【全球财经案例】
【事件介绍】
阿里巴巴全资收购高德 BAT三大巨头地图之争升级
高德成为阿里巴巴100%全资子公司早已在行业的预料之中。2月10日晚间，阿里巴巴宣布已向高德控股有限公司（NASDAQ：AMAP）提出收购建议书，拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购。阿里巴巴目前持有高德公司28%股份，交易完成后，高德将成为阿里巴巴100%子公司。此次交易将涉及总现金额约11亿美元。
10日，高德公司方面表示，公司董事会已经收到该建议书，并计划成立一个独立委员会，对该提议进行评估。阿里巴巴方面表示，通过全资收购，将有助于高德地图和导航业务提升竞争力，从而能够进一步提升高德软件在地图和导航业务领域服务用户的能力。而阿里巴巴对高德的首次战略投资是2013年5月10日，阿里巴巴以2.94亿美元的战略投资成为其第一大股东。
据了解，高德于2002年成立，并在2010年登陆美国纳斯达克全球精选市场。从业务来看，高德除了覆盖互联网和移动互联网地图业务外，还在车载导航、政府和企业应用上见长。一位业内人士认为相较于百度地图和腾讯地图，高德在地图资质、测绘经验都比较高。
对于阿里巴巴继去年成为高德第一大股东后再次全资控股高德，业内人士认为这主要是因为，一方面，行业竞争尤其是腾讯地图正在崛起让阿里巴巴开始坐不住。事实上，尽管此前在地图领域一直是高德和百度地图一争高下，但腾讯地图的地位正在不断提高，尤其是腾讯收购一家具有甲级测绘资质的地图企业后，街景地图推出给地图市场带来震荡，阿里巴巴需要加强自己在地图上的布局；另一方面，除了地图是卡位移动互联网的重要渠道之外，阿里巴巴更希望利用高德地图进行地图服务、淘点点进行地图增值服务、支付宝作为支付工具，整条产业链基本上构成闭环。
分析：有助于高德完成互联网化转型
作为一家B2B（企业对企业）起家的公司，在互联网的冲击下，高德选择了逐步向B2C（企业对顾客）转型，高德软件CEO成从武曾概括为从数据到平台到入口的“三级跳”：第一跳是地图数据，第二跳是开放合作，第三跳是用户端增长。
高德去年提出了客户端要突破2亿的目标，把产品真正打造成一个移动互联网的产品，从纯工具性的产品演化成生活服务的产品。
虽然高德一度试图通过引入互联网公司的人才完成转型，但因为B2B的基因根基强大，真正实现转型，需要借助互联网公司的力量。
所以，2013年5月10日，高德公司就曾引入阿里巴巴2.94亿美元的战略投资。同时，双方在地理数据、地图引擎、产品开发、商业化等多个层面展开了合作。
宣布拟全资收购高德后，阿里巴巴方面表示，地理数据及导航只是互联网的一个应用，而融合进阿里大体系之后，高德将于阿里巴巴商业生态的基础上发展，由此所带来的业务及运营模式的创新，将会让中国互联网用户有更多的选择，中国互联网也因此更精彩。
业内人士孙杰指出，在移动互联网的激烈竞争环境下，高德纳入阿里巴巴电子商务体系之后才能够发挥地图和导航应用的潜力，帮助高德完成互联网化的转型。
前瞻：互联网地图将变成巨头的游戏
阿里全资收购高德后，中国互联网地图领域的竞争又变成了阿里、百度、腾讯以及搜狐等巨头的游戏。
目前，在移动地图领域，百度和高德已经稳稳坐镇第一梯队。尤其百度地图去年作为公司移动互联网的战略产品后，发力很猛，百度为了配合地图的发展，还收购了人人网旗下的团购业务糯米网，希望在地图上把O2O（从线上到线下）等业务引进。
