我的笔记，记录的都是我个人的成长和反思。
从我开始做投资起，我就有坚持做笔记的习惯，最开始是日记，是用笔记录在日记本上，现在是周记，记录在电子文档上。有时候会翻出来看看我某个阶段的所思所想，某个阶段的得失，感觉很有意义。我的投资的风格也是在不断的进化，这个过程，伴随着一些成功的喜悦，也有一些失败的挫折。但是，别管这样，一路走来，这些点点滴滴，账户上的数字，见证了有意义的人生。
今天的周记，算是一个阶段性的反思。
今天在4月初创造了收益的新高，但是随后一路回撤，今年的利润回撤不少。究竟是什么原因造成的回撤呢？放在过去，我肯定会说，行情不好，基本所有的股都在回撤，大盘指数也是跌了这么多，回撤很正常。过去我的体系是基于基本面的中长期满仓持股的【穿越牛熊】模式，这种方式投资收益会跟随大盘波动而波动。过去这种方式，满仓穿越牛熊，拉长时间，虽然有阶段性的不应期，但是整体也带给了我很好的回报。但是为何现在改变了这种方式呢？
其实，最主要的原因，还是投资环境的变化，让满仓穿越牛熊变得很艰难。2011年到2015年那个阶段，只要有一定的分析能力，随便买入优秀成长股拿住，都是几倍涨幅。2015年之后，这种策略会让你亏的体无完肤。什么在变？最大的变化，我认为是“信息杠杆”。智能手机及4G网络的普及，让信息快速而廉价的传播，放大了利好利空消息的影响，对信息加了杠杆，同时，让原本一些“预期差”变得透明，再加上一些问题股、暴雷股频频出现，加上政策多变，都对长期穿越牛熊的投资方法，形成了全新的挑战。那种懒人的投资方法，不是说不行了，而是生存空间变得小了，需要承受的短期波动更剧烈了。
所以，我自从全职投资有了充足的时间基础后，就开始偏重于交易转型。当然，这不是一种纯粹脱离基本面的交易类型，我基于基本面的优势从未丢失，而是建立在以基本面为核心基础上的、融合了趋势跟随策略和动量策略的体系。
我在2018年做了大量的回测和分析，在2019年完全按照现在的体系运行，年初还是取得了不错的收益的，交易频率明显增加，今年所有的亏损个股平均只有5%不到，只有一次一只个股穿仓亏了-12%（跌停出不去），再也没有超过10个点亏损的单只个股，在控制单只个股的亏损上，其实已达到了我的要求。那为何近期还是回撤了不少呢？我分析了一下，主要是4-5月行情差的时候，逆势交易，造成了连续的止损出局，4月份有连续7笔止损的交易，5月份有连续6笔止损的交易，虽然单笔亏的幅度都不大，但是连续起来，也是一笔较大的数值。
为何出现这个局面呢？是体系有什么问题吗？是需要好好反思。
我分析了我亏损的交易，主要的原因，其实不是体系问题，而是知行合一的问题。主要体现在几个方面：
1、我的体系因为有趋势过滤策略，在4月25日，体系就向我发出进入【防御模式】的信号，按照防御模式的话，就不应该开新仓，但是自己没做到，仍旧逆势交易，事实证明，逆势交易成功率很低。这里要吸取的教训是非常巨大的，造成逆势交易的原因，主要还是过去多年骨子里面根深蒂固的【满仓】思维和习惯，导致自己很难去空仓或者低仓位运行。这里对于我来讲，是巨大的心理障碍，因为满仓是过去成功的路径，这种路径依赖是导致我体系无法运行的最重要原因，必须克服。接下来就是强制让自己学会空仓休息，只在体系符合时候才出手交易。
2、我现在的体系里面有“强势市场买突破，弱势市场买收缩”的策略，但是在弱势的时候，仍旧顶着压力买突破股，买入的几个突破股，禾丰牧业、博实股份、会畅通讯、大参林、圣农发展，只有大参林突破成功，其余的都失败，虽然因为有止损保护单只个股亏损很小，但是成功率太低，累积起来也是不小。这就印证了第一条，市场趋势向下的时候，突破成功的概率并不高。如果我能执行我的纪律，或许就不会出现这种问题。
3、买卖点的选择，有时候并没有等到心仪的买点。内心多少还是有“怕错过”的思维，有时候并没有等到自己的心仪的点位，造成个别个股买点选择粗糙。
4、出手次数过多，有些过度交易。今年已经做了61笔交易，加起来已经超过我过去3年的总和了。数量多少其实不是很严肃问题，只要符合体系其实多少无所谓，但是问题出在无效交易，如果控制住在逆势中的无效交易，出手次数就会降低，成功率也会高不少。
5、个别时候，还是会受到市场短期情绪和消息的影响。今年市场环境多变，和交易及基本面无关的扰动太多，都对投资过程中的独立思考形成巨大考验，多少还是有些受突发消息影响被带情绪，这么与这些隔离开来，是接下来需要思考的。
