来自商品熊市中的操盘手：定向爆破IC！

作者：期货资管网 杨志为

做空的力量至少有三种：

1、主动做空：场外配资大量平仓之后，出现下跌趋势信号，投机资金做空趋势；

2、被动做空：持有大量股票而无法出手的公募、私募机构，通过加空股指被动进行保护，尤其是对现货严重泡沫的中证500股指期货疯狂抢筹，导致IC多次跌停；

3、酝酿已久：期货操盘手，在商品期货由于熊市长期无法获利的情况下，利用股指期货巨幅波动性获取做空投机利润。由于商品期货操盘手饱受商品熊市折磨，宏观偏空，在一路上扬的股票和股指交易上乏善可陈，这次终于逮到了符合逻辑的做空机会。

商品熊市的操盘手，追逐股市的泡沫

根据期货资管网的长期调研和数据统计，绝对大多数成熟的期货私募、操盘手都表示，对于4000点以上的A股市场完全看不懂，尤其是对神创、神车为代表的梦幻股票视为畏途。

他们屡次加空股指又屡次失败，只能归因于泡沫风险累积还不够；亦或是市场疯狂已极，让空头都化为炮灰。

近期，期货资管网记录的操盘手持有股指期货合约的比例，从不到10%到超过20%，已充分说明他们关注该合约的热度。甚至有一批商品操盘手几乎完全放弃商品期货的交易，转而从事股票和股指的交易。

按经济规律来说，商品与股票的运行一般不会同步，甚至一定程度上负相关；所以，也难以要求期货操盘手在确立商品的熊市思维的同时，也准确参与追逐股市的泡沫；否则，太分裂了。

理智会迟到，但永远不会缺席。可以说，围绕在这一轮股市一路高歌的周围，始终有一群随时准备下手的商品期货操盘手，伺机寻找股指市场最佳的定向爆破位置。

不过，有一位来自商品熊市的期货大佬，在本次股市泡沫中，斩获颇丰后回吐了不少利润，被人传言爆仓了。但是，既然他确立了商品熊市思维，以其老道的经验和成熟的手法，就不可能过度参与股市泡沫、追逐股指疯狂，其参与一定是适度可控的。

定向爆破小弟IC

专业观察人士指出：“有没有外资在做空过程中推波助澜，现在还不确定，但是最大的敌人基本可以确定来自内部。尤其是死咬中证500现货这一行为，实在是太专业了，真的打在中国股市七寸上。”

现在明白了，中证500现货泡沫、股票T+1、期货T+0，中证期货和现货严重背离，这才是A股市场致命的制度性缺陷。做空力量正是抓住这个缺陷，以汇金减持、配资平仓恐慌为契机，死死咬住这个软肋不放，对小弟IC进行定向爆破，继而带动大哥IF、IH下跌，现货跌停，市场连锁反应、恶性循环，从而造成了5000点以来半个月27%的连续急速下跌。

我们也是制度的参与者和建设者

市场下跌了，牛去哪儿了？我们暂且无法回答。但我们从来不否定改革成果，中国资本市场的改革与完善，需要过程也需要成本，是又一场新的中国特色的摸着石头过河的改革。

我们与其在道听途说中忐忑，不如潜心去学习各种市场的逻辑，如股市中主板、中小板、创业板、新三板；债巿中国债、地方债、企业债、中小企业债；汇巿中的美元、欧元、日元、人民币等主要货币；期巿中的股指期货、外汇期货、商品期货等等。研究这些资产和市场它们相互关联和博弈路径，研究各种制度的设计、各种交易规规对巿场风险的覆盖是否完全。

本轮暴涨暴跌，其实就是对中国资本市场改革开放的检验、试压与倒逼，也是从股指期货上市以来对股市的制度、交易结构设计的查漏补缺。

建议各位，想要加入这个市场，成为这场中国资本市场改革盛宴的参与者，如果不去认真学习研究巿场的结构，不掌握系统的投资工具，设计好投资风险管理体系，认请资本市场本质和脉络，那么除了充其量做一个巿场参与者和被屠宰的羔羊外，只有一声叹息和满地鸡毛。

市场从不是一个温情的财富分配神话，而是一个铁打的逻辑。

天地不仁，唯自强不息！我们坚信改革牛！改革，从自身开始！