白酒行业2020年年报抢先看

通过已经公布20年年报、21年一季报的白酒股票，我们可以窥见行业的一些演变端倪：

先看2020年年报报告或预告（排名不按先后）：

（本表只收录发布公告的，预告的不收录）

1.汾酒：

2020年实现营业收入139.96亿元，较上年同期增长17.69%，归属于上市公司 股东的净利润31.06亿元，较上年同期增长57.75%，每股收益3.5762 元，较上年同期增长57.6%。

2020 年，面对突如其来的新冠疫情，公司高度重视防疫工作，按 照省委、省政府及集团公司各项决策部署，多措并举、科学防控疫情， 实现了高质量复工复产，公司全体员工抢时间、争速度,全力以赴把 疫情影响降到最低。报告期内，公司大力弘扬“中国酒魂，活态为魂” 发展战略，积极履行社会责任，品牌势能进一步聚集；统筹全国化市 场布局，持续推进“1357”市场策略，江、浙、沪、皖、粤等市场实 现高速增长；加速布局竹叶青大健康产业，配制酒系列实现广东市场 亿元突破；坚持“抓两头、带中间”产品策略，优化产品结构，高端 产品青花汾酒系列销售占比不断提升，营业收入持续稳定增长，归属 于上市公司股东的净利润大幅增加。

2.五粮液：

2020年业绩预告显示，当年实现营收572 亿元左右，比上年同期增长14%左右；归属于上市公司股东的净利润199 亿元左右，比上年同期增长14%左右。

3.洋河：

报告期内，面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势，公司 一手抓疫情防控，一手抓调整转型，全年实现营业总收入 2,112,507.48 万元，同比下降 8.65%；实现归属于上市公司股东的净利润 747,654.29 万元，同比增长 1.27%。 报告期末，公司总资产 5,382,283.54 万元，比本报告期初增长 0.69%，归属于上市公司股东的所有者权益 3,847,889.82 万元，比本报告期初增长 5.40%，公司财务状况良好。

4.水井坊：

2020 年，公司实现营业收入 300,571.26 万元，同比下降了 15.06%；实现营 业利润 96,468.37 万元，同比下降了 12.43%；实现净利润（归属于母公司） 73,132.58 万元，同比下降了 11.49%。

2020 年上半年，新冠疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控，给高 度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少。加之公司为保证市场健康可持续发展，总体以消化库存为主，使得公司上半年市场销售 受到较大影响；下半年，随着疫情防控形势好转，加之社会库存的补充，收入与 利润均实现同比双位数增长。但就全年整体而言，公司业绩仍出现一定下滑。

5.茅台：

2020年主要经营情况：

一是主要指标稳定增长。1.收入利润保持增长。公司实现营业总收入 979.93 亿元，同比增 长 10.29%；其中酒类收入 948.22 亿元，同比增长 11.10%；实现归属于母公司所有者的净利润 466.97 亿元，同比增长 13.33%。2.毛利率保持增长。酒类销售毛利率 91.48%，同比增长 0.11 个百分点；其中茅台酒销售毛利率 93.99%，同比增加 0.21 个百分点。3.产质量稳中有升。生产 基酒 7.52 万吨，同比增长 0.15%；其中生产茅台酒基酒 5.02 万吨，同比增长 0.63%。产品出厂 合格率 100%。 二是全力筑牢抗疫防线。认真贯彻落实党中央、国务院和省委、省政府关于统筹做好疫情防 控和经济社会发展工作会议精神，坚持疫情防控和生产经营“两手抓、两不误”，建立联防联控 机制，筑牢疫情坚固防线，实现全公司“零疑似、零确诊”，确保了员工生命安全和身体健康； 在行业内率先复工复产复市，把损失和影响降到最低，稳定了高质量发展大局，交出了抗击疫情 的优异答卷。 三是深化改革成效显著。研究形成机构改革方案，完成了和义兴分公司等机构改革，职能体 系更加完善，服务更加高效。持续深化营销体制改革，积极丰富和拓展营销渠道，规范社会渠道 管理，形成多渠道协同发展的良好格局，提升了综合效益；多措并举推动控价稳市，增强了市场 抗风险能力，保障了疫情形势下的市场稳定态势。 四是项目建设持续推进。“十三五”茅台酒技改项目全面完成投产，新增茅台酒基酒设计产能 4,032 吨；3 万吨酱香系列酒技改项目有序推进，新增系列酒基酒设计产能 4,015 吨；完成固定资产投资21.72 亿元。

