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搜猪网年报:2014年生猪市场变化及风险警告|冯永辉专栏|搜猪网

猪价由“成本、供应、需求”三要素决定。通过以上对母猪补栏存栏、饲料成本、猪肉需求及猪病形势的分析及预测。2014 年的猪价走势已经基本清晰。影响 2014 年生猪供应变化的两大因素是前期母猪补栏及疫情,而母猪补栏及当前存栏已经处于严重过剩,并且将在 2014 年充分释放产能,届时生猪供应量有可能达到罕见高点。若发生严重疫情可能减少过剩产能对行情的冲击,一定要看猪病疫情发生的时间点和程度。若是在深度亏损底部的后期,出现了淘汰过剩母猪之后,则可能起到釜底抽薪的作用。2006 年便是如此。因此,2014 年生猪市场是否能够完成淘汰过剩的母猪产能仍是未知数。若 2014 年生猪市场亏损期间仍像今年一样未淘汰过剩母猪,那么 2014 年底猪价也很难有大的起色。届时,我们回顾 2012、2013、2014 年,三年的生猪市场变化,便会发现不仅连续三年低于均衡盈利,而且淡季亏损程度逐年加深、旺季反弹力度逐年下降。这种变化特点已经明显与过去 10 年里的猪周期变化特点不同。生猪市场已经从 3-4 年一个大周期过度到一年一个小周期。这种非常态的猪周期变化背后的原因是产业规模化程度的提高,以及连续几年外埠资本大量进入养猪产业。较高的抗风险能力致使当生猪市场出现过剩时,淘汰过剩产能的时间被拉长。但这种状态不可能长期持续下去,因为连续 3 年低于均衡盈利,终究会有淘汰过剩产能的一天。届时生猪市场还将从小周期过渡到大周期。

总体来看,我们更加倾向于 2014 年是小周期的最后一年,淘汰过剩母猪的概率将远大于 2013 年,因为在 2013 年底母猪补栏已经低于淘汰,总量开始下降,一旦春节后猪价继续下跌,并与 4 月份前触底,底部保持到 7、8 月份,全行业淘汰母猪的可能性将大大增加。若真如此,生猪市场便可彻底告别 2010 年至今的大周期转小周期,开始进入新一轮大周期。届时,后期的猪价上涨有可能持续一年以上。

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