大势至上，趋势尊从，价值确认，专注耐心
步步高加注：
（一）
2月中旬，民族证券的陆总约我写稿，我也借机总结提炼了下自己的投资理念，我的稿件标题是：投资理念16字浓缩：大势至上，价值精选，趋势尊从，专注耐心。但之后，在持续的思考中，我于3月上旬将这16字调整为：大势至上，趋势尊从，价值确认，专注耐心。尽管只是几个字的调整，但体现的理念是有区别的。前者是先从价值角度选股，然后（被动地）等待趋势的确立；后者是先（主动地）从趋势角度选股，然后进行价值确认。两者的本质均是寻求趋势和价值的共振。比较之后，我个人认为，后者更适合我，也更具可操作性。
在此，衷心感谢民族证券的陆总一直以来对我的关照！
（二）
2月24日晚，和余老师、徐总、叶总一起喝茶，晚7点半聊到11点。和余老师的交流，对我触动较深，也一定程度上推动了我投资理念16字方针的调整。
至目前，在我所接触过的股市投资者中，余老师的“道”最深，不仅其对宏观面（大势）、企业基本面的研究，可用“精深”两字形容，而且对人性、人生、生活的认识，到了一个很高的哲理的境界。是我学习的楷模。那晚，余老师给我们上了精彩的一课。余老师，97年入市，初期操作也偏于短线、技术，2001～2005年理念转型期，其中有2年彻底空仓。2006年起彻底放弃短线，大趋势操作，雅戈尔3元多买入，一直拿到30元左右卖出。
2006、2009年的两次牛市都为其带来财富，而2008、2011年熊市，均成功回避。2月14日情人节那晚，我电话余老师，余老师依然看空，但24日晚，余老师说，已经重仓了。3月11日晚又和余老师进行了电话交流，我们整体观点趋同，大盘难有牛市行情，但系统性风险也较低，重在震荡中的个股波段机会。
徐总，电脑网络公司老板，忠实的巴菲特式价值投资者。尽管没有回避2008、2011年熊市，但总体依然赢利颇丰。秉承价值理念的徐总，不理会大盘，专注于企业价值研究，他是中国巴菲特俱乐部成员，每年去上市公司调研。
叶总，大型国营企业的老总，对股市的研究不算精深，但那晚，在交流过程中，拿出纸和笔，边交流边记录。作为老总，能如此之谦和，令人肃然起敬！
（三）
优秀的职业投资者，必须具备主动地、持续地自我修正、自我完善能力，并修炼内心的坚定。
投资理念16字浓缩：大势至上，趋势尊从，价值确认，专注耐心
一个职业投资者，必须建立适合自身性格特点的投资哲学。在持续的思考中，我将我的股市投资理念浓缩为16字：大势至上，趋势尊从，价值确认，专注耐心。
股市投资，必须以大势为前提，依据大盘运行的不同阶段动态控制仓位。
当大盘中长线多头趋势确立时，买股盈利是高确定性的。但当大盘跌势时，熊市中，最好的业绩、最动听的故事，都无力提振股价。当然，在熊市中，也还是会有个别小牛股，但却不是大多数人能把握的。
系统性风险须无条件回避，当大盘跌势确立时，要勇于清仓，无论你认为手里的股票是多么的好。2008年、2011年的熊市已经充分验证：覆巢之下无完卵，宽阔的“护城河”也不堪一击。很多投资者，牛市赚钱，一到熊市，不仅利润回吐，还亏损累累，皆因为此矣！
当大盘依然处于跌势，尚未能确认已探明底部前，以空仓为主策略。震荡筑底阶段，则灵活控制仓位，多一些波段思维。
综合基本面、技术趋势面，大盘和个股均呈现共振向上趋势时，是最具确定性的时候，也是满仓、趋势性坚定持仓的时候。
研判大势，需要宏观基本面、资金面、技术趋势面“三面”综合。
宏观基本面对研判短线毫无意义，着眼点是中长线趋势。基本面这块需要建立全球的、全局的宏观视野，抓住核心点。我重点分析下述关键因素：
资金面：如熊市的底部，大资金持续入场建仓，成交量持续放大。大盘如此，个股也如此。
技术趋势面：立足于中长期的趋势研判，譬如30、60日均线金叉、60日均线拐头向上甚至半年线走平等。我的一点研究发现是：技术面是领先于基本面的，但是，当中长线技术趋势多头基本确立时，基本面也基本明朗了，两者共振了。
总之，个人认为：抛开大盘做个股，是一种极为错误的理念。股评家常鼓吹这一点。
趋势，是市场先生自己走出来的，我们必须尊重、顺从，彻底地臣服于它。我立足于中长期趋势。短线的趋势，很难预测和把握，更多的是一种概率博弈；中长线趋势，延续性好，稳定性强；太长了，则也无意义。立足于中长期趋势，则无须对短期波动太在意。A股，大波段处理，或更合适。在具体研判上，我重点分析30、60、120、250日均线的排列状况。对股价没有（行将）站上半年线的股票、30日均线没有（行将）上穿半年线的个股，原则上不碰。四线多头则最佳。中长期均线的多头格局，更接近主升浪启动时间。但对于云南白药、贵州茅台之类的基本面近乎无瑕疵的个股，趋势的要求或可适度降低。