以上问题，其实都不是体系的问题，体系的设计，综合了过去自己的优势，同时也做了回测，从选股到止盈止损，到仓位管理和突发风险的控制，都有明确的标准，但是执行起来，多少都有一些偏离。问题的关键是知行合一的问题。所以，我感觉并不是体系的问题，而是执行合一的问题。前几天重读了利弗莫尔的书，利弗莫尔也讲到，自己几次大的失误，都是违背了自己的原则造成的。可见，知行合一是多么难的事情，也应该是一个投资者要达到的最高境界。
今天的反思，我会放在我电脑的桌面上，时刻提醒我，保持独立思考，做到知行合一，是我个人这个阶段的重点。我相信，只要我能做到，投资水平一定会上一个台阶。
最后，用我正在读的一本书中的一段话结束本周的周记：
“如何通过把失误当做有效的市场反馈来获取知识，之后，这些失误也发挥了有益的作用，它迫使我们制定解决方案，并改进我们的投资方法，以确保类似错误不再发生。通过把错误看成市场更大的反馈系统，我们可以利用这些错误来构建更长期的优势，而不是让他们毁掉我们。”——吉尔·莫拉雷斯
附：本周的读书笔记
【晨读笔记20190520】1.你的头寸的确形成了账面利润，这一事实就是证明你正确的有力证据。2.谨慎选择时机是绝对必要的，操之过急则代价惨重。3.犯了错误不要找借口，坦白承认错误，尽可能从中汲取教益。4.为什么我要害怕失去那些自己从来没有真正拥有过的东西呢？
【晨读笔记20190521】1.股市没有包赚钱的灵丹妙药，没有任何方法，图形或者模式能够保证投资者赚钱。人是一种极其复杂的动物，它代表了各种投资方法，实施过程中最大的不确定因素。2.买入高价股，而不是低价股。对于大多数的人而言，那些看起来价格很高，风险很大的股票，最终会创出新高，而那些看起来价格低廉的股票，通常会创出新低。3.倾向于购买低价股是股市新手和懒惰投资者常犯的错误之一。懒惰投资者常犯的另一个错误就是持有摊低股价。4.几乎所有的投资者所犯的最严重的错误，就是对损失不管不顾，任其发展。5.亏损是投资过程的有机组成部分。6.股市上获取丰厚利润的全部秘密，并不在于你任何时间都操作无误，而是当你犯错的时候尽可能使损失最小化。7.坐的稳坐得准的人一定非同寻常。只要这个个股的表现正常，市场运行稳定，就无需急于兑现利润。要想通过股票交易赚大钱，你必须给这些股票提供一个为你赚大钱的机会才行。8.止损要快，而兑现利润要慢慢来。当你选择了正确的股票时，你的目标并非仅是选择正确，而是要赚取丰厚回报。9.赚大钱要靠等待，而不是靠想象。10.如果想获得巨大回报，那么必须把自己集中买入强势股。11.分散投资是无知的保护伞。12.优秀投资者的目标应该是持有一只或者两只利润丰厚的股票，而不是持有几十只获得蝇头小利的股票。
【晨读笔记20190522】1.价格形态就是股价在上升到一定程度后进行自我修正和整理的价格区间。当前股价组合结构分析的挑战在于能否判断股价和成交量的走势是否正常，或者换言之，是否发出了明显的转弱信号，形态是否分散。2.成功的个人投资者能够经受住等待，他们只在这些精确的买点出现才购买股票，这里真正的股价启动才正式开始，并且之后将会有一个靓丽的表现。3.你的目标绝不是在最低价或者接近底部时购买股票，而应该是在非常正确的时间点开始购买股票，这意味着你必须学会等待一只股票攀升，在作出初步确认前的买点开始交易。4.只有当赚钱的时机成熟时才进入交易，投资者要等待趋势形成，然后充分利用和驾驭这个趋势。5.你仅停留在当下，既不为未来的市场忧心忡忡，也不为过去所犯的错误而苦恼。6.尽量少关注那些你认为市场中应该发生的事情，更多的去关注市场真实运行的情况。投资者不必知道市场未来的发展走势，而只知道市场现在的表现就可以了。7.核心在于如何在投资程式中剔除情感因素。8.市场从不会犯错，观点却经常犯错。在任何时点上，市场都是所有已知信息的最终裁判。9.对市场存在疑问时，就不要盲目交易，不要在半信半疑之际进入市场，要等到你完全确信市场趋势的时候，才能进入交易。10.每当我们感觉到这些不确定因素时，就要清空仓位，成为市场观察者。在市场状况不佳之时，明智地停留在股市之外，可以为投资者节省大笔金钱。