腾讯地图此前则相对边缘，但腾讯正试图从街景服务入手实现弯道超车。目前，腾讯收购了拥有甲级导航测绘资质的科菱航睿空间信息技术有限公司，注册资本6000万，公开资料显示，企业法人信息变更时间为2014年1月2日。在早些时候腾讯更是宣布地图业务正式加入腾讯开放平台，重点将腾讯地图的LBS六大能力向开发者和中小企业开放。收购该公司后，腾讯地图的基础地理数据将摆脱高德以及有百度背景的四维图新的控制，部分数据将采用自采。
腾讯的入局，也让地图领域竞争越发激烈，因为腾讯可能通过地图迂回出击阿里的电商根基，这也是促使阿里全资收购高德一个诱因。因为在和微信、易迅等业务合作后，腾讯地图将在腾讯的体系内扮演更加重要的角色。
而高德除互联网地图业务外，其同时还涉足车载及政府地图数据市场，是三家中地图资质、测绘经验都比较高的公司。在地图产品中，高德拥有甲级导航电子地图测绘资质和甲级航空摄影测绘资质，拥有优质底层地图数据，是阿里的最优选择。
阿里巴巴巨资收购高德 战略野心显露
在继去年战略投资高德公司后，阿里巴巴集团近日公告称，拟以总金额约11亿美元全面收购高德，高德成为阿里巴巴100%子公司。这场被业内认为阿里巴巴在跟腾讯、百度较劲的同时，也透露出阿里巴巴在“金融+移动互联网”大集团业务上的战略野心。
阿里巴巴拟全面收购高德
2月10日，阿里巴巴集团披露，已对高德控股有限公司发出一封非约束性的全面收购建议书——阿里巴巴拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行全面现金收购。阿里巴巴目前持有高德公司28%股份，如交易得以完成，高德将成为阿里巴巴100%子公司。此次交易将涉及总现金额约11亿美元。
对于阿里巴巴的收购，高德公司方面对记者表示，公司董事会已经收到该要约，并计划成立一个独立委员会，对该提议进行评估。在目前阶段，高德公司不会作出其董事会是否将支持该收购建议的结论。
阿里巴巴方面则表示，通过全资收购，将有助于高德地图和导航业务提升竞争力，从而更能够进一步提升高德软件在地图和导航业务领域服务用户的能力。
事实上，在去年5月10日，高德公司获得阿里巴巴2.94亿美元的战略投资后，加速向移动互联网方向转型。双方在地理数据、地图引擎、产品开发、商业化等多个层面展开了合作。阿里巴巴将旗下相关业务与高德深入整合，淘点点、淘宝本地生活服务平台等分别引入了高德地图和导航的应用。高德方面则在地图和导航业务上引入了社交和本地生活服务。双方为数亿用户带来全新体验的同时，探寻出移动互联网领域的新商业模式。
有了阿里巴巴的支持，高德的用户数迅猛增长。根据高德2013年第三季度财报显示，截止到2013年Q3，高德地图已拥有1.71亿用户，而2012年同期仅为8500万用户，同比增长了101.2%。
在阿里巴巴看来，用户增长只是高德移动化转型的第一步，全面接入阿里巴巴商业体系才会给高德的商业模式带来持久创新。
“在移动互联网的激烈竞争环境下，高德纳入阿里巴巴电子商务体系之后才能够发挥地图和导航应用的潜力，让广大用户受益。”有业内人士如此表示。
而在中投顾问高级研究员薛胜文看来，对高德来说，卖给阿里巴巴可以说是一项不错交易。而阿里巴巴成功收购高德之后，公司的实力再次增强，对业界而言可能又是一个充满挑战的事件。
薛胜文对记者表示，高德有优质的资源以及运作良好的团队，阿里巴巴之前的投资，对高德有了更多的了解，因此收购高德可以说是阿里巴巴的长期布局和打算，成功的概率较大。
填补阿里巴巴移动端缺口
在百度地图、腾讯地图用户不断提升之际，高德地图面临着较大的竞争压力。
根据易观智库产业数据库发布的《2013年第3季度中国手机地图客户端市场季度监测报告》数据显示：手机地图累计用户达7.5亿，第3季度，高德地图、百度地图、腾讯地图分别占比31.3%（含iOS苹果地图6.1%）、26.6%和2.2%。
