我有一个朋友，他有一个工学学位，但却到一家期货交易所当了场内交易助理。他用几年的时间来学习交易，攒了50000美元，然后辞职做全职交易。他还兼职写书，教一些课程，尽管他的年收益率稳定在50%左右，他还是要为生存而奔波。他每年的利润大约是25000美元，但他还要付房租、吃饭，偶尔要买一副新网球拍和一双鞋。就这样过了几年以后，他又赶上一个坏年景，只能做到不赔不赚。这时他只能坐吃山空——用交易本金来维持生活开支，直到他联系上了一家大的基金管理公司。
这家公司检查了他的交易记录，然后给他追加了50000美元的资金。于是，他通过这家公司交易，支付少量的交易佣金，从所获利中抽取20%的管理费用。他的表现一直不错，公司也不断地让他管理更多的资金。在几年间，他管理的资金高达1100万美元，但是又赶上了一个坏年景，其利润率只有18%。要在过去，他只能吃老本了，但这次不一样了。1100万美元的18%将近有200万美元，而他所得的20%收入也有40万美元。这还是他在年景不好时所赚的钱。他现在管理的资金高达一亿美元。作为交易者，他的表现变化不大，但他所获得回报却大幅上涨。
你可以从代客非正式操盘开始，这不需要执照，但当你管理的资金超过了一定的限度后，你要去注册。由于监管主体不同，股票和期货在这方面的规则并不一样。
一开始，你可以要求别人授权你使用他们的账户，你可以用这个账户交易，但不能从中划钱。一旦登记注册，再单独管理每个人的交易账户就不是一个好办法了，因为每个账户的所有者会为每笔交易收到一笔确认单，你还会收到铺天盖地的问题。你最好把所有账户都集中在一起，形成一个资产池，每个成员只在月底收到一份清单，上面列明资产池的总值是多少、每人拥有多少份额。
期货基金经理受美国期货协会监管。要想成为一名商品期货交易顾问，你必须通过一个名为“系列3”的考试。如果你是一名场内交易者，可以免试。股票市场的基金经理受证券交易委员会监管。他们的考试叫“系列7”，这一考试难度很大，很多人要花费几个月的时间来备考。
美国期货协会更自由一些，它允许会员从利润中收取一部分绩效费用，这有点类似于美国律师收取胜诉费用。基金经理通常收取利润的20%，但这并不是大多数基金经理的赚钱方式。很多基金经理收取基金资产总额的1%~2%作为管理费。如果你从5000万美元的基金中收取1%，你只要表现得中规中矩，一年就能拿到50万美元。而业绩提成是这笔钱之外的纯收入。
证券交易委员会则更为正统，他不允许收取绩效费用，只允许其会员收取资产总值的一小部分。由于股票市场的资产规模远比期货市场大得多，这笔费用绝不可小觑。在所有共同基金的广告宣传中，这些费用是决定基金长期绩效的关键因素。先锋基金一直把低廉的管理费用作为其关键卖点，该基金的长期业绩表现一直超过大多数著名的基金经理。
股票市场基金经理已经找到一种办法，可以绕过证券交易委员会对绩效费用的规定。他们设立了一种名为对冲基金的投资工具。只有那些通过了收入与资产检验的所谓合格投资者才能投资对冲基金。对冲基金经理通常将自己和客户的钱放在一起交易，这也是对冲基金的整体表现优于共同基金的原因。对那些有钱的投资者来说，追踪对冲基金经理并在不同的基金之间进行转换，是追踪市场的另一种选择。如果你也这么做，你要确认他们在基金中投入自有资金的比例是多少。
成功的基金经理得要经历这3个发展阶段。很多人在一开始都是非正式的管理一些中等规模账户。然后他们登记注册，管理的资金规模达到几百万美元的级别。只有那些获取稳定收益的交易记录保持在5年以上，损失较少的基金经理才能追逐关键的奖项——管理养老基金与捐赠基金。能够管理这类资产的人，堪称专业基金经理中的精英阶层。
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