巴菲特10年对赌，投资秘诀现在我们才看懂

巴菲特：我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金，但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。

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来源：Wind资讯编译

人人都想聆听巴菲特的投资建议。作为全世界最有名的投资者和Berkshire Hathaway（全球四大公司之一）公司的首席执行官，巴菲特的Berkshire Hathaway 2016公开信，一经公布就获得全世界的瞩目。

其中最受关注的是“赌注”这一章节：2007年，巴菲特以50万美金做为赌注，对冲基金的基金经理选择任何基金组合，十年的收益都不会超过标普500指数基金的收益。来自Protégé Partners资产管理公司Ted Seides 接受了巴菲特的挑战。Ted Seides选择了五种对冲基金组合与巴菲特的标普500指数基金对赌。

九年过去，在2016年底巴菲特的标普500指数基金的年回报率为7.1%，而Ted Seides对冲组合基金年回报率只有2.2%。

同时，对冲基金组合的管理费将占到基金收益的60%，而巴菲特的标普500基金的管理费则少于基金收益的50%。

十年期限就要到了，显然，巴菲特会赢了这场赌局。

当然，在对赌开始之前，巴菲特就知道自己必赢无疑。他说：“我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金，但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。”

今天，许多个人投资者开始意识到，巴菲特十年前的建议多么有效。大量的资本开始进入到低成本的指数基金，指数基金俨然成了最火热的投资项目。

但是巴菲特接下来说的话，更意味深长：几乎没有任何一个极富有投资者、基金经理、养老基金真正遵循了我的建议，他们礼貌的感谢我。但是转头就被收取高管理费的资产管理经理说服，从而选择另外一种投资方式。因为当人们听到巴菲特推荐标普500指数基金时，就会自然而然的想到：只有那些无法雇佣最专业的资产管理机构的人，才会去购买标普500指数基金。

巴菲特的建议非常直白：即使拥有最专业的资产管理团队的富豪和基金机构，购买低成本指数基金的投资建议仍然值得采纳。

以哈佛管理公司（专业管理哈佛大学350亿美元养老基金）为例，他们是这个行业内最顶尖的资产管理人员，但是2016年的财报显示，基金收益却低于同行。这已经是哈佛养老基金第五年落后于同行了。

最重要的是，哈佛养老基金收益，更低于标准普尔500指数和国债指数65%/35%的组合。更落后于标普500指数基金本身和标普500指数基金的周边产品。

虽然，巴菲特不愿意，但也承认：富豪们并不会直接听取他的建议，去购买低成本的指数基金。他们更倾向于将雇佣最专业的资产管理经理，而优秀的资产管理者知道怎么获得最高的市场收益。

就像巴菲特的Berkshire Hathaway，标普500指数基金在过去的9年中，年回报率是7.1%，，Berkshire Hathaway是6.2%，相差不到一个百分点。

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