6.今世缘：

报告期内，公司紧紧围绕“聚心聚力谋 发展，从实从严高质量，更好更快谱写酒缘大业新篇章”的总体要求，自觉遵循 “五大”理念， 持续深化 “四大”基础战略，用心谋划 “三化”方略，认真分析消费升级新形势，准确把握行 业分化新趋势，深刻理解自身发展新态势，细化年度经营计划和投资方案，克服新冠肺炎疫情带 来的诸多不利影响，砥砺奋进，各项工作取得较好成绩。

2020 年度实现营业收入 51.19 亿元，较 去年同期增加 2.49 亿元，增幅 5.12%；实现归属于上市公司股东的净利润 15.67 亿元，较去年同 期增加 1.09 亿元，增幅 7.46%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 15.58 亿 元左右，较去年同期增加 1.19 亿元，同比增加 8.30%。

产品结构变化情况：2020 年度，公司按照既定目标策略稳步推进，产品结构进一步优化，尤 其是“特 A+类”产品销售增长较好，收入增速超过 13%，占公司收入比重也进一步提高,达到 60%。

经营策略：报告期内，公司牢牢把握“543”酒缘大业发展方向，全力聚焦白酒主业，加速构 建品牌全国化新格局，深化“五力工程”，“品牌+渠道”双驱动营销体系建设成效明显，符合消费升 级需求的“特 A+类”产品销量快速增长。

2021 年营收目标 59 亿元，争取 66 亿元；净利润目标 18 亿元，争 取 19 亿元。为保障公司经营目标顺利实现，公司将深入贯彻“五大”发展理念，以战略目标为引领， 全力落实好市场营销“四大战役”、南厂区技改扩能等一批重点项目，为“发展高质量，酒缘新跨越” 开好局，高质量谱写酒缘大业新篇章。为此，今世缘制定了实现目标的行动计划。

经营计划方面，坚决打好“四大战役”，培育市场增长动能 以顾客视角，明晰分品牌竞争战略及市场运作策略，增强“四大战役”前瞻性、系统性研究， 驱动市场营销再上新台阶。注重分类提升，用心组织四大战役。抢抓消费升级新机遇，抢占市场 竞争好赛道，做足缘文章，激发酒活力。以“国缘 V 系攻坚战”培育增长极，以“国缘开系提升战” 夯实基本盘，以“今世缘品牌激活战”打造大单品，以“省外市场突破战”拓展新天地。升级模式体 系，高效推进四大战役。规范品牌管理，持续优化多品牌传播策略；优化渠道建设，提升终端精 细化管理水平，实现渠道覆盖率、产品动销率、市场占有率协同有序提升，促进线上线下一体融 合发展；创新消费培育，深耕企业团购，组织化、项目化、流程化推进“结缘万企”行动，系统 化、规范化、标准化的推进会员运营管理，打造沉浸式营销。深化资源配称，全力保障四大战役。 注重放大文化优势，做活缘文化研究院载体，让产品更具文化内涵；建立以内容为根本、网络技 术为支撑、创新管理为保障的全媒体文化传播体系，形式多样传播今世缘好声音；充分发挥市场 建设领导小组的统管职能，建立高效高质的客户价值服务体系；加强营销后台专业化建设。

7.顺鑫农业：

报告期内，公司主要业务均不同程度地受到新冠肺炎疫情影响，整体营业收入155.11亿元，比上年同期增加4.10%，实 现归属于上市公司股东的净利润4.20亿元，比上年同期减少48.10%。白酒和猪肉板块分别占公司整体营业收入的65.66%和 29.89%。

主要产业经营情况具体如下：

（一）白酒产业情况 公司白酒产业作为公司第一大业务板块，报告期内，实现销售收入101.85亿元，同比去年减少1.01%，表现较为平稳。 全年实现白酒产量69.05万千升，销量69.01万千升，产销量位居行业前列。 2020年，公司克服疫情不利影响，市场营销“三大部署”扎实推进。一是全国化市场营销格局全面形成，终端管控能力提 升，渠道进一步下沉，外阜市场销售收入占销售总额的80%以上，京津冀销售有所降低，珠三角市场、电商渠道销售额逆势 增长。“魁盛号”、“牛角尖”等中高端产品销量不断提高，长三角市场“中国牛”等产品销售势头良好，农村村头店、城郊 社区店的渗透率不断提高；二是样板市场培育初显成效，建立了一批形象店、核心店，通过统一门头、设计、陈列，提升牛 栏山品牌形象，辐射带动区域及周边市场的营销推进；三是数字化营销有序推进，为市场的精细化管理奠定了基础。

