——《我的第一本金融学启蒙书》书摘
作者：齐丹霞
中国确实是个奇怪的国家。文革期间，红茶菌，鸡血针，甩手疗法风靡一时；现如今，《货币战争》这样的“惊世之作”又充斥图书市场。大众中的相当一部分，似乎不太愿意用稍微复杂一点的方式来判断一件事情或一套说法。他们更愿意不动脑筋地接受诸如“阴谋论”这类虽然离奇但是简单化的思维模式，哪怕论调再荒唐再离奇。《货币战争》散布的“美联储私人控制说”，就是一种典型的“阴谋论”。不幸的是，接受这种阴谋论的人却越来越多。造成这一现象的因，好像更多的是一个社会心理问题，而不是一个常识或者知识性的问题。
美国联邦储备银行的确是一家私人持股的银行。
当然，严格来讲，美国联邦储备银行并非美国中央银行本身，只是它的一个组成部分而已。在美国，美国联邦储备系统 (FederalReserve System，简称Fed)负责履行美国的中央银行职责，这个系统是根据《联邦储备法》(Federal ReserveAct)于1913年成立的。该系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。
联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board），全称叫联邦储备系统理事会（TheBoard of Governors of The Federal ReserveSystem），也可称为联邦储备系统管理委员会。它是一个联邦政府机构，其办公地点位于美国华盛顿特区(WashingtonD．C．)。该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），委员须由美国总统提名，经美国参议院批准方可任职，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。
联邦储备银行(Federal ReserveBank)，包括12家银行,是按照1913年国会通过的《联邦储备法》建立的。该法把全国划分为12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金；对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。
联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee)是联邦储备系统中另一个重要机构。其主要工作是利用公开市场操作(主要的货币政策手段之一)来调节市场上货币的流通量。另外，它还负责决定货币总量的增长范围(即新投入市场的货币数量)，并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指导。
在西方各国的中央银行发展史上，美国建立中央银行所花费的时间最长，遇到的挫折也最大。由于受自由市场经济思想的影响，20世纪以前，美国人对建立中央银行一直抱有敌意。出于对中央银行垄断金融和货币大权的担心，美国政府两次建立中央银行的行动都以失败而告终。
1791年，美国成立第一国民银行，资本金1000万美元，其中政府出资20%，私人出资80%。营业期限为20年，并开设八家分行。其主要业务是发行货币、接受政府存款和向政府提供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款；同时通过拒收过度发行的州立银行券或要求发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行纪律的目的。第一国民银行对政府存贷款业务的垄断以及对州立银行的限制，引起了普遍的不满和反对。1811年，美国第一国民银行的经营许可期满，美国国会以一票之差否决了第一国民银行的展期申请，第一国民银行被迫解散。
1812年，第二次美英战争爆发（第一次是美国独立战争），美国各州立银行纷纷给政府贷款，造成货币泛滥、物价疯涨。为了整肃金融秩序，1816年，美国国会给美国第二国民银行颁发了经营许可证。第二国民银行的资本金为3500万美元，联邦政府持股20%。由于第二国民银行的职责和权限与第一国民银行基本相同，因而它也难逃再次被解散的命运。1836年，安德鲁·杰克逊总统否决了美国第二国民银行要求延长经营期限的请求。
此后，一直到美国联邦储备系统建立，美国才真正拥有了严格意义上的中央银行。
回到开头的话题。之所以有人说美国联邦储备银行是私人性质的，是因为它分布在美国各地的12家分行的资金，全都来源于会员银行，而没有一分钱来自联邦政府。这些会员银行都是私人所有的银行（美国有8000多家商业银行，全都是私人银行），此外还有少数外国银行（其中就包括中国银行）。
然而，拥有联邦储备银行的股份完全不同于拥有私营公司的股份。联邦储备银行不是为了营利而运作的，根据法律拥有它一定数量的股份是成为联邦储备系统成员的必要条件。这些股份不可以被出售、交易或者作为贷款抵押；根据法律，其股份的红利每年被控制在6%以内。这种支付给会员银行的红利，被认为是对联邦储备银行持有会员银行的法定准备金而不支付利息的部分补偿。因为美国银行依法必须持有一定的准备金，其中大部分保存于联邦储备银行的帐户上，联邦储备银行不向这些准备金支付利息。
同时，联邦储备银行的运作，也完全不同于私营公司的运作，股东并没有管理和决策的权力。并且，联邦储备银行只是美国的中央银行－－－－联邦储备系统的组成部分之一。联邦储备系统是一个政府部门内部的独立实体，服从于包括信息自由法（Freedomof Information Act）和隐私法（PrivacyAct）在内的覆盖联邦机构而不是私营公司的法律。联邦储备系统虽然必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作，但是，由于它是从美国国会获得权力，因此被看作是独立的中央银行，故其决议无需获得美国总统或者立法机关任何高层的批准。它也不接受美国国会的拨款，其委员任期也跨越多届总统及国会任期。当然，联邦储备系统必须服从美国国会的监督，后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。
经过上面的分析，我们现在应该很清楚了。美国的中央银行不能算是通常意义上所讲的“私人”的银行。
现在再来看美元又是如何发行的。美国政府并没有发行货币的权力，如果要想得到美元，就必须用美国政府今后才能收取的税收收入通过发行国债的办法抵押给美国联邦储备委员会；然后，美国联邦储备委员会根据政府申请，再考虑发行“美联储券”，这就是人们通常所称的“美元”。
近百年来，美元的发行一直没有“乱套”，并且经受了两次世界大战、无数次金融危机的考验。可见，在严格的制度制约下，美国联邦储备系统的运转效率非常高，而且相当稳健。
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