从数据上看出，百度地图用户虽然还逊于高德，但是自从其收购91助手以及糯米后，从移动分发渠道以及商户资源方面都获得较强的话语权，资源聚合能力存在明显优势。而腾讯地图虽然目前市场份额不足3%，但在2013年也明显开始发力，去年9月份腾讯战略投资搜狗，将搜搜业务、QQ输入法业务注入搜狗公司，但搜搜地图则剥离出来，更名腾讯地图，说明腾讯地图战略地位的提升，同年11月份微信开放地图API更强化了这一信号，腾讯地图业务明显提速。
如此竞争激烈的地图市场，高德如果单兵作战未来前景如何尚不可知，但是有了阿里巴巴这棵大树撑腰，高德不再势单力薄。而拥有地图业务的阿里巴巴，在与百度、腾讯相比时，也填补了地图空缺这一环。
在薛胜文看来，高德被阿里巴巴收购并不是其唯一的出路，但是可以说是目前较好的出路。
而在阿里巴巴看来，地理数据及导航只是互联网的一个应用，而融合进阿里巴巴大体系之后，高德将于阿里巴巴商业生态的基础上发展，由此所带来的业务及运营模式的创新，将会让中国互联网用户有更多的选择。
事实上，阿里巴巴作为国内最大的电子商务平台，经过多年的发展积累了丰富的各类商业资源，融入阿里巴巴这个大体系，不仅有利于增强高德地图在导航业务方面的竞争力，而且未来双方深度合作，实现资源整合，完善O2O整个产业链，有望创新商业模式，进而获取更多收益。
对于此次收购，薛胜文也表示，阿里巴巴更关注的是地图服务。收购高德地图，可以获取优质的地图资源，从而可以强化阿里巴巴在O2O方面的资源并加强在这方面布局的灵活性和自主权。腾讯和百度均有着自营的地图资源，阿里巴巴收购高德无疑会增强自身竞争力。打通整个O2O产业链的重要入口，对阿里巴巴进一步发展酒店、航空、票务、旅游度假等业务具有较大的裨益。
同样，在易观智库分析师尹晶雪看来，地图的位置属性使得地图O2O市场拥有无限的想象空间，混合定位、地理围栏带来的基于位置营销，用户行为轨迹数据挖掘、O2O交易分成等，随着生活服务不断接入，地图O2O的入口作用得到强化，用户使用习惯也在逐渐形成。
尹晶雪接受记者采访时表示，近两年阿里巴巴一直加速布局其本地生活服务体系，曾以千万元注资地图厂商易图通，并推出淘宝本地生活“地图搜”，使用户可以通过地图搜索商户和优惠信息，但未在业界形成影响力。2013年阿里巴巴入股高德之后，展开一系列数据对接，除了智能物流“地网”合作之外，最值得关注的便是天猫与高德地图的合作，推动O2O业务的发展；同时高德地图的亿级用户，在一定程度上弥补阿里巴巴在移动客户端方面的弱势。高德成为阿里巴巴布局O2O的有力武器。
上述分析人士还表示，拥有强大客户资源的阿里巴巴在金融领域做得顺风顺水。但是，在移动端口对接方面存在一定的缺陷。如今，拥有高德地图后，为阿里巴巴打通了移动端的入口，阿里巴巴做服务电商的梦想有了保障，而阿里巴巴“金融+移动互联网”的大集团战略布局已经有了清晰的架构，也让阿里巴巴的未来留给了市场无限的遐想。
阿里巴巴全资收购高德前景未被行业看好
据了解，目前在资本市场上阿里巴巴与京东的上市竞争日趋白热化，去年因“合伙人制度”屡屡受挫的阿里巴巴在新年再遭打击，京东春节火线提交IPO申请，舆论首次出现领跑迹象。而阿里巴巴对高德的此番增资，也被认为是给资本市场讲故事的举措。
易观智库通过微博发布报告认为，在此次收购中阿里巴巴的主要考虑为：对于阿里巴巴来说，收购高德地图将增加其发展O2O的砝码；腾讯地图、百度地图皆形成了一定的规模，已经呈现出寡头聚集的形势。而对于高德来说利益需求更为迫切，首先是通过此次现金收购获得资金支持，填补导航免费带来的盈利缺口，其次是对资源的补充，在竞争对手百度地图不断通过资源整合抢占市场份额的时候，寻找与之抗衡的方式。
