的数量，投资者可以根据信用证券账户记录的明细数据，向证券公司主张相关权利。信用证券账户独立于普通证券账户，是新开的证券账户。投资者在进行融资融券交易前，如果提供的保证金是可冲抵保证金的证券，需将这些证券从普通证券账户划转至信用证券账户；融资融券交易结束后，剩余的担保物需转回至普通证券账户中；在融资融券期间，经证券公司同意，投资者可将超过维持担保比例300％以上部分的担保证券转回至普通证券账户。
正确利用融资融券，可以放大盈利杠杆效应，当然风险是机会同等的，关键是你要有对大盘和个股的正确预判。现在个股期权也将正式推出，散户盈利的途径又多了一条，后面还会对个股期权的作详细介绍。
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