和讯特约
提到互联网金融，业内都说2013是互联网金融元年。这个词语很热。其实在笔者看来没有什么新意。 现在的集中模式也没有什么新意，包括第三方支付，P2P贷款，余额宝等模式都没有什么新意。唯有众筹模式算是创新，但是其也是嫩芽，在壮大的成长过程中，还会有很多问题，在中国这片土壤中能否健康成长，笔者还持保留态度。
那么现在说一说互联网金融为什么不是新生事物？ 在我国，最早的互联网金融可以追溯到10多年前，银行业务的互联网化处理。这个是不是互联网金融啊，当然是。互联网给银行也带来了前所未有的革命性发展。这一点是不容置疑的。因此对于互联网金融不必大惊小怪认为是新生事物。
再说说第三方支付，这个本来应该是银行起到的服务作用，可是也许应为我国银行的生存环境太优越了，“爸爸”很有钱，惯着他们，不思进取。于是市场上有这样的“性需求”，长期得不到满足，特别是互联网带来了电子商务，电子商务的不断发展，使这种“性需求”必须找到满足，而银行不能给予，才给了现在的第三方支付公司的机会。（这里就不讨论银行不能满足互联网电子商务的“性需求”问题了。
P2P贷款呢？看似份两种，一种是，债务分拆打包转卖。例如：P2P公司，先贷款给借款人，然后将这种债权分拆打包，之后转让给其他人。另一种是，P2P公司组建一个平台，在平台上有借款人和有闲置资金的出资人，让他们自由配对。由于我国信用体质不健全，为了业务好开展，通常P2P公司或委托担保公司对贷款进行担保。这种业务模式就是中介或增强服务的中介，只不过依托互联网信息交流畅通而已。没有什么新意。
余额宝呢？ 这可是去年最吸引眼球的，在很短的时间资金规模达到2500亿。让小小的业绩不佳的天弘基金，一下勃起了一把。一跃成为国内最大规模的基金。其实把他的外衣扒掉，他就是一个货币基金。他不敢投资于风险稍高的标的。因为他亏不起。余额宝承诺的利息和流动性。他的儿子天弘基金只能，做大额存款或协议存款等业务，其实就是一个搞批发的。把小额资金集中起来然后和银行利息稍高的存款。这就是他们干的事。扒下凤凰头上的光环一看，就是一只鸡。 不过呢所有的货币基金都是这样。主要是因为我国的利率管制并未自由化，随着 这方面的开放，息差部分会越来越小，货币基金的苦日子快到了。另外再次说一下那些鼓吹余额宝等理财干倒银行的，都是要么不懂脑残冒充专家，要么就是忽悠造势。钱没有流到别的地方，还在银行里。只不过银行的使用成本上升了。有必要再此说一点，这种模式有可能会倒逼某些部分改革开放，从而带来的效果，可能会让某些不学无术的“儿子”银行倒闭破产………
就是目前余额宝的日子也有困难，要保证承诺的流动性，2500亿的规模，大体也要准备100多亿的资金应对每天提现的客户。这钱基本目前是由支付宝垫付了，垫付成本也不小啊。
之前公布天弘基金几个月来也只盈利800多万，最后能剩多少也未可知。让余额宝最头痛的是当资金达到一定规模时，出现净流出怎么办，怎么应对？ 还有如何应对未来利率市场化带来的冲击。
值得赞一下的是众筹模式，这方面不多说了，笔者不想透露未来的一些商业模式，感兴趣的朋友可以加我微信wukongwuduo123讨论。可以说这是一个有前途的模式。笔者只是担心在中国这片土壤中是否能够让他健康成长。
至于目前互联网金融产品能否维持高收益这个话题。上面我也已剖析过了，一段时间内余额宝是可以的。其他的 百度的8%，网易的10% 那纯粹是脑残的做法，不可持续，就像打车软件一直烧钱是不可持续的一样。 除了大额存款利息外，剩余的部分是百度，网易补贴出来的。也不能说人家脑残，就当是拿广告预算补贴了，赚了眼球也不吃亏。要我说句笑话，余额宝的2500亿直接去买百度，网易的理财得了，看看 这两家敢不敢接盘。
笔者认为在不久的将来，大家可以看到真正全新的网联网金融模式。真正的金融创新。
（和讯理财特约财经评论员：张柏林）
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