期市风云 qh_2015
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侠之大者这几天估计不好受，那些吼着为国接盘的人都缺胳膊断腿的了，有段子为证：
昨天到今天，我们都是侠之大者。说好的为国接盘，都以为扔菜盘，没想到扔了个磨盘下来！
机智的网民们还想出了包赚不赔的炒股方法：
首先你要加入各种炒股交流群，学习炒股知识，获取各种内幕，然后当别人股票涨的时候起哄，让人家发红包，你只管抢包，别买股票。
每逢暴跌段子多，但作为一个专（zhuang）业(bi)的公众账号，当时还要聊聊如何在暴跌的时候保全实力，甚至逢凶化吉
第一步：把金融期货账户和衍生品交易账户开出来，得到股指期货和ETF期权的交易权限
第二步：根据实际情况使用股指或者期权进行现货持仓的对冲，简单来说，有钱的主可以用股指期权，穷哔们通过期权对冲，资金效率更高
为啥这么说，一手股指期货保证金约15万元，对应的面值约百万元，用股指完全保护头寸的前提是你要有百万元以上的现货仓位（当然如果你的现货持仓小于面值，还能有超出部位的盈利）
现在主要来说说ETF期权，昨天我们已经转发了中信证券的报告：为你的持仓加上保险——再论股市调整中交易期权的重要性 但从阅读量上看，并未引起足够人的重视，所谓重要的事情要说三遍，今天再重复一遍，再加上三个感叹号！！！
具体来看，通过50ETF认沽期权做对冲的效果如何。以平值的认沽期权为例，50ETF在5月5日下跌3.58%，当月平值的“50ETF沽5月3200”合约上涨36.90%。换言之，如果某投资者持有100万市值的股票并购入了10万元的该认沽期权进行对冲，假设该日该投资者股票下跌4%损失4万元，认沽期权获利3.69万元，损失将得到极大程度的降低。
5月6日是怎样的情况呢？上午市场一路急升，某投资者在下午开盘时买入了股票立刻面临跳水，他只做股票又融不到券，在T+1的限制下只能眼睁睁的看着资产一路大幅减值。这个时候该投资者实际上可以考虑去卖出持仓对应的股指期货或是买入对应张数的认沽期权合约来控制风险。例如平值的“50ETF沽5月3100”合约在下午的跳水过程中从一张901元上涨至一张1306元，涨幅45%，投资者在跳水之初通过买入该合约进行对冲可以很好的降低股票仓位的损失。期货与期权相比，期货合约面值较高，如果投资者仅持有几十万元股票，卖出百万元级别面值的期货合约进行对冲并不合适，而50ETF期权的面值仅为3万元，可以很好的满足各种资金量的投资者的对冲需求。
以上主要针对保护现货仓位做论述，从今天的盘面可以看到，股指期货三个品种盘中全面升水并且幅度超出无套利空间；ETF期权的隐含波动率出现大幅上升，带来许多低风险甚至无风险的套利机会。
先看股指，从小编早盘监测到的情况，三指数期货对现货升水不断上升。
上午10点左右，IF升水幅度达52.61点，远超出无套利空间，买入现货卖出期货的正套策略可立即执行；IH升水27.78点；中证500由此前200余点大幅贴水转为升水30.22点。截至收盘，基差均出现一定程度的收敛。
再看ETF期权
部分合约的隐含波动率已达到50%以上，这对应着每天3%以上的波动，明显偏高，因此卖点波动率也是风险较低的策略。
先说这么多吧，股市接下来要跌多久谁也不知道，对于习惯猜底逃顶的人，建议先买入call，再逐步建立现货仓位；或者买入put，再逐步减仓。
对了，需要声明小编是选股渣，买啥啥跌卖啥啥涨，所以更习惯用对冲工具保护自己，如果读者中有选股大神，请一笑而过或及时与小编联系，么么哒 End.
注：本文为期市风云原创，转载请注明出处，感谢各位
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