分期付款可以让人透支财力，也可以让人越来越有钱

作者：康健，

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关于分期付款，有些观点有必要单独整理一下。

第一点，消化消费占用资金的机会成本

消费的过程就是消耗经济资源的过程。任何一笔消费都是有机会成本的。如果有较好的投资机会，那么任何形式的“趸交”都是令人遗憾的。在控制好自己的资产负债表和现金流量表的前提下，尽量占用低成本资金，主动负债，可以消化掉大量的机会成本。

• 你不会理财，钱都在活期，“趸交”的机会成本是 0.35%。
• 你买了余额宝，“趸交”机会成本也许就是 5%。
• 你自己有自己的生意，“趸交”的机会成本可能是 20%。
• 你有了更好的投资领域，“趸交”的机会成本可能会更高。

上面这四种情况，面对统一的 6.55%手续费（分期 24 期）或 6%的基准利率，选择自然是不同的。在机会成本高的时候，借贷、分期是理性人必然的选择。

第二点，跨期调配自己未来的经济资源

无论你承认与否，利用储蓄消费本身也是跨期调配经济资源——你是在将过去的经济资源放在现在使用。无论是贷款、信用卡还是分期付款，都是为消费者提供了跨期调配自己未来的经济资源的可能。金融的本质就是跨期或跨市调配经济资源。分期付款是符合金融的本质的。就价值属性来说，是一种理性的选择。

当然，跨期调配经济资源并不必然意味着寅吃卯粮。

• 你是物欲的奴隶，分期付款只会令你剁手。
• 你结合实际情况进行了财务规划，分期付款会让你越来越有钱。

菜刀是无辜的，砍人还是做饭全在他的主人。

第三点，享受通货膨胀的“红利”

如同《价格形态的意义》（
知乎专栏，
博客）一文一样，这里的最后一点才是最想说的。分期付款的最大意义就在于让消费者有渠道享受通货膨胀带来的“红利”。通涨是历史大潮，任何机构和个人都无法左右。在这个历史趋势中，唯有主动负债，固化债务才能对冲通货膨胀对于个人净资产的伤害。

如同现阶段 5、6、7 个点的银行贷款一样，优惠后的分期利率（如 AppleStore 中的两年期 6.55%手续费）是显著低于通货膨胀的速度的。利用银行贷款、分期付款等手段，将负债以固定的价格（即利率、手续费）固化，拉长付款周期，是有助于在通胀中获取“利润”的。一个 iphone6，分 24 期付款，每期 346 元。第 1 期的 346 元和两年后的 346 元当然不是一个价值。

第四点，没有了

话不多说。心有戚戚，自然会懂，还不懂，再说也不懂。

分期付款是一个中性的工具，有人可以用来透支财力，购买自己本来买不起的东西，有人可以用来规划自己的资产负债表，享受通涨中的“红利”。

问题的关键是，驱使你分期付款的，究竟是物质欲望，还是工具理性？这才是我们应该好好思考的。

保持理性，喜欢就好。