李嘉诚告别香港？……春江水暖鸭先知？

最近几个月来，每到周末，经济方面都会有大消息公布。不过1月9日新闻的主角不是央行，不是证监会，而是李嘉诚。

1月9日，李嘉诚带着大儿子李泽钜，召开长江实业及和记黄埔将业务合并及改组的新闻发布会。这个交易比较复杂，我简单概括如下：

目前李嘉诚家族的产业分为三部分，他直接持有的是没有上市的李嘉诚基金会资产，其他的资产，都已经分给了两个儿子。其中大儿子李泽钜分到的是最大一块：长江实业、和记黄埔，李嘉诚仍然扮演“太上皇”的角色；二儿子李泽楷获得了巨额现金补偿，以及他此前经营多年的金融、科技类资产，完全单飞。

此次重组的，就是大儿子名下的资产。此前的股权结构是，长江实业控股和记黄埔，两家公司都有房地产业务，但后者业务更复杂、更多元。重组方式是，首先合并成一家公司，然后再分拆。其中房地产类的业务，包括在香港、内陆及海外的房地产业务，分拆为“长地”；非房地产业务，包括能源、电信、港口、基建、零售等，分拆为“长和”。在这个过程中，两家原来在香港注册的公司长江实业、和记黄埔，就变成了两家在开曼群岛注册的公司。

对此，李泽钜表示，“只是做生意，不要想太多”。

按照长和官方有限的解释和我的理解，长江实业、和记黄埔都是拼盘公司，里面都有房地产业务，市场难以给这类企业较高估值，所以公司股价没有得到市场充分承认，至少被低估了870亿港元。重组公司，可以让两家企业定位更清晰，股价更高。

是这样吗？恐怕不全是。

再明显不过了，李家正在告别香港，告别一个时代。或者说，李嘉诚亲手终结了自己的时代，给两个儿子飞得更高、更自由的机会。毕竟，这两个儿子没有乃父长袖善舞、政商通吃的本领，而且时代不同了，各种条件都变化了。与其将来让儿子落个狼狈不堪，不如利用自己影响尚在，护送儿子淡出香港。长江实业、和记黄埔的房地产业务，大部分在内陆。虽然出售了一些项目和楼盘，但土地储备还有很多。这些土地当年多是以较低价格拿到的，因为地方政府看的是李嘉诚的面子和影响力，希望带旺当地经济。你现在想卖掉这些地，不开发了，恐怕不行。所以，有些项目必须玩下去。但他不能让这些项目给两个上市公司都带来风险，所以要分拆出长地。大不了，将来长地亏损、破产而已。其他资产，多是优质资产，跟政治离得比较远，风险比较小，装入长和。

此外，借这此次重组机会迁册海外，远离给他带来荣耀也带来是非的香港，恐怕也早已经在计划之中。对此，李嘉诚解释说，许多香港上市也采用这种做法，“此乃是商业利益考虑”。

但李家自2013年下半年以来的一系列“抛售行动”，以及此次企业迁册，如果联系起来看，显然非同寻常。