什么是独角兽？

一、什么是独角兽？

（一）独角兽企业

独角兽公司的定义是在短时间类，市场估值超过10亿美元的创业公司，他对于短时间的要求是十年之内。其中，估值超100亿美元的企业被称为超级独角兽。

（二）独角兽概念股

指数量稀少，发展极快，备受投资者追捧的创业企业股票

二、独角兽的分布状况

2018年，中国估值超过百亿的超级独角兽企业共有13家。13家超级独角兽企业主要分布于北京、浙江、广东和上海4个地区，主要分布于金融、文化娱乐、企业服务、汽车交通、物流、本地生活、硬件7大行业，估值占比分别为43.43%、17.25%、12.91%、10.90%、6.07%、5.45%、4.00%。

（一）独角兽行业分布

从企业数量的行业分布来看，2018年中国独角兽企业分布在汽车交通领域的数量最多，达到27家。 金融、企业服务、 电子商务、 医疗健康、 物流、 文化娱乐、 硬件、 教育、 房产服务领域的企业数量均达到10家及以上，本地生活、旅游等领域的企业数量还较少。 从企业估值的行业分布来看，金融业合计估值最高，达到2845.16亿美元，占据全部独角兽估值的30.29%。 其次是文化娱乐，达到1315.35亿美元，占据14.00%。 汽车交通和企业服务居第三四位，分别占12.77%和12.20%。

（二）金融独角兽企业分布状况

金融独角兽企业数量集中于北京，估值金额集中于浙江

公司名称

占行业比重

估值（亿美元）

省份

蚂蚁金服

51.91%

1476.2

浙江

陆金所

14.06%

400.00

上海

京东数科

7.19%

204.62

北京

微众银行

5.62%

160.00

广东

比特大陆

5.27%

150.00

北京

2018年，从企业数量区域分布看，金融行业中，北京的独角兽企业数量最多，达到12家， 占比近半；浙江与上海并列第二位，独角兽数量为4家；广东有2家，香港、 江苏和安徽均有1家企业上榜。 从企业估值集中度看，浙江地区的4家独角兽估值最高，合计为1532.72亿美元， 占整个区域的53.87%; 北京和上海的估值位居二三位， 占整个区域比重的20.00%左右，估值分为别583.71亿美元、 516.54亿美元。

三、独角兽企业发展趋势

（一）主要包括五种类型

1.新生企业增速变缓

中国市场金融去杠杆、风口破灭、监管趋严，行业开始“自查”和“淘汰出清”是造成此次差距的重要原因之一。随着2017年国内最热风口加密货币、共享单车等接连破灭，并在例如《私募基金管理人登记须知》、《关于开展2018年私募基金专项检查工作的通知》等严监管背景下，资金端趋于理性，投资人对新生、前景未知的初创企业保持更谨慎态度，更倾向头部成熟企业，从而一定程度上限制了独角兽诞生。

2.突破地域限制

以南京为代表的城市开始突破“北、上、杭、深”限制，新一线城市独角兽崛起。从新生54家企业来看，今年新增城市合肥、青岛、成都和香港开始诞生独角兽，去年新增城市南京、武汉、重庆等地数量均有增加，独角兽“二八效应”依然存在，但开始减弱（即20%城市占据80%独角兽），其中南京表现最为突出，共新生5家企业。

3.高新科技企业发展迅速

2018年全球新生独角兽中，包括新能源汽车、人工智能芯片、机器人、大数据、计算机视觉、云计算等在内的企业共28家，较2017年增长9家，增长近50%。

4.ATD代替BAT成为带头人

从投资端来看，ATD（阿里巴巴、腾讯、京东）代替BAT成为投资新经济领域前三互联网巨头。阿里巴巴及相关企业以全球124件投资事件、超1800亿人民币投资金额排为第一，投资前五行业分别为企业服务19起、电子商务17起、汽车交通16起、金融15起、人工智能10起；腾讯及相关企业全球投资超132起、总金额超900亿人民币，较阿里注重电商和金融板块，腾讯更偏好文化娱乐和游戏领域，投资前五行业分别为文娱传媒42起、游戏18起、企业服务20起、金融10起、汽车交通12起；京东更为不同，侧重例如物流等重资产领域，全年投资超50起，涉及金额超200亿人民币，投资前五行业分别为企业服务13起、电子商务7起、金融6起、金融4起、物流运输3起。尽管侧重各有不同，回归本质，三者皆是坚持自身优势领域并以此为出发点，以数据为核心、科技为手段，逐渐完善生态布局。

5.上市变现频繁

中国独角兽上市频繁，香港和美国是主要选择地。据统计，2018年全年，中国共19家独角兽实现上市，上市前估值从10亿美元到460亿美元不等，上市地点包括港交所、纽交所、纳斯达克和深交所，数量分别为8家、5家、5家、1家，总数达历史新高。

小组成员：刘智健 文木林 饶伟宁