股价的上涨，必须有资金的推动，中长线趋势的转变和延续，实则是中长线资金持续运作的结果。由此，对趋势的尊从，实际上包含了对资金的尊从。部分股票，从成交量也可分析出主力资金的持续介入。
价值，只有在趋势确认、资金确认，三者共振的前提下，才可以放心托付。价值，离开了趋势保护，就成了虚无缥缈的故事。
欲建高楼大厦，必须先打好地基，夯实地基。底部形态越扎实，突破之后，趋势的力量更强大。但趋势的演绎，不是一条直线，而是曲折的。对于正常的回调，需要包容、接受，保持内心的坚定。
当多头趋势确立，我们要勇于买入，并耐心持仓。而一旦多头趋势终结，则要果断离场，绝不犹豫。下行趋势，空仓为主策略。放弃参与超跌反弹性质的上涨。此即顺势而为、随势而动。固执己见、死多头、或死空头，均不适合在资本市场生存！
在时机上，尽可能选择在趋势（行将）确立的初期潜伏，依托30日均线低吸而不追高。30日均线必须上行状态。在大盘经历熊市底部确认后，优选提前于大盘见底且底部形态扎实的个股、或已（行将）创历史新高的股票（重点是中小盘次新股），前者是地基夯实，后者是强者恒强。对这两种情形都进行配置，则投资组合将更加合理。
放弃纯题材的追逐，放弃纯技术的交易，屏蔽消息的迷惑，皈依价值投资，追求确定性、追求稳健。
我所理解的价值：
买入这样的股票，内心是踏实的。但如介入纯题材、ST之类，或听信消息，内心是难免惶恐的。或许，短期盈利，没有纯题材、ST那么快，但却是具有高确定性的，且一般不用担心出现类似重庆啤酒式的“黑天鹅”事件。2011年，频繁出现的“黑天鹅”事件，企业的“虚假”数据，也在告诉我们，投资者很难真正掌握企业的真实。这也是促使我把价值放在了趋势之后，先趋势、后价值的主要原因。另外，价值是模糊的，见仁见智的，而趋势，是可以相对精确定义的，我可以通过编程等技术手段自动筛选。
买入一个股票之前，我们需要分析清楚：推动股价进一步上涨的基本面因素是什么？企业的大品牌、独有的竞争优势、以及容易理解的业绩成长逻辑等，可以帮助我们更加触及真实，也更加放心。流通股本小于10亿则更好。
我的“三面一点”选股理论即：个股技术趋势面、资金面、基本面三者共振多头，买入点相对安全。此时，赢利的确定性是最高的，并且很可能因趋势的延续或者主升浪，短期内获得资产的快速大幅增值。三者共振多头的股票才能进入股票池，并持续跟踪，等待买点。该机会的预期目标利润＞30%的。研判短期的量能变化，有助于提高买点的精确度。另外，需要强调的是：止损必须设置并无条件执行，谨防黑天鹅事件。不能因为一次误判而影响全局。
也即：截断亏损，依托价值，在资金的持续推动下，利用趋势的延续让利润狂奔。
专注有两层含义：专注于自己的投资理念和策略，专注于符合自己理念的个股。
专注投资，心神就定住、凝住，不需要东翻西找“牛股”。其它股票，无论其故事如何动听、股价如何连续涨停，也无法再诱惑我了，更不会频繁交易、随意性交易（这是多数普通投资者的顽疾）了。内心，就更平和、踏实，也更坚定了。
做投资，不仅要追求盈利，还要追求内心的平和、踏实。投资，是为了生活质量更高。
利费摩尔说：“只有大波动才能赚大钱”、“钱是靠坐着赚来，而非操作赚来”。这已经明确告诉我们：要立足于大波段机会，放弃小机会；没有趋势时，耐心地等待，趋势确立后，耐心地坚定持仓。
巴菲特：“钱在这里从活跃投资者流向有耐心投资者，许多精力旺盛的有进取心投资者的财富逐渐消失。”投资成功，最难的是：耐心，包括耐心等待和中长线耐心持仓。这是一种人性的磨炼。投资成功，需要克服身上的猴性，锤炼内心的坚定、淡定。缺乏耐心，躁动不安，急于扭亏，无异于开启了亏损的大门。
我的一个体会是：只有专注投资，才能完全建立起对市场诱惑、外部信息干扰的强大免疫力，更能真正做到耐心，做到意志的坚定。
借用一位和我理念趋同的挚友的话就是：专注成就伟大，耐心而有恩馈！
我6年多的投资经验，就浓缩成了上述16字，构成我的投资理念，构成我的能力圈。我相信，这是一种可持续的、能带来投资成功的、且是有益身心健康的投资理念，并且是适合我自己的。
能力圈，就犹如孙悟空给唐僧划定的保护圈，只要我在圈内活动，我就能安全、稳健获利。离开了这个圈，就可能被妖精所捉住，就难免亏损。坦率地说，偶尔，我还是忍不住被妖精迷惑，走出能力圈，但我能很快意识到我错了。所幸的是，现在，大部分时间，我还是能把持住自己了。
理念（投资哲学）第一，心态第二，技术第三，三者相辅相成。
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