小小辛巴的银河舰队
（初学者如何构建投资组合）之四
附带用几段话说一下基础知识，然后再讲实战组合。老鸟可以直接跳过。
分散型组合与集中型组合的问题，在《孤独者生存》里，我有分析过组合的集中度与战胜指数的概率问题，就单个集中投资组合而言，集中投资组合有更大的机会获得高于市场的收益，也有更大的机会低于市场的平均收益。
但是集中投资的成功与至关重要的英明选股是分不开。
而从行业的差别来看，相关度越低的行业联动性、相互影响性就越小，拥有五至十个以上的行业，能够回避个别行业出现的风险，整个组合面临的只是市场整体系统风险（即大盘的整体起落）。
一般来说，划分攻击型股票、防御型股票主要是以波动幅度来区分的。
就整体波幅而言：
攻击型股票涨得快，跌得也快，涨得多，跌得也多；
防御型股票涨得慢，跌得也慢，涨得少，跌得也少；
局部波段进行中，二者的涨速与跌速可能位置互换。
攻击型股票主要有：按盘子大小划分，主要是小盘成长股、小盘科技股等；按产业周期划分，主要是强周期的券商、保险（与证券市场的波动息息相关）；银行、地产（相关度高）；水泥、钢铁（相关度高）；资源、石油、煤炭（相关度高）；汽车、机械制造、海运等。需要注意的是，强周期性的股票，与大市波动的相关度可能很高，也很可能很低，相关度最高的是券商、保险，相关度较高的是对国民经济有重大影响的周期股票，特别应注意的是，有些强周期性的股票甚至会逆市而行，选择攻击配比时，要特别当心。
防御型股票主要是一些稳定增长的弱周期性的股票：如食品饮料、医疗卫生等。
到了上升波段的后期，防御型股票还应加上那些前期没怎么涨具有补涨空间的大盘蓝筹股（银行、石油、通信、铁路运输、钢铁等都有可能，反正是那些做了近半年底部，价值偏低的）。
讲给菜鸟听的废话终于说完，终于讲讲实战过程了。
四、实战过程（注：不构成投资建议，如要参照者，风险自负）
本组合的股票交易理由只作简要评述，毕竟基本面的全面研究工作，各位要靠自己去积累。买入与卖出的理由有时只要几句话就能说清楚的，我想我也不必多说废话。这是彼得·林奇经常强调的。
总原则：企业负债极低，不超过20%，如之前有巨额融资的，可适当放宽负债标准，但原则上不得超过 40%，盈利有一定保障，通常为细分行业龙头。能够安全渡过经济的长期萧条期，利用别人死掉的机会占领市场份额，实现食尸性增长（成功后，可改称为史诗性增长）。
注：组合所说明的买入、卖出价位是个大致区间，懒得翻看交易记录了。
掌控的资金流较多，以最主要的一个为例：
2008年9月份市场进入底部以来的组合配比如下：
1、重炮攻击手：券商股，占资金比：40%
具体品种：广发三宝（辽宁成大、吉林敖东、中山公用）、中信证券。
（1）辽宁成大：11元前后进场，32、 35、38元分三次转仓至防御股，本轮最高价：42.8元，目前 32元上下。
（2）吉林敖东：16元前后进场，50、 57元分两次转仓至防御股，本轮最高价：59.34元，目前45元上下。
（3）中山公用：10元前后进场，25、 30元分两次转仓至防御股，本轮最高价：32.40元，目前25元上下。
（4）中信证券：18元前后进场，33元一次性转仓至防御股，本轮最高价： 38.80元，目前29元上下。
理由：对别的强周期股把握不准，但对证券市场的波动我们却经常关注。而券商股与市场波动最相关的强周期股票，且波动幅度呈放大效应，牛市涨过头，熊市跌过头，上升大波段前期，券商股通常是涨得很多的强势品种，先是快速恢复性上涨，后是乐观拉升性上涨，领先指数的确定性很高，这是建仓理由。
到上升大波段后半期，不少有识之士不受乐观因素的影响，在周期性股票利润最好时开始作提前性卖出，花无百日红，不可能年年都有好光景，此时不卖，更待何时，所以券商股在上升大波段的后期，要么是滞胀，要么是暴跌，而一旦市场趋势真的向下，那可是会跌很惨的。
小小辛巴在卖出调仓时，已多次明确提醒各位看博的朋友。
目前来看，我的主力部队全部安全撤离，各留了一百股占岗，免得我在长久等待下一次介入机会时把它们给忘了。当然，如果股市再创新高的话，这些券商股还会有所表现，但这也与我无关了，总要留些钱给别人赚吧。
万一真的涨到天上去，我还有一百股纪念品，就当作这些超级明星的签名留念吧。
2、辅助攻击手：
一个好汉三个帮，在重炮手的身边，我还配置了三个火枪手作为协助攻击力量：
（1）小盘；（2）新能源概念；（3）强周期股（水泥、煤炭、铜、钢铁、海运、机械制造等）；共占资金比例 35%。
（现在回头看，因为极度不看好房市，未将银行、地产选入，是误判；所挑选的小盘股并不是小个群雄中跳得最高的，只能说是还可以。新能源概念所挑选的也不是龙头品种，或者说根本就是一个错误。强周期股的钢铁、海运、机械制造的表现也相当之差。只有水泥（这个买得最多，运气还算好）、煤炭、铜表现较好。
市场总是慷慨的，即便你没买到最好的，只买到次好的，如果组合调整得好，依然能取得令人满意的收益。）
（未完待续）
小小辛巴 2009年8月24日午写于鹭岛筼筜湖畔。
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