期货本无方向，自我只是一名期货的追随者

1.资管网：陈总，您好！感谢您接受资管网的采访。请先做一个简单的自我介绍。

陈仕汉：你好！很荣幸能接受贵网的采访，本人毕业于汕头大学商学院，本科学士学位。毕业后一直从事钢材现货贸易，于2009年螺纹钢期货上市后开始接触期货，并开始参与期货交易。期间参与公司的套保交易及主观交易。经过几年的锻炼及经验的积累，不管是现货还是期货，感觉自我已慢慢成长，于2015年初从公司辞职，与合伙人成立自己的钢材贸易公司，大量从事期现的套利交易，期现套利方面也取得较好的收益。自身也有更多的时间关注期货并开始一部分的主观交易，主观交易部分都能保持稳定持续的盈利。

2.资管网：您的现货公司年贸易量多大，去年至今共进行过几次期现套利操作，交易周期多长？ 

陈仕汉：现货贸易量每年大概3万吨，去年至今期现套利一般在公共账户进行操作，进行大概有10多次，周期有短有长，短的一般期现有利的时候一般2至3周时间，长的周期有些达半年都有。

3.资管网：在期现套利策略上的收益如何？能否为我们介绍您在2015-2016年做的最成功的一次期现套利操作？

陈仕汉：期现收益这两年还是比较可观的，例如2016年2月底3月初的时候，广东现货迁安195的价格大概2000元左右，期货10月份螺纹钢价格也是2000元左右，经过分析现货经销商现货到货较少，现货升幅会较快，进行了一次大胆的买入现货迁安195线材，同时在期货上抛空同等量的头寸，现货快速上升到2600附近卖出现货，期货10月大概升到2200附近，两边平仓，收益大概400元每吨。

4.资管网：您的期货交易过程中有哪些难忘的经历？是否经历过爆仓？

陈仕汉：从事期货交易头两三年都是亏损比较多，经常追涨杀跌，没有计划性及交易系统，所幸没有经历过爆仓。比较难忘的经历就是15年股灾时候，这场战役可谓经典，股市成功逃顶，并在黑色系期货重仓做空，在股市反弹的前一天晚上获利离场并反手做多黑色系列，第二天早上股指低开做多股指，获得较好的收益。股市逃顶后就没有参与股市的交易，一直专心做期货。

5.资管网：您从过往的交易经历中总结出什么心得？

陈仕汉：能在期货市场中生存并盈利的人是极少数，期货是一个零和游戏，加上手续费用就是负和游戏。

6.资管网：您认为在这么一个负和游戏的战场中，什么样的参与者能够笑傲其中？

陈仕汉：期货都是大鱼吃小鱼的游戏，机构吃散户，一般都是大资金笑傲其中，不乏机构相互对杀，散户主要看站队，站对方向就能从中渔利，散户最好能轻仓跟随，在趋势走出来的情况下，通常趋势是不可逆的，持仓可以稍为长点。

7.资管网：您个人的交易理念和策略是怎么样的？

陈仕汉：通过几年期货的交易及学习一些其他优秀的交易员的心得，慢慢形成了符合自己的交易理念及策略，期货本无方向，方向都是自己猜测的，只有趋势走了出来之后才形成方向，所以自我只是一名期货的追随者，行情的演绎与你预判吻合，配合正确的操作利润自然归你了。所以期货每次的下单都是一种试错，是通过不断的试错来确定方向，所以要想盈利就必须要减少错误的次数及损失的金额，正确的单盈利幅度尽可能大。这里就需要做好资金管理，及止损止盈的计划，增强预判行情的正确率。

8.资管网：您认为“期货行情的追随者”、“正确的单盈利幅度尽可能大”与“止盈操作”是否冲突？

陈仕汉：作为追随者，当追随的方向符合自己的做单的方向，盈利幅度会不断增长，只有通过上调止盈点位来博取更大的利润，不存在冲突。

9.资管网：您是如何选择交易品种的？有无偏好品种？

陈仕汉：一般选择交易量较大的品种，偏好于黑色系品种，因为自身有10几年的现货背景。

10.资管网：您做交易时是着重分析基本面还是更多的依托于技术信号？

陈仕汉：基本面会有一定的分析，但是每个品种的价格都反应一定的基本面，所以更多的时候是依托于技术信号。

11.资管网：现货贸易背景是否有利于您进行基本面的判断？当基本面与技术面判断相悖时，您会如何操作？二者判断一致时，是否会加重仓位？

陈仕汉：现货背景对我的期货操作帮助很大，在期货的各个品种操作中，黑色系的利润是最大的，因为对基本面的把握及了解，会增强期货持仓心中的底气，持仓时间会相对稳定，过滤对盘中的震动。当基本面与期货出现较大的相悖时，出现套利空间时，会进行期现的套利交易。两者判断相一致时，持仓头寸会适当重仓少少。

