恩萌投资：只要在市场中存活，总会钓到大鱼

【交易团队简介】

陈开元是恩萌投资的投资总监，期货交易10年经验，经历过2007年的上涨，2008年的下跌等极端行情，具有丰富的实战经验。从2012年初开始程序化交易，尤其擅长程序化交易与主观判断的结合。从实盘程序化以来，取得优秀的业绩回报。投资理念：以平常心去面对期货市场每一次可能出现的机会，即使错过也不会遗憾，因为期货市场从来就不缺机会，只要我们一直都存活着，总会钓到大鱼；等到机会出现时也不要过于激进，孤注一掷。严格控制好仓位，并以程序化的方式做好每一次交易，只要每次获得的比失去多一些就行了，现负责公司整体投资决策以及投资部门的工作。

钟琪：量化研发主管，期货交易经验4年，负责公司量化平台搭建，策略开发；程序化交易编程，从测试策略到实盘运行。

陈刚：风控主管，期货交易经验3年，负责公司各账户风险管理与控制，并且严格按照市场上基金通道定制风控要素，进行监控与管理。

邓晨：投资经理，期货交易经验3年，负责公司商品对冲套利与股指执行。

王坚：投资经理，期货交易经验3年，负责公司商品对冲趋势执行。

伍贻杰：投资经理，期货交易经验3年，负责公司商品期货日内策略执行。

“恩萌”的取名来自于公司创办人女儿的名字，恩萌投资的目的是展示对于方向、时机和仓位的决策正确，从市场中获取财富。创办人认为教导女儿决策比勤奋更为重要。同时与恩萌投资同步成立的还有恩萌助学网。“大道至简，顺势而为”是恩萌的投资理念，他们通过量化策略进行全自动交易，人工选择品种以及方向，操作风格以趋势交易为主，同时配以日内、日间短线、套利、对冲等多种不同方式。目前恩萌投资管理的资金规模约为5000万元人民币。在近一两年中，他们打算通过阳光化的渠道发行基金产品。

【账户概况】

【恩萌08】账户从2013年12月10日在七禾网实战排行榜（trader.7hcn.com）注册并开始交易。该账户初始权益为435246.04元，截止到2015年3月11日，该账户权益为1701743.14元，累计手续费304590.65元，累计净利润1571696.71元。该账户的交易周期为450天，开平仓交易笔数总计9691笔，账户注册交易至今累计复合收益527.147%，最大回撤率28.43%。

【恩萌08】账户，从2013年12月10日开始，一直到2014年11月20日，该账户的累积净值曲线图呈现平缓增长走势，资金曲线相对比较平滑。2014年从11月20日之后开始，账户的波动幅度比较明显，出现了急拉急跌的情况，据恩萌投资解释，导致这种现象的原因主要来自两个方面。第一，【恩萌08】在交易之初，账户权益较小，因此他们侧重于股指期货这一品种的交易，而股指的波动幅度则和他们的净值曲线图有较大的想关心。第二，2014年11月20日之前，股指走得不温不火，波动不大，【恩萌08】也表现出盘整的态势。11月20日之后，股指突破开始上涨，并且波动加剧，因此通过对比之前的行情，【恩萌08】的账户波动幅度就显得比较明显了。

【恩萌08】参与交易的品种比较丰富，共计26个，但是从成交偏好以及各品种投资盈亏柱状图中发现，【恩萌08】主要参与股指期货的交易，该账户的利润也主要源自股指期货。恩萌投资在选择品种上主要有三个依据：第一，成交量是否活跃和持仓量是否大；第二，策略是否适用；第三，是否会有趋势行情。【恩萌08】在股指期货上的占比较大，为了保证策略使用的连续性以及对于资金的有效管理，随着该账户资金权益的增加，用于商品期货上的可用资金也会逐步扩大，虽然商品期货的比例增加，但是单个品种的占比相对较小，因此商品期货获利的表现也相对较弱。

恩萌投资在交易中以趋势跟踪为主，同时配以日内短线、套利、对冲等风格，其中趋势跟踪的特点是长周期和短周期结合、日内策略和隔夜策略则按比例搭配以及将策略的多样性融合，从而形成一个体系进行运行；通过时机和方向的判断后，会加以短线对冲的做法。对于整体账户的仓位，恩萌投资根据历史交易的实际情况，以回撤数据为前提，设置整体仓位和品种占比。资金量不同，仓位的设置比例也不会相同。单个品种的仓位是根据该品种的长期波动幅度统一设置，加仓则根据资金管理的标准进行，行情比较顺是一种情况，其他根据具体情况而定。恩萌在风险控制的管理上主要做预防，不会等到结果发生后去处理，而是在进行交易之前就开始防范。“我们根据不同交易方式得出的回撤数据，进行分析和测算，最后定出合理的开仓数量，事中每个账户的执行者都必须严格按照这个数量来进行操作，事后由风控负责人来核对；换言之，我们内部就有两道风控，进一步杜绝让账户出现急速下跌的情况。”

恩萌投资采用的是程序化交易，人工选择方向，主要根据技术面判断方向，同时对于长期跟踪的品种也会结合一些基本面的判断。

【恩萌08】账户从注册交易至今（2015年3月11日），总共有16个交易月份，其中5个月份出现了亏损，而在2014年12月份和2015年1月份获得了较为丰厚的利润。恩萌投资认为，如果要保持或者创造更好的业绩，需要从四个方面着手考虑，第一，提高自己的交易水平，与日倶新。第二，做好资金管理和风控，机会面前平常心。第三，按比例分散投资品种，不孤注一掷。第四，提前做好计划，保持常赢。目前恩萌投资管理资金规模约为5000万人民币左右。在近一两年中，他们打算通过阳光化的渠道发行基金产品，搭建更加大的平台，树立恩萌投资这个品牌，使其成为专业化的资产管理公司，行业中有竞争力的一员。

（七禾网 李婷分析整理）