本期采访的球友为@西点老A淮峰 。西点老A淮峰淮峰的自我介绍为“任职中国联通信息导航中心。独立投资人，宣扬‘专注投资’理念，致力于‘高科技、军工信息化’领域价值深度挖掘。
在最新发表的 #2014上半年投资总结# 里，他写到“半年操作股票数量四只，交易次数小于十次。我的资金量比较小，半年来收益41%，主要盈利来自一季度持有的$信维通信(SZ300136)$ 和$硕贝德(SZ300322)$ ，二季度持有$赛为智能(SZ300044)$ 七成仓位，硕贝德、信维通信三成仓位，一倍融资仓位：$燃控科技(SZ300152)$ ，赛为智能并购‘暂停审核’之后对赛维的仓位做了一些调整，上半年最惨的是赛维的打击，彻底打晕了我，打醒了我。”
提问：能介绍一下你的职业吗？你是怎么入市的？投资旅程中有哪些刻骨铭心的事情？
回答：目前我在中国联通从事通信和导航方面的研发工作，负责项目管理，偶尔也写写代码。除了工作，投资是我最大的兴趣爱好所在，已经成为了生活的一部分，就像洗脸刷牙一样，成为每天的日常工作了。
我入市是在2006年，当时还在学校读研，一个同学的亲戚在证券公司上班，介绍我们宿舍的四个人一起开了户，就入股市了，第一只股票买的是$三一重工(SH600031)$ ，当时机械股票涨的很好，股改概念，就这样，懵懵懂懂就进入了股市，一晃8年过去了，回望股市路，不堪回首，酸甜苦辣咸，五味俱全。
2006年之前，闲暇时间都是泡在游戏里，特别喜爱CS，可是接触股票之后，彻底放弃了游戏，把时间全放在了投资股票上，8年后的今天，我的生活圈子里的朋友和话题都是投资方面的。基本上是半职业股民了。和许多草根股民朋友的经历类似。
我投资生涯的前几年，大赚过，大亏过，痛苦过，绝望过，曾经多少次有过放弃和退出股市的念头，我自己都记不清了，最后还是咬咬牙坚持下来了，很多事情都是“忍无可忍的时候再忍一忍”就熬过那道槛了。对于股市，我是“爱过恨过才知道珍惜”。
2007年的“530半夜鸡叫”事件，几天之内连续挨耳光，先是股票在三天内三个跌停板，带来了极大的恐慌，第四天大幅低开时杀跌出局，可恨的是下午就拉到涨停板了，后面两天都是大幅反弹，这样走势股票那几天很多。我杀在了地板上。
更可悲的时候，后面接着炒中集集团的认沽证，想扳回损失，结果在认沽证直线跳水的走势中失去了一半的资金，那时候股市天天涨的大环境下，认为股市好像就应该常态化涨，怎么可能跌呢？结果第一次大跌就是这么惨！投入股市的血汗钱就这样几天就没有了，这才初步认识到什么叫“股市”！
从那以后，我开始立足公司价值看大势做中长线了，2010年是我静心反省的一年。那年，我亏不起了，亏怕了，才真正开始反省自己的股市路。 2011年至今，是我打磨交易策略，沉淀交易理念的过程，开始有了稳定的收益率和稳定的心态。来到雪球后，我更加坚定“专注投资”的理念，回归自己的能力圈，专注北斗军工方面的草根投研。
就像雪球的一位大V说的那样，也许来雪球的每一个人都有一个私募梦，是的，我也有，我未来的目标是：希望再经过一个牛熊循环的磨练，能够在雪球实现这个梦想。
提问：你的投资风格是如何形成的，投资风格形成过程中有没有关键性转折点？目前的投资流程是怎样的？
回答：亏怕了，我才开始认识到股市的一些基本原理和理念，心态第一，立足企业价值，中长线波段操作才是适合我的。我现在的中长线波段策略完全是在不断亏钱的打击下逐步形成的。
