现在越来越多人开始谈论资产配置，它和理财产品、投资股市一样，和投资者财富的增长密切相关，如何深入了解资产配置，应该如何做好资产配置呢？本期节目中，一勺财商教育的创始人黄维老师将根据自己多年的经验，给大家带来更关于资产配置的分析及建议。
如何理解“资产配置”？
人们常说：鸡蛋不要放在一个篮子里。很多人听过这句话，但未必能很深刻地理解这句话，其实这就是一种资产配置的方式。假如某人有一百万，想获得10%的收益预期，其实有两种方式：第一种，直接它们投资到一个预期收益10%的产品中；第二种，把这一百万分成三份，一份投预期收益5%的低风险产品，一份在预期收益10%的中等收益和中等风险的产品，还有一份投预期收益15%到20%相对高风险的产品。第二种方法就是资产配置，把风险分散在三种不同的产品中。
最终，两种方式都可能达到一样的收益结果，综合下来，可以获得近乎10%的收益，但是第二种相对会更安全。所以，资产配置的基本作用就是可以降低风险而稳定收益。
如何进行资产配置呢？
鸡蛋不要放在一个篮子里，篮子也不要放在一棵树上。一般情况下，投资者需要要遵守四个“基本原则”：跨资产类别配置、跨地域国别配置、跨时间长短配置、以及跨资产管理人配置。
1. 跨资产类别配置。常见的资产类别可能有房产、股票、基金、银行的固定收益理财、信托、保险等，投资者需要实现投资产品的多样化。例如，目前中国家庭将80%的资金投资在房产上，这样的单一投资会存在比较大的风险。
2. 跨区域（跨币种）类别配置。从国内资产上理解，例如：投资者去买房，他可以北京一套、广州一套或者家乡再有一套。从海外资产上理解，可能投资者会分开配置一些美元、欧元、日元等外币资产。这种配置其实是在币种上或者在区域上，进行了一定的风险分散。
3.跨时间长短配置。按照时间划分，一般分为短、中、长期。长期投资如股权需要5到10年时间，甚至更长的保险需要15到20年时间，这类投资可能是为养老退休做准备。中期投资则是大概1到5年的增值计划，投资者可能投资一些股票基金、债券基金或者信托等，此类投资可能是为了买房买车、小孩教育经费、人生大事等。还有一些短期投资，例如最短的T+1货币基金，7天、1到3个月银行的固定收益理财，这些投资可以很好地保证我们的资产流动性。投资者不能把所有资产都作为长期投资，短、中、长期投资相结合可以保证需要应急时有资金周转。
3. 跨资产管理人配置。我们经常建议投资人要把资产交给专业人士、机构打理，不要自己打理全部资产。但如果投资人只将资产交给一个机构打理，其实也存在一定的风险。所以，部分投资人可能会选择几家不同的机构进行资产管理，这样风险相对较低，最后的收益结果也比较良好。
常见的“资产配置模型”
关于资产配置的投资模型因人而异，一般基于投资者本身的情况而定，例如投资偏好、年龄、未来收入预期等。老年人投资注重稳定，年轻人可能较为激进。根据不同的投资者类型，黄老师给出了四种常见的资产配置模型供参考：金字塔型资产配置、哑铃型资产配置、纺锤型资产配置和4321型资产配置。
1. 金字塔型资产配置。金字塔型资产配置模型上窄下宽，基础坚实牢靠。保险、现金流理财和储蓄等低风险的投资占较大比例，构成了稳固、坚实的塔基。中间塔身由债券、黄金、房产、类固收产品等中等风险的资产组成。金字塔尖占比最小，由股权、外汇、期货、期权等高风险的资产组成。金字塔型资产配置模式的主要特点是整体风险较低，投资收益十分稳定，适合收入或投资本金不多、风险偏好保守型的、追求资金安全的投资者。
2. 纺锤型资产配置，又被称为“橄榄球型”。这种模型结构中间大、两头小，也就是中等风险、中等收益的资产占主体地位，高风险和低分险的资产在两端占比较低。纺锤型资产结构的风险和收益较为中性，适合稳中求进的人群，他们有一定的风险承受能力，同时也想要谋求一定的弹性收益空间。
3. 哑铃型资产配置。哑铃是大家常用的健身器材，两端重，中间细，哑铃型资产配置也是这样，把大部分资产配置在两端：一端是极度的低风险、保障性投资，以保障重大风险发生时，正常的生活品质不受影响；另一端是极度的偏好高风险、高收益投资。这种类型风险较大，比较适合相对专业的投资人。用这种模型的话，投资者既可以留有备用金，也可以放手一搏，没有太多的后顾之忧。
4. 4321型资产配置，也称作“万能模型”。这种模型把家庭资产分为了四份：第一份用于10%保险，第二份用于20%储蓄，第三份用于30%生活开销，第四份用于40%投资。我们也可以根据自己的实际情况调整四个分类，除了保证固定的生活开销，剩余的分成三份用于高、中、低风险和长、中、短期相结合的投资。这个模式非常推荐给年轻的投资者，因为它可以随时调整，通过合理的资产配比来分散风险，达到资产配置的最高境界——平衡。
资产配置需要留意的问题
1. 投资前，一定要首先考虑风险。中国银保监会主席郭树清曾说：“收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”这句话其实标明了风险跟收益的匹配关系，如果想安全，投资收益率就会偏低，如果想追求高收益，就需要承担高风险。郭主席给了投资者非常好的提醒：不能只盯着收益，忽略潜在的风险。
2. 先学习，再投资。投资者懵懂地拿着大额的资产，甚至半辈子的储蓄去冒险，最后只是买了一个惨痛的深刻教训，这种例子并不少见。很多P2P等这类的金融骗局背后，可能是几百万人的倾家荡产，投资者应该先对投资进行学习，再进行实践。黄老师表示，现在线上能够找到的学习渠道很多，我们广东《金融大讲堂》这档节目上线的目的之一，也是为了让大家不花钱就能多学习金融知识。
资产配置一定是量身定制的动态方案
1. 资产配置一定是量身定制的。像医生问诊一样，需要先了解投资者的财务状况、风险承受能力、理财需求、财富目标等因素之后，根据实际情况进行合理的安排。所以资产配置一定是因人而异的，一定要根据个人和家庭的实际情况，去选择适合自己的资产配置模型，并加以调整，最终形成自己独特的资产配置方案。
2. 资产配置是一个综合的动态过程。每一年的市场环境都有很多的变化，对于同一个投资者来说，不同人生阶段、不同时期的投资需求不一样，资产配置组合也都不一样。世界在发展，投资工具也在更新发展，这就需要投资者不断地更新学习。所以，资产配置需要投资者不断学习，定期盘点、检视和优化调整的过程。
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本栏目由广东省地方金融监督管理局与广州市地方金融监督管理局联合主办，由广州产业投资基金管理有限公司协办，由广东广播电台股市广播与腾讯大粤网联合承办。通过《金融大讲堂》，让市民感受湾区金融最强脉搏。
（来源：广东省地方金融监督管理局、广州市地方金融监督管理局）
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