近日,索罗斯家族基金递交监管机构的文件显示,截至今年6月30日的三个月内,该基金在大幅减持阿里巴巴和百度的股票,而且带有清仓性质。
据报道,该基金持有的阿里巴巴股票由3月31日的439万股锐减至5.93万股,减持幅度高达98.7%;同期所持百度股票由35.865万股降至4.28万股,减持88%。(下图:阿里巴巴股票走势图)
与此同时,该基金却在大幅增持Facebook股票,持仓由约12.4万股增至259万多股,持股是上季度的20倍。
今年85岁的乔治·索罗斯(George Soros),是匈牙利出生的美国籍犹太裔商人,跟巴菲特齐名的投资大师。他往往通过做空来获利,1992年成功做空英镑,1997年通过做空泰铢和港币掀起亚洲金融风暴,2012年成功做空日元。
2011年7月,索罗斯宣布结束四十多年的对冲基金经理生涯,并专心打理自己的家族基金。2015年1月,宣布“终极退休”,把家族基金交由投资总监Scott Bessent负责。以后他不再管理投资,将全力推动慈善事业。(下图:百度股价走势图)
所以,此次抛售中国网络股未必是索罗斯的决定,但肯定体现了他的投资理念。而且今年恰恰是美元加息之年,新兴市场山雨欲来,二季度的时候人民币贬值预期就已经非常强烈。
于是,问题来了:索罗斯的家族基金是在做空中国吗?他们会不会在美元加息之年,掀起新的金融风暴?
应该不会。因为索罗斯家族基金的规模不大,未必有足够的力量掀起波澜。而且美国股市经历几年大牛市,面临着回调的风险。更何况,索罗斯最近一两年看空的是美股。
此次抛售阿里和百度,我觉得是三重因素:第一,这两只股票是美股,在大牛市里价值得到了体现。第二,他们是中国概念股,目前中国经济不太好。第三,两只股票都有硬伤,前者在假货问题上任重道远,后者在移动互联网时代转型力度不够。
索罗斯在互联网股票上是吃过大亏的,2000年科网股泡沫破裂,他曾经损失了基金三分之二的市值,可谓教训惨痛。这次减持阿里、百度带有调仓性质,因为他增持了FACEBOOK。(下图:Facebook股价走势图)
说索罗斯家族基金没有做空中国,或者做空新兴市场的意图,还有两个更有力的证据:
在二季度,该基金首次建仓追踪50只香港上市中国大蓝筹的ETF——iShares China Large-Cap ETF
值得注意的是,索罗斯家族基金开始对黄金感兴趣了:该基金二季度并未减持黄金矿商ETF Market Vectors Gold Miners ETF,持仓仍有76.1万股。而且当季建仓全球最大金矿开采公司巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.),买入将近190万股,市值2010万美元。
所以,问题已经非常清楚:索罗斯最近一两年一直在看空美股、做空美股,但不太成功。所以,他的家族基金显然是两手准备:一方面没有完全做空美股,但也没有做空新兴市场。而且,他们在新兴市场和黄金上开始布局,带有抄底性质。
说到底,索罗斯还是对美股不太放心,对高估的中国网络股不放心。他对港股这个价值洼地表现出的兴趣,值得我们关注。
索罗斯不是神,他曾在2008年二季度在“雷曼兄弟”崩溃前加仓买入。“雷曼兄弟”在2008年9月15日申请破产保护,由此引发了二战以来最为严重的全球金融风暴。
何志成.. 2015-8-15 22:32
2015年8月15日星期六中国股市周评:对中国股市需要保持十二分的谨慎
1,4000点有啥意义?为什么冲高回落?
2,天津爆炸绝不是偶然的,它的影响还没有在股市反应
3,技术面将遇连串重大阻力,没有大利好,下周冲高回落概率大
短时间内不祥之兆太多,股灾刚过,人民币汇率暴跌,随后是陕西山体滑坡,紧接着是巨大的人间悲剧——天津港大爆炸。虽然中国股市技术面有继续攀升的迹象,但还有多少非技术的后患,实在难说。当前,反腐败斗争已经演变为“战争”,中国经济下行趋势难以遏制,高层对刺激经济力度仍然在犹犹豫豫,不确定性的东西太多,因此还是建议在大盘上行时适度减仓,半仓操作,不能再赌大盘出现疯牛。
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2015-08-16 11:52
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茶壶商人.. 2015-08-16 10:59
忘记过去的人,必将重滔覆辙。
但这个“过去”的经验,是受时间、地点的限制的。
因此,我们在接受大师观点的同时,还要有一定的识别能力。在投资的不同阶段,对大师的观点,加上不同的系数,给予不同的权重。
有“全球最佳选股者”之誉的彼得林奇,在面对股灾的时候,他说:“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中,即使其中39次我提前预测到,而且在暴跌前卖掉了所有的股票,我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。”
彼得林奇总结得没错。但他说的这四十次股灾,时代背景是战后美国走向世界霸主的阶段。如果放在不同的时期、不同的国家,可能结论就大相径庭。
有“华尔街投资教父”之称的格雷厄姆,在总结投资的时候,他说:“我把投资成功、永不亏损的秘密精练成四个字的座右铭—安全边际。”
格雷厄姆精炼得很好。但他总结出的这四个字,时代背景是在1929年美国发生大萧条之后。大萧条是需要防范的,但大萧条并非经济发展的主要形态。
最近,看易经。曾仕强,在解读乾卦时,说到一个人的优点,就是一个人的缺点。很有意思。
一个领导,问下属,我有什么优点?下属说,有很多。领导说,你不要吹,只说一个。下属说:“认真。”领导说,答对了。领导又问,我有哪些缺点?下属说,没有。领导说,你不要怕,只说一个,我不怪你。下属,想了想,说:“太认真。”领导说,还真是。大悟。
别不当回事,也别太当回事。
投资,要张弛有度。
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