此前高德披露的财报数据显示，导航免费已经对其财务表现形成影响，2013年Q3首次出现亏损，净利更是持续5个季度下滑。
竞争环境惨烈，大战一触即发
大多数评论的目光都对准了由此带来的行业竞争：在地图领域与百度地图的竞争，在O2O支付领域与腾讯的竞争，在金融运作领域与京东的竞争……恰恰反应出这桩收购案的尴尬之处，似乎收购后的兴奋点都集中了“大战”的环节之上，对于收购后高德地图的发展前景或是由此给双方带来的利好却鲜有人关注。
在作者为“梁辰”的一篇评论中写道，收购完成后意味着“百度、阿里、腾讯等互联网三巨头将在地图市场进入直接竞争的阶段。”但高德在获得阿里巴巴这一强大靠山时也意味着失去了一些开发者伙伴“此前曾采用高德数据的一些互联网企业，在阿里巴巴入股高德时，就已经有新的计划，其中有一些已经转向了高德在图商市场的最大竞争对手四维的阵营，而这也将对高德在市场上的表现产生影响。”
反观百度地图，随着LBS开放平台的投入力度持续加大，正在吸引着越来越多的开发者加入。分析人士指出，百度在互联网上的生态竞争已纯熟，加上能够耗费巨资并购，而高德才刚刚称得上“半家互联网公司”，依靠高德自身的力量很难与百度这样的巨头相抗衡。
除了地图领域之外，众多分析都指出阿里巴巴收购高德“意不在图”。通信世界网评论指出“一系列投资收购的举动，显示出阿里明确的目的，补齐移动互联网短板……面对微信支付的全面开花，阿里巴巴究竟能否通过收购策略来整合移动资源继而占领移动互联网领域高低，仍不令人看好。”
阿里巴巴全资收购高德究竟将给移动互联网、支付领域、地图服务领域带来什么?两家能否顺利度过整合期，都需拭目以待。也有网友认为：抛开资本层面的竞争因素，完成收购后，高德地图如果能够在提升服务质量上赶上和百度地图的差距，才是数亿移动互联网用户之福。
【启示与思考】
中国互联网开年最大的新闻便是阿里巴巴全面收购高德。人们最关心的是，阿里之前已是高德第一大股东，为何一定要全资收购？这是阿里的谋略还是形势所逼？笔者的观点是阿里全资收购高德是因为既有近虑亦有远忧，收购高德可以缓解这种忧虑。
阿里收购高德更是在解决长远的忧患。进入移动互联网时代，对阿里威胁最大的是腾讯，腾讯有了微信后，在移动互联网时代独领风骚，且想象空间极大。未来的购物应该是随时随地、情景式的触发，移动购物正逐渐成为主流。如果阿里不做布局，很可能在将来被腾讯迂回包抄。高德的核心价值在于拥有大量位置信息和数据，且在导航和地图占据市场第一的位置，在移动互联网时代，这不仅是移动入口应用，也正是阿里对抗腾讯的一个筹码。
阿里巴巴11亿美元全资收购高德地图，一方面说明了地图在移动互联网的入口地位，已经成为兵家之争之地。另一方面，阿里巴巴面对百度和腾讯的包抄，焦虑很大，高德地图作为上市公司很难灵活帮助阿里巴巴进行快速转型。在定位与地图服务方面，阿里系的淘宝、支付宝、聚划算、淘点点、淘宝旅行等应用都不同程度地调用了高德的服务或技术。全资收购高德地图有助于阿里巴巴大电商平台的布局，在一定程度上也可以弥补阿里在移动客户端方面的弱势。
2014年将是地图大战的一年，阿里巴巴全资收购高德地图对整个市场的影响，都将起到巨大的促进作用。地图的入口价值被更好的挖掘，众多巨头的加入也使得用户教育成本迅速降低。地图作为移动互联网LBS最为基础的服务，任何一家独大对整个生态链都不是好事。期待2014年的移动互联网能够真正彻底融入我们的生活，真正做到移动互联无处不在。
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