A股如今是牛市了吗？尤其是在一连串的政策红利面前，我们是否可以说一波大牛市起来了呢？而如果当下这不是牛市，那么这算什么样的行情，目标是什么？如果当下已经是牛市，如今是牛市的哪个阶段，主线热点是什么呢？今儿玉名就此来做一个分析。
我们平时总是说牛市、熊市，牛股、熊股，但其实牛熊是一体的，是动态变化的，而不是固定的，在某个时间周期中越牛，那么在下一个周期中则越熊。那么以998~6124点为牛市的话，那么6124点~1664点就是一波熊市，但从3478点下跌之后，A股实际上进入到了一种非牛非熊的状态，是一种高点逐渐降低，低点逐步刷新的箱体振荡走低的格局，因为是一种阴跌格局，所以局部反弹很多，但每次反弹都没能改变市场下跌周期，所以你很难说2319~3186是牛市，也不能说3186~2132点就是熊市，这样牛熊概念就模糊起来了，这也是为何股民觉得困惑的原因。
牛市一般需要三个要素：资金面、基本面和市场股价中枢，这也是玉名在《股市钱股则》书中P179也“股市与经济的黄金定律”篇中，对于全球股市预言2015年附近开启一波牛市行情，以及2012年二季度和2018年A股有望出现2个牛市周期起点的预测依据。当时预测的时间是2010年末，如今1年多时间过去了，总体的观点没有变化，但由于经济复苏和结构调整比较慢，所以资金面改善速度也比预期慢，所以从目前来看，A股正在重新构筑一个慢牛周期，而非类似998~6124点那样波澜壮阔的大牛市。其实类似股指期货、ETF等丰富赢利模式品种上市之后，包括类似于股改、汇改的不可复制性，A股市场再出现那种单边大牛市概率已经降低了，更为可靠的就是一种缓慢式的长牛发展。
具体来看，经济增速放缓，上市公司赢利能力下降已经成为事实，形成了政策博弈经济的格局，所以我们看到了，今年行情两大题材超跌+政策预期利好，2132~2478点第一波行情主要是绩差股、问题股等为首的超跌股，而2242点这波行情则是金融改革概念和券商、地产的合力而形成的，而无论哪个实际上都是没有基本面的支撑，而是靠概念型的炒作。由此就说市场进入牛市比较牵强，因为缺少一个重要的要素，那就是资金面重回宽松状态。的确从目前来看，蓝筹股炒作是为了的主导，那是为什么？因为自从2009年8月之后，上证50和沪深300指数就开始了一波2年多的调整，这足以为蓝筹股消除了风险，但蓝筹股对资金消耗量很大，这也是为什么最近启动了资源股，却很难持续的原因，所以当下牛市实际上缺少的就是货币政策真正走向实际的宽松，而不仅仅是预期。包括历史上2005~2007年和2008年四季度~2009年7月的两波蓝筹股行情，背后都是前所未有的资金面巨大变革所致。此外， 关于市场股价中枢，目前创业板和主板退市制度公布后，正在进行这样的挤压，如果我们看中小板综指的话，可以发现，其是在2009年8月开始进入一波小牛市主升浪，直到2010年11月才结束，所以这部分个股依然估值较高，与蓝筹股形成了反差，需要继续向下挤压泡沫，最终形成向上反弹的合力。
所以从目前来看，牛市的确可以期待，但实际上如果将牛市分为三期，初期、主升期、疯狂期来看，如今顶多算是牛市初期，也就是牛市构筑期前的超跌、题材股型热点活跃的时期，说的更白一些，由于此时缺乏资金面和基本面支撑，市场还是维系着蓝筹股搭台，题材股唱戏的基调，此时真正能够大张的类似于券商、政策受益题材、超跌板块是重点，一旦形成主升期，那么指数品种、资源股等强周期品种将成为热点，而在这之前股民更多地还是维系一种波段操作，因为市场市场内主力资金也在不断更换着主线热点，股民不要总是将牛市挂在嘴边，而是顺应市场这样的模式操作为宜。具体到当下，市场在冲击2478点过程中出现反复，更多就是源于主线热点方面出现带来问题，前期热点金改和券商疲态，中小盘个股因为退市制度和业绩挤压泡沫，而资源股领涨后没有资金支撑导致持续性降低，也导致了其余个股跟风意愿低，但指数冲关有必须要有主线热点引领，所以才有了纠结。股民此时要谨慎一些，指数在2439点形成分水岭（向上突破将直指2650~2710点，冲关失败则回踩2265~2319点区间蓄势），担心来看，市场连续冲关不利，还是热点主线无法形成合力，前期热点的金改和券商疲态，资源股持续性差，所以短线市场还会纠结一段时间。
点击观看“股市赢利三部曲”系列书籍：3
联系客服
