1.在你还没有对一家公司的前景、财务状况、竞争地位、发展计划等情况进行充分研究之前，千万不要贸然买入它的股票。
2.你必须留意什么才是公司未来的增长之源，并且预测公司的增长速度何时可能会放慢下来。
3.持续关注一家公司的发展状况对投资来说至关重要。
4.尽管出现过这么多的投资失误，在我掌管富达麦哲伦基金的这12年间，这只基金的单位净值还是上涨了20多倍，其中一部分原因是由于我发现了一些很少为人所知以及不再受到大众喜爱的冷门股票，并且我对这些股票进行了独立研究分析。
5.要想取得股票投资成功一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。华尔街的事情几乎从来不会十分明朗，或者说一旦事情明朗化时，再想要从中谋利已为时太晚，那种需要知道所有数据的科学方式在华尔街只会一再受挫。
6.公司的规模大小与投资者从其股票中得到的预期投资收益有很大关系。只有投资于规模较小的公司股票才有可能获得涨幅最大的投资收益。
7.从快速增长到缓慢增长：一家公司不可能永远属于某一种固定的类型，因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。在我投资股票的这些年间，我看到很多公司开始时属于一种类型，而结束时却属于另一种类型。快速增长型公司的发展过程就像人类本身的生命周期一样，早期生龙活虎激情无限，但后来精力逐渐耗尽慢慢衰老。那些快速增长型公司不可能永远保持两位数的增长率，早晚它们的增长动力会被耗尽，然后变成增长率只有个位数的缓慢增长型或稳定增长型公司。
8.人们要不断购买公司的产品：我宁愿购买生产药品、软饮料、剃须刀片或者香烟的公司的股票，也不愿购买生产玩具的公司的股票。
9.避开热门行业的热门股票：1）当热门股下跌时，它绝不会慢慢地下跌，也不会在跌到你追涨买入的价位时停留一段时间，让你毫发无损地卖出。2）高增长行业和热门行业吸引了一大批希望进入这个行业淘金的聪明人，企业家和风险投资家都在彻夜不眠地盘算着如何才能尽早地进入这些行业。假如你有一个稳赚不赔的商业创意，但却无法用专利或者利基来加以保护，那么一旦你获得成功，你就得防备其他人群起效仿，在商业界，效仿是一种最不纯粹要命的攻击方式。
10.小心那些被吹捧成“下一个”的公司：另一类我避而不买的股票是被吹捧成下一个IBM、下一个麦当劳、下一个英特尔，或者下一个迪士尼之类公司的股票。就我个人经验而言，被吹捧成下一个的公司几乎从来都不会真正成为它的楷模那样卓越非凡的明星– 不管是百老汇、图书畅销排行榜、全美篮球联赛还是华尔街都不例外。
11.避开“多元恶化”的公司：多元化的公司寻找的是具备以下特点的收购对象：1）收购价格过于高估；2）经营业务完全超出人们的理解范围。这两点毫不疑问会使公司在收购后发生的损失最大化，“多元化”的最终结果变成了“多元恶化”。基本上每隔10年是一个轮回，公司似乎总是在两个极端之间进行折腾：一个10年是大量收购疯狂地进行多元恶化（这时公司花费数十亿美元进行令人兴奋的大收购），接下来的另一个10年则是疯狂地大量剥削，进行瘦身重组（这时那些当初兴奋地收购来的公司由于业绩表现并不令人兴奋而不得不远远以低于当初买入的价格卖掉进行剥离）。
12.小心过于依赖大客户的供应商公司股票：如果一家公司把25%-50%的商品都卖给了同一个客户，这表明该公司的经营处于十分不稳定的状态之中。
13.一家公司可以用5种基本方法增加收益：消减成本，提高售价，开拓新的市场，在原有市场上销售出更多的产品，重振、关闭或者剥离亏损的业务。这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处。
14.在公司经营能力得到证明之前，千万不要提前贸然买入这家公司的股票。如果我能等待一段时间，观察一下公司的发展情况，再决定是否买入。
15.缓慢增长型公司的股票:你购买这类公司股票的目的是为了获得股息，所以你应该：
1）核查一下这类公司是否长期持续派发股息以及是否能够定期提高股息水平。
2)如果可能的话，弄清楚公司派发股息占收益的比率是多少。如果股息占收益的比率比较低，那么这家公司在经营困难时期仍有缓冲资金可以帮助公司挺过难关，即使收益降低，公司仍然保证股息的派发；如果股息比收益的比率比较高，那么股息能否顺利派发就相当危险了。
16.稳定增长型公司的股票:这类公司都是几乎不可能破产倒闭的大公司，因此关键因素在于买入价格的高低，股票的市盈率会告诉你股价是否过高。
1)检查公司可能进行的多元化经营情况，这有可能导致公司未来收益下降。
2)检查公司收益的长期增长率，还要查看最近几年是否仍然保持着同样的增长势头。
3)如果你打算永久持有一家稳定增长型公司的股票，就要好好看看这家公司在经济衰退以及股市大跌时期的表现如何。
17.一般股票的长期平均投资收益率9%-10%，这也是历史上股票指数的平均投资收益率。
18.股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？如果一家公司的发展前景良好，投资收益会继续增长，基本面也没有什么变化，仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票是在是太糟糕了。
19.最终股价会涨回来的：只要想一下有上千家已经宣布破产的公司，还有那些虽有偿债能力却永远无法重现以前繁荣的公司以及那些被其他公司以远远低于历史高位的股价整体收购的公司，你可能就会认识到“股价最终会涨回来的”这种观念是多么不靠谱。
20.等的时间太长了，不可能上涨了：1）由于我已经习惯于一直耐心持有一只一动不动的股票，所以我能够一直持有默克股票。大多数情况下我赚到钱的时候都是在我持有一只一动不动的股票三四年之后，只有默克股票让我等了更长的时间。只要公司经营一切正常，原来吸引我购买的这家公司股票的因素没有什么变化，那么我就非常自信我的耐心早晚会得到回报。2）持有一家你非常喜欢而所有其他人都毫无兴趣不予理睬的公司股票，的确需要非同寻常的耐心。也许股价一直一动不动会让你开始想是不是别人是对的而我是错的，但是只要公司的基本面表明公司发展前景很好，那么你的耐心通常会得到很高的回报。
21.一个公司目前经营得十分糟糕，并不代表这家公司将来经营得不会更加糟糕。
22.机构投资者重仓持有且华尔街十分关注的稳定增长型股票在跑赢市场且股价高估之后必然面临停滞或下跌。
23.仅仅因为股价便宜就买入一只发展前景普通的公司股票是一种肯定失败的投资之道。
24.因为股价似乎略为高估就卖出一只杰出的快速增长型公司股票是一种肯定失败的投资之道。
25.公司盈利不会无缘无故地增长，快速增长型公司也不可能永远保持快速增长。
26.卖出盈利股票却死抱着亏损股票不放，如同拔掉鲜花却浇灌野草，根本不可能因此改善投资业绩。转
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