北斗星价值投资: 纽约大学斯特恩商学院的金融学教授阿斯瓦斯·达摩达兰指出,任何投资策略,只要它是基于...

纽约大学斯特恩商学院的金融学教授阿斯瓦斯·达摩达兰指出,任何投资策略,只要它是基于购买运营良好、业绩优秀的公司股票,并且期望这些公司的盈利成长带动股价上升,这样的策略都是相当危险的。
因为它忽略了最重要的一点,那就是当前的股价很可能已经反映了公司的质量和管理水平。若当前股价是正确的,那么最大的危险又是随着时间的推移,公司丧失光泽,所支付的溢价也会消失。若市场过度反映了公司的价值,那么就算其增长达到预期,这样的策略还会带来低回报。只有公司价值被深度低估的时候这一策略才有可能获得超额收益的机会。