【晨读笔记20190523】1.量价走势是衡量市场中投资时间最为重要的变量。2.欧奈尔成功利用了每一个牛市，避开了每一个熊市。3.谨慎的选择市场时机，在弱势市场中观望，看行情上涨中买入领涨行业中的领涨股。4.大盘趋势是一个重要的变量。5.用日移动均线作为参考基准，以出售那些涨幅较快的股票。原因是这些股票上涨时更容易在10天左右的时间内获得支撑。对于涨速较慢，或者是在交易中波动率较高的股票，会用50日移动均线来决定何时将它们卖出。6.在关键点买入基本面强劲的股票，在市场出现疲软状况时把它们卖掉收回资金，对于小的损失，你不必在意。7.获利交易的次数可能是投资方式中最无关紧要的参数，在一次交易中获得的收益率才是更为重要的参数。8.基本面只是市场信息的一部分。无论一家公司的基本面有多好，一个大熊市也会促使其股价下跌。9.不进行过度交易很重要。
【晨读笔记20190524】1.不必关心行动成果，只需专注行动本身，成果会水到渠成的。2.这里并没有什么“如果”，“和”以及“但是”，股市已经确定了持续上涨的时间点，股市反转的时候，我们跟随他进行操作。3.市场一旦真正启动一轮新升势，在整体股市完成调整并掉头上涨之前就试图突破的股票，通常会成为最佳购买目标。4.我的想法和我赚取那么多的金钱没有必然关系。5.在最强势的股票池中，坚持持有表现最强的个股。6.大牛市通常会出现在无人期待的时候，千万不要仅仅因为自己认为市场没有出现正确的特殊点位，就可以完全忽视市场。股市瞬息万变，为了充分利用那些可以改变人生的机遇的时机，必须绝对保持细心和灵活。7.曾经有很多时候，我也像其他许多投机者一样，没有足够的耐心去等待这种百发百中的时机，我也想每时每刻都持有市场头寸。你也许会问你那么有经验，怎么还让自己干这种蠢事呢？答案很简单，我也是人，也有人性的弱点。8.投资过程只要涉及人为因素，失误，就不可避免的冲刺于各个环节。只有了解我们失误的根源，才能着手纠正他们。9.如何通过把失误当做有效的市场反馈来获取知识，之后，这些失误也发挥了有益的作用，它迫使我们制定解决方案，并改进我们的投资方法，以确保类似错误不再发生。通过把错误看成市场更大的反馈系统，我们可以利用这些错误来构建更长期的优势，而不是让他们毁掉我们。10.交易低迷期的特征主要是，在这一时期，你可能开始真正相信你并不知道自己在做什么。伟大交易者与平庸交易者之间的最大区别在于一种能力，既从单一错误或一个成熟交易者的低迷状态中恢复和强势反弹的能力。11.市场交易需要勇气，承受力和坚持不懈，在交易者和投资者步入那些混乱不确定时期时，这些特质会更好地服务于他们。
【晨读笔记20190525】1.失败的最大原因之一可能就是成功本身。2.作为一个交易者，自我始终是你的敌人。3.自我是在守护某种已经察觉到的缺点，他更加专注于自我保护，而不是事实真相。4.你会认为市场应该向什么方向运行，所有这一切只会让你偏离每天观察市场正确的纯粹的方法，只有尽力去聆听市场正在告诉你的事情，这才是唯一正确的事。5.物质上的自我满足绝不应该成为一个人的交易动机。最好的交易者通常会发现，他们最大的满足感发生在其简洁交易正在“进入状态”的时候，这时也是他们最平静的时刻。6.当你确实赚了大钱时，尽可能用你的财富来简化生活，而不是追求多余的物质来阻碍自己，从而使生活更加复杂多变，这些东西最终会成为你的羁绊。7.没有什么会比迅速膨胀的自我更快地毁掉一个交易者。8.情感状态只不过是我们任由自己思想陷落的一个陷阱。专注于当前，清楚的知晓我们何时会落入某种情感陷阱之中，不管是沮丧的负面情绪，还是兴奋的正面情绪，我们摆脱自我思想的束缚，只是在当下交易操作。9.始终对市场保持谦逊与尊重。它们根据更大规模，更强大的力量来运转，我唯一的任务就是设法使自己的投资决策与这些巨大力量的运行方向一致，从而巧妙的获利。我们自身并没有这些力量，同样也无法控制他们，正如海中的鱼一样，我们只是和它们一起游弋，避免阻力所必然带来的破坏。
读书是我最大的爱好之一，除了能汲取我需要的知识，更重要的是能让我保持内心平静淡然，保持一个有利于投资的良好心态。我今年已经读到12本投资书籍了，有一些是经典重读，也有一些是国内没有译本的。每天读书的精华会记录在我的读书笔记中，每天早晨会发布在公号，感兴趣的可以移步关注“简放”。
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