（二）猪肉产业情况 2020年，公司猪肉产业板块整体实现销售收入46.37亿元，同比去年增长30.26%。其中，其中屠宰业务销售收入42.09亿 元，种畜养殖业销售收入4.27亿元，整体表现稳中向好。 在非洲猪瘟及新冠疫情的严峻形势下，公司通过科学研判市场行情、统一协调养殖场生产计划，加大在生猪养殖板块投 入，积极增加存栏，在猪肉市场价格走高的旺季，适时出栏一批育肥猪，增厚了公司利润水平。报告期内，公司加快恢复生 猪养殖业务产能，有序推进陕西城固两座新建种猪场项目的建设工作；积极调整屠宰业务战略布局，增加辽宁省、河北省等 外阜定点屠宰场，保障销售货源稳定并扩大市占率；生鲜产业方面，通过布局终端零售市场，大力发展冷鲜肉、小包装产品、 低温肉制品、调理肉制品业务，进一步提升产品附加值，增强品牌溢价能力。 （三）其他产业情况 报告期内，公司聚焦在建在售（租赁）项目，采取加大推广力度、扩展渠道规模等营销策略，丰富“老带新”、“全民营 销”、“售后返租”等销售政策，加快在售项目去库存，降低负债压力。同时，积极推动地产业务转型发展，加快山东曲阜、 5 海南文昌等地块处置工作，推动下坡屯存量土地开发与销售，继续寻找潜在合作方，研究切实可行的合作方式，多措并举推 动地产业务转型发展。

8.金徽酒：

报告期内，公司积极应对新冠疫情冲击和行业挤压式增长的压力，各项主要经营指标保持 稳健增长态势。2020 年，公司实现营业收入 173,067.13 万元，同比增长 5.89%；实现归属于上 市公司股东的净利润33,131.73 万元，同比增长 22.44%。主要原因一是产品结构不断优化，百元以上金徽二十八年、金徽十八年、柔和金徽等高档产品销售收入较上年增长 29.08%，占比提 升至 50.86%，较上年同期增长 9.32 个百分点；二是品牌影响力进一步增强，甘肃西部、包括省 外市场在内的其他地区等市场销售增速超过 30.00%；三是公司优化内部管理，降本增效，2020 年优级酒产量超计划 34.56 个百分点，同比增长 127%。

金徽酒公司由徽县金徽酒业有限公司于 2012 年 6 月 6 日整体变更而来，徽县金徽酒业有限公司由 亚特集团于2009 年 12 月 23 日出资设立。2016 年 3 月 10 日，公司在上海证券交易所上市，证 券简称“金徽酒”，证券代码“603919”。 公司主营业务为白酒生产及销售，经营范围为：白酒、水、饮料及其副产品生产、销售； 包装装潢材料设计、开发、生产、销售（许可项目凭有效证件经营）。 公司坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇，地处秦岭南麓，长江流域上游，毗邻世界自然遗产九寨沟，生态环境得天独厚，酿酒历史和白酒文化悠久。公司着力建设“生态金徽”“文化金徽” “智慧金徽”，依靠良好的生态环境、悠久的酿酒历史、传统工序与独特技术相结合的先进工 艺等优势不断提升产品品质。公司代表产品有“金徽二十八年、金徽十八年、世纪金徽星级、 柔和金徽、金徽正能量”等，营销网络已辐射甘肃、陕西、宁夏、新疆、西藏、内蒙、青海等 西北市场，为西北地区强势白酒品牌。

9. 泸州老窖：

全年实现营业总收入 1,665,285.45 万元，同比增长 5.28%；实 现归属于上市公司股东的净利润 600,611.02 万元，同比增长 29.39%。 上述各项指标增长主要系 2020 年度高档产品销售收入增长，整体产 品毛利率上升以及受疫情影响，宣传推广活动减少，费用下降所致。

综合来看，2020年，茅、五、泸等高端酒基本不受疫情影响，水井、洋河、今世缘等次高端受疫情影响较深。汾酒得益于全国化的推进，业绩逆袭。而顺鑫则因为京津冀较严厉的疫情防控政策，消费场景随之消失，白酒板块营收大幅下滑，只能靠猪肉支撑，但2020年下半年猪肉价格下降，也没能为其业绩带来足量补益。