按：来源于雪球，ID：等着蚂蚁变大象。
http://xueqiu.com/7351106301。经典不厌百回读。而且这种经典读起来，就会慢慢得让自己在波涛汹涌的股市海浪之中更加安静下来。
1.你进行投资的基本原则是什么？
第一条原则：不许亏损。第二条原则：永远记住第一条。本·格雷厄姆在《聪明的投资者》这本书的最后一章中道出了投资中最重要的四个字：保证安全。我认为100年以后，这个原则还会是投资的基础。理性的态度加上适当的知识结构，你就能成为一个成功的投资者。
2.听说你对大学里关于投资的理论嗤之以鼻。
在当今的大学里流行着一些投资理论，比如有效市场理论，这些理论依赖于推理而不是基于常识。这些课程只会让学生变得更加平庸。
3.在风云变幻的股市上，你如何看待市场和投资者的关系？
格雷厄姆曾用“市场先生”这种形象的说法，来说明市场行为。在他看来，股票市场应该被看作一个情绪容易波动的商业伙伴。这个伙伴每天都会出现，告诉你一个价格，他会以这个价格买你手中的股票，或把他手中的股票卖给你。这个伙伴每天都有一个新价格。我们要做市场先生的主人，而不是做他的奴隶。当我们投资股票时，我们实际上是投资股票所代表的企业。当我们找到了喜欢的公司时，市场高低不会对我们的决策产生影响。我们一个一个地寻找公司，很少花时间考虑宏观因素。我们只考虑那些我们熟悉的企业，而且价格和管理状况要让我们满意。凯恩斯说，不要试图去弄清楚市场在做什么。我们需要弄清楚的是企业。由于某些原因，人们热衷于寻找价格变动中的线索，而不是价值（注：市场之中，各种投资风格的人都有，有的买趋势，有的人数波浪，有人研究各种指标，五花八门。巴菲特关注的是内在价值）。在这个世界上，最愚蠢的买股行为莫过于看到股价上升就按捺不住而出手。
4.价格和价值之间的差异在哪里？
价格是你将付出的，价值是你将得到的。在决定购买股票时，内在价值是一个重要的概念。没有公式能用来计算内在价值。你必须了解你要买的股票背后的企业。给企业估价既是一门艺术，也是一门科学（注：价值投资者对同一企业的估值各不相同，这个在实践中得极其注意）。你没有必要等到最低价才去买，只要低于你所认定的价值就可以了。如果
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
