股市中，永远面临较高不确定性。尤其市场剧烈波动时，仓位管理就显得更为重要。究竟有多重要，先给大家讲个故事。
>>>>21点游戏
这是发生在美国的真事。一位天才的数学教授在大学生中网罗了一批数学天才，然后关起门来训练他们玩21点。其后就指挥他们转战各个赌场，赢了很多钱。他们怎么办到的？
21点的游戏规则是，大家围桌而坐，由专人依次发牌，每人都可根据手中牌点决定继续要还是不要，最后比大小。在21点范围内，最接近21点为赢，超出21点就算输。闲家都可随时停止要牌，而庄家牌点必须大于16点。在这样的规则下，剩下的牌中，大点子牌越多，庄家爆掉的可能性越大。因此，这群数学天才们将7计为0；小于7的牌计为-1；大于7的计为+1。赌场玩21点一般都以3副牌为一局，玩到一半时，剩下几十张牌中，大点子牌占大多数时，庄家爆掉的可能性就会迅速上升。
因此，他们总是几人一组装作互不相识，进入赌场后，其中几位先在某几张牌桌上以很小的赌注玩，任务是计算剩下的牌中正数与负数的比例。一旦达到理想比例，就发出暗号，并离开牌桌，将座位让给其他同伴。
21点本质上是一种随机游戏，理论上每个人输赢的概率均为50%，但由于牌点一样大时算庄家赢，因此，庄家实际赢率为51%。但通过上述方式，可使赢率超过52%。新来的同伴只要加大下注金额，理论上就能赢钱。用这种方法，这些数学天才横扫了美国所有赌场，为自己赢得了相当可观的金钱。
故事中赢钱的方法本质上可概括为一句话：赢的概率越高时，下注的金额越大。这些数学天才实际赢在仓位管理上：在一局牌刚开始时，由于闲家赢的概率平均不到49%，因此他们以轻仓为主；偶尔拿到一手好牌，比如牌点非常接近21点时，才稍稍下大一点的注，把仓位提高一点。当剩下的牌局明显地有利于闲家时，开始以重仓为主。当又拿了一手好牌时，就把仓位提高到最大限度。
尽管股市非赌场，但其中都有博概率的因素。如果把下注金额看作股票仓位，我们从中能够得到什么启示？
>>>>凯利公式
在这方面，最有名的是凯利公式。公式中，我们需要考虑3个参数：涨跌概率；预期的上涨幅度；预期的下跌幅度。然后再以下列公式计算出应有的持仓比例：
持仓比例=(可能的上涨幅度*上涨概率－可能的下跌幅度*下跌概率)÷可能的上涨幅度。
这个公式帮助我们决定了每一笔交易的仓位，但其中含有过多的主观数据。因而在实际操作中，我们可以用动态加仓的方法来让自己在不确定的时候轻仓、胜率较高的位置重仓。简单来说，就是先买入一部分，然后随着股价的波动，若上涨概率增加，则继续加仓。
>>>>动态加仓方法
这里提供三种动态加仓的方法供参考：
建立在越下跌反转概率越大的基础上，在靠近底部区域左侧买入可使用以下两种方法：
1.漏斗型加仓法。
初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。
优点：初始风险比较小，越下跌仓位越大，盈利也越可观。
缺点：这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能越过总成本位，将陷于无法获利出局的局面。一般情况下，此时仓位会比较重，可用资金比较少，资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度，就会导致爆仓。
2.矩形加仓法。
初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。
优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。
缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全
建立在越上涨则上涨概率越大、强者恒强的基础上，上涨趋势中右侧买入可使用以下方法：
3.金字塔形加仓法。
初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。
优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。
缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。
相比较而言，漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法适合在接近底部区域执行，。若市场按照相反方向运行，将带来较大风险。金字塔形仓位管理方法，至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例，而不是全部资金的风险，所以，金字塔形仓位管理方法承担的风险更小。
>>>>投资铁律
最后，到底怎么样才能做到最佳的仓位管理呢？以上仓位管理方法还需加上以下5条投资铁律：
1．下任何一张单，都要有止损。把损失降低到最低是长期获利的根本保证。所以为了使你的损失最小化，下的任何一张单都要有止损。
2．风险/获利的比例至少应该是1：1.5。当你要下一张单时，一定要想清楚获利和损失的可能性。假设获利的空间是￥4000，而损失的空间只是￥2000，那么风险/获利比是1：2，则值得一试。
3．不要让你的账户负荷过重。审慎的投资者通常会把每一次交易的最大损失控制在10%以内，而不会过度使用融资造成过大损失或爆仓。
4．接受失败，尽快转移注意力到下一次交易。这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的，所以当你的某次交易亏钱时，尽快忘掉它，并且把注意力转移到下一次交易中。否则，你就会亏得越来越多而无法自拔。
5．当你的交易获利时，保护你赢得的利润。保护你的利润是另一个是你获得稳定，长期利润的重要因素。当你处于一个获利的位置时，很重要的一点是把你得止损点相应的提高。这样尽管你希望持有这个仓为更长时间，获得更多的利润，至少你的最小盈利获得了保证。
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