在现实生活和投资过程中，最令人恐惧和纠结的，就是对失败的恐惧，不愿承认自己失败，是正常人的人性所在，谁也无法避免，而且失败不一定是成功之母，只有能从失败中总结的人才能走向成功，承认失败，恰好就是其中的第一步，也是关键的一步，而多数人却迈不出这关键的一步。
数学是人类最好的朋友，前人总结出来的宝贵经验将对我们投资有重大帮助，特别是在零和游戏的证券市场。以下为大家介绍两条比较重要的规律，希望能在理性上对大家克服投资中的恐惧和纠结有帮助：
一、投资的90/10法则
在漫长的投资之旅中，怎样才能在牛熊变幻之间、景气沉浮之中取得盈利？有人认为是要提高胜率，10次有7-8次盈利总可以盈利了吧，有人认为是要集中全力获取暴利，一次赚个翻倍，怎么亏也不怕了。我们先来看证券投资的游戏规则是什么？是一场零和游戏（不计算交易成本），通俗地说就是四个人打麻将，我赢的就是你亏的，高手过招假如不停地玩下去（如果某人赢了一大笔就从此洗手不干了那另当别论），大家可以很容易想到那肯定是每个人赢的局数是差不多的，如果是新手、庸手和高手一起打那情况还要凶险，即使某几圈运气特别好赢了迟早也会输回去。这里的结论是说，想依靠高胜率来取得盈利不是不可行，而是实现的概率比较低，而且很难长期维持、对止损的执行力要求很高。另一种方法是全仓进出捕捉黑马赢取暴利，我不排除有些可以“接近事情的真相”的人可以做到，也有些高手能准确捕捉到大黑马并且持有到底的，但无可否认的是，这个需要一点运气，而且风险与收益成正比，相信大家已经听过很多**提供的料这股要重组/**高手大举买入必定上涨/**庄家拉升在即/**高人推荐牛股……之后深套其中的故事（当然成功的也有），太多太多了，这里我就不说了。
说了这么多，那盈利或亏损靠的是什么？这里可以给出大家一个法则：90/10法则，意思就是在100次交易中，有90次会是盈亏相抵的，最后决定盈利或是亏损的是剩下那10次交易。也就是说100次交易中，通常会有90次会是没有把握的尝试性交易，而必定有10次左右是信心十足的交易（无论是什么原因，自己充分研究也好，听信别人消息也好），这10次交易的成败就决定了投资者的最终盈亏情况。这里有个概念要弄清楚，就是我们理解的盈亏不是卖出之后的实际盈亏，而是账面盈亏和总资产值的升降，很多人认为即使我买的股票10元跌到5元只要不卖就不算亏，实际上对于成熟投资者来说，这就是实实在在的亏损了50%，投入了10万，资产剩下5万了，为什么不算亏损呢？这就是文章一开头说到的不愿承认失败的典型心态。掌握了这个90/10法则，首先就了解了我们作的交易的意义——有90%的交易不一定创造利润，但却是剩下那10%的交易创造利润的必要铺垫和关键所在。
第二、盈亏比和凯利公式
盈亏比是投资者能最终获利的重中之重，而不是多数投资者所想象的胜率。什么叫盈亏比？简单地举例说就是10次交易中例如有5次盈利，5次亏损，盈利的5次平均赚了10%，亏损的5次平均亏了5%，那盈亏比就是2倍，如果相反，就是0.5倍。我们可以简单地用数学推导一下，如果盈亏比保持在2倍（例如是10%：5%），那么10次交易盈利多少次总体就能获利？答案是3次。如果我们把胜率提升到5成，那获利就会非常可观了。这其中的难点不是提高胜率，而是把盈亏比保持在2倍以上，如果是股票投资，一般要求要3倍，也就是说买入一只股票，上涨空间要相当于下跌空间的3倍，有经验的投资者才会认为是一笔划算的交易。
最终又绕回了一个问题：怎样才能令盈利的交易获利能超过亏损的交易两倍？我们自己和客户的实际情况往往是恰恰相反，赚几个点最多十来个点就兑现利润了，亏十几个点甚至几十个点都还抱着不动。认识了这个量化规则，接下来是用怎样的信仰、纪律、心态去使自己能克服恐惧、纠结的心态？请留意明晚继续“之三”。
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