12.资管网：你的趋势类交易周期一般有多长？

陈仕汉：黑色系品种交易周期会较长一点，重势不重价格，势走长一点就会拿得久一点。

13.资管网：您通过哪些技术指标来判断“势”与“势的强弱”？

陈仕汉：一般都会参考日线，周线，月线等指标，及资金的增减强度来决定势的强弱，我一般会更关注资金的持仓情况来观察K线的突破是否有效。

14.资管网：您认为一套成熟的交易体系需要考虑哪些因素？

陈仕汉：度势，资金管理，止损止盈。

15.资管网：请介绍一下您的风险管理体系。

陈仕汉：通过资金管理及交易计划来控制风险。每次试错的资金损失根据自身的承受一般设置4%左右，再根据4%左右的止损幅度及期货每个品种正常的波动率来决定开仓手数及止损位置。

假如10万资金的4%是4000元，螺纹钢10手的单，正常会设置40元的止损位置。通常每次下单后都会立刻设好止损的条件单，当达到止损条件时会自动执行，避免了盘面的波动影响自己的判断，当行情的演绎符合预判时，盈利的单子会根据压力或者支撑位置，通过不断上调止盈位置让利润奔跑。

16.资管网：“HANK”这个账户在2015年7月、8月和11月都取得了较高的收益率，您认为这几个月获得如此丰厚收益的主要原因是什么？

陈仕汉：当行情的发展演绎符合自己的预判时要敢于重仓，适当放大自己的止损位置，一年到头有适合自己的行情是很少的，没有适当的仓位是很难让自己的盈利曲线上去的。

17.资管网：在您认为比较确定的行情下，您认为止损位置最大可以放到什么程度？

陈仕汉：我一般会分步建仓，在盈利的情况下加仓，在行情初段会设在成本位置2%的位置左右，价格抛离成本之后2%左右，会把止损设置到成本价格，后面随着行情的演绎逐步提高止盈位置。

18.资管网：账户月收益波动大，是否切实体现了您个人的投资风格？

陈仕汉：一般情况下的交易策略都会设定止损位置，控制资金的回撤，当对一波行情预判有强烈信心时，可以承受较大的波动，止损位置适当放大少少，是自己控制范围内的波动是可以接受的。

19.资管网：您认为合理的收益回撤比或者最大回撤是多少？

陈仕汉：根据个人心理状况，我一般在4%~10%。最大回撤30%后会休息一段时间，重新总结修复好自我后再去操作

20.资管网：您在2016年3月、2015年9月、2015年12月有4个交易日日亏损大于10%，如何看待这几天的亏损？

陈仕汉：做期货本来就是需要不断试错做单的过程，所以也会出现一段手风好及手风差的时候，所以亏损是经常的事情，做好自己的计划及资金管理就好，当出现连续亏损时应当适当停止一段时间交易，让自己放松身心，重新审视自己。

21.资管网：您目前资金规模多大？在资金规模上有什么规划？

陈仕汉：个人资金账户大概2/30万，合伙人公共账户大概200万左右。资金规模暂时不会放太大，根据日后积累盈利后再慢慢提高。

22.资管网：您是否有团队化发展规划？

陈仕汉：目前还是一个学习的过程，虽然有两三年的盈利经验，但还有很多不足，希望通过自己的努力成长，慢慢向团队化发展。

HANK业绩分析报告

【产品名称】：HANK

【投资策略】：主观趋势

【产品类型】：单账户

【日均规模】：19万

【交易评估】：

【净值走势】：

【月收益率】：

【日收益率】：

产品成立以来运行191个交易日，单日最大盈利31.47%，单日最大亏损17.24%，日均收益率1.04%。

【回撤曲线】：

产品成立以来最大回撤37.48%，回撤发生于2015/9/2-2015/11/4，回撤2个月，2015/11/27修复回撤，回撤修复共2个月。

【风险度】

2015/7/6统计以来，账户最高隔夜仓位（风险度）98.03%，日均风险度38%。

【交易品种】

产品共参与了25个品种的交易，主要交易品种为螺纹钢、豆粕、白糖、铁矿石，开仓额占总成交额的59%。

【品种利润贡献率】：

产品在螺纹钢、铁矿石、铜等12个品种上盈利，在豆粕、聚丙烯、大豆等13个品种上亏损。其中，螺纹钢净利润占账户净利润的97.72%，是近期账户净值飙升的主要动力。

【品种适应性】：

主要交易品种中，对螺纹钢的累计盈利/累计亏损高达2.46，适应性非常强。此外，产品在铜、黄金、铝3个品种的适应性较高，达到2以上。

【综合分析】：

• HANK，主观趋势CTA单账户，2015/7/6开始记录业绩，截止2016/4/15，账户运行9个月，净值4.8182，累计收益率381.82%，最大回撤37.48%，日均运作资金19万。账户6个月盈利，盈利月占比66.67%。

• 账户盈利能力强，日收益、月收益波动大，夏普比率1.65.

• 账户运作以来，共参与了25个品种的交易，主要交易品种为螺纹钢、豆粕、白糖、铁矿石。在螺纹钢、铁矿石、铜等12个品种上盈利，在豆粕、聚丙烯、大豆等13个品种上亏损。对螺纹钢的累计盈利/累计亏损高达2.46，适应性非常强，近期账户盈利主要来自于螺纹钢。