6月1日投资

6月1日【江浙投资内参】

 

盘面回顾：

 

      周二市场资金流大幅流入近百亿元人民币。其中机构累计净流入约33亿元人民币左右，表明在股指估值已经开始见底的情况下，机构投资者逢低进行布局的情绪有所升温；而中小散户方面，累计净流入约60亿元人民币左右，表明了在行情企稳回升的过程中，中小散户跟风进场的热情极为明显。从近几个交易日来看、股指下跌动能明显减缓，结合市场交投情绪极为惨淡的情况，说明目前市场投资者主要以离场观望策略为主。从格局的角度来看，目前市场投资者主要担扰的是我国经济将会陷入滞涨的周期，但对国外宽松政策到期将会导致国内管理存在放松流动性的因素关注不到位。这可能就是目前市场正在犯的错误。产业资本情绪值已经连续三周出现回升，但从情绪值回升幅度有所放缓而不是逐步得到强化的情况分析，表明目前产业资本目前对后市的观点是存在较大分岐的（这或是受到板块间估值差异的影响）。因此短期来看，股指的估值底依然处于筑底的过程。

 

　　近期以来流动性持续收紧已经成为了投资者担扰经济将会陷入滞涨的一个重要推手。而目前来看，央行是否继续通过加息、发行央票、上调存准等手段来收紧流动性的主要考量因素是外汇占款以及通涨数据的表现。从中短期来看，QE2即将要逐步退去，这将会使得全球流动性从过去的过度泛滥逐步转向常态化（也就是说流动性可能会逐步变得略显偏紧）。同时，也就是基于此，我们认为，在后期流入我国的海外资金将会逐步下降的可能性是大概率事件。管理层政策将由目前的对冲收紧逐步转向放松，这有利于推动股指的阶段性上涨行情。总的来看，我们认为目前投资者在经过股指大跌之后情绪已经处于过度悲观，从而把国内收紧政策可能放松的这一利好因素忽略了，这可能就是后期市场将会修正的驱动力。

                           　　　　       　　          　　　　                        　　

趋势预测及策略：

    

　今早指数围绕2700点小幅震荡，各板块成交低迷，下午明显有资金回流权重板块煤炭、有色金属、工程机械、银行，带领指数翻红。截止收盘上证指数涨1.37%，收在2743.47点上。两市的总成交金额为1435.06亿元，和前一交易日相比增加76亿元，资金净流入约98亿。本栏仍将维持我们近期的判断"上证指数已跌破2010年7月5日与今年1月25日低点形成的上升趋势线2850点，后市的下跌空间已打开，下跌趋势已形成，不排除因超跌而出现小幅反弹，仍建议反弹减仓，阶段有望跌到2670——2700点。没有资金进场的股市将延续下跌的趋势。"在资金回流作用下，今日指数开始反弹，昨日的最低2689点也满足我们近期对短期底部的判断，因此指数的短期下跌将告一段落，但震荡筑底的格局仍将维持一段时间。操作上投资者可低吸波段为主获取差价。

 

据内部数据统计表明:　
 

31日资金净流入较大的板块：有色金属、中小板、节能环保、化工化纤、煤炭石油。

 

　　有色金属，净流入较大的个股有：包钢稀土、江西铜业、紫金矿业、五矿发展、铜陵有色、辰州矿业、金瑞矿业。

 

　　中小板，净流入较大的个股有：辰州矿业、实 益达、金风科技、、冠福家用、精功科技、艾迪西  、苏宁电器、濮耐股份。

 

　　节能环保，青岛碱业、、凯迪电力、格力电器、三爱富、石油济柴、烟台万华。

 

　　化工化纤，净流入较大的个股有：青岛碱业、辽通化工、氯碱化工、三爱富、烟台万华。