记得杰西·利弗莫尔说过“没有什么比变得一无所有更能让你知道什么不该做了。当你懂得要想不亏钱就不该做什么时，其实你就已经开始学习怎样才能赚钱了。”这句话我深有感触，2010年开始我给自己订立的目标是：不要再亏损！然后再去找交易策略。这就是我的交易理念的“关键转折点”。
我现在的投资流程是：先大盘，后行业，再个股
第一看大盘
看大盘指数确定大方向，大方向没转好，老老实实空仓等待。深信“覆巢之下无完卵”，大势不好，看见的机会就是风险，受过的教训实在太多！2007年的招行万科是许多人眼中“值得拥有一辈子”的股票，谁能想到2008年也一样腰斩再腰斩？逆势做股票，一开始就输在了起跑线上。
第二看行业
行业趋势看政策导向，不符合经济发展趋势的行业，支持导向不支持的行业，虽然有价值，但是价值的发现也许要等到几年以后，比如这几年的强周期行业。
第三看个股
个股的选择要有核心竞争力和独特性垄断性，没有护城河的企业我不太喜欢，看好的股票一定要能够在一分钟内几句话说得清楚，否则就放弃。
提问：你投资时更喜欢哪些行业？背后的原因是什么？
回答：我现在专注于“北斗军工”领域公司的研究。因为我对这些行业熟悉，认识的人都在这个行业，学习的专业也是这个。2011年开始我就专注于电子通信和军工方面的股票，中长线操作的股票都是这个领域的。
未来三年，我看好北斗产业、军工信息化带来的投资机遇。北斗产业已经上升为国家意志，必须要大力发展的产业，结果十几年的投入，今年开始北斗进入了产业化的前夜，产业链到了爆发的临界点，主流公司的业务布局都已经成型成熟，开始进入利润兑现的阶段，产业链的公司迎来成长的最好时机。
军工信息化是我国正在大力推进的事业。由于历史原因，我国军队刚刚完成机械化，信息化水平和国外差距很大，今后几年这块短板必须要补上，以$海格通信(SZ002465)$ 为首的一批企业在这方面将迎来高速发展的机遇。
提问：你是如何具体选股的？选股时最看重哪些指标？目前前5大持仓公司是怎样的？为什么持有这些公司？
回答：我的理念是“好行业、好企业、好价格”，三位一体，缺少一项都不是好的投资机会。具体选股上，我看着公司的独特竞争力和护城河，有没有稀缺性和独特性？最好是细分行业的第一，龙头，唯一，不求公司多么庞大，但是一定要有独特竞争力。
除此之外，看一个公司，我要求能够算清楚未来三年公司的账，能够看清楚未来三年公司的发展路径和成长逻辑，如果我怎么也看不清这个公司三年后是个什么样子，我宁可放弃。我目前手头的股票都是这样的特点，都是可以看三年，成长三年的细分行业龙头。
我的做法是“不想拿三年的公司一分钟也不要拿”，以此来克服自己换股随意，思考浅尝辄止的毛病。我自己的账户持仓情况如下：
1、信维通信：LDS天线绝对龙头，产能国内第一，世界第二，三年内国内没有实力竞争对手，收益未来智能终端的爆量，一句话描述“三年三倍一百亿市值”。
2、硕贝德：“NFC + 无线充电”，NFC提供业绩安全边际，无线充电提供市场预期，A股“无线充电”第一股，管理层为此几乎疯狂投入，这是可以比肩特斯拉的领域；
3、赛为智能：重组金宏威价值重估，开拓军用机器人无人机业务：目前并购处于“暂停审核”，观察并购是否重启。
4、振芯科技：北斗产业链军用领域龙头，收益北斗产业化逐步深入；
5、燃控科技：转型环保领域，收益环保行业高景气度。
提问：你是如何把握买点与卖点的？如何进行仓位配置？
回答：我的投资逻辑总结起来就是“基本面决定安全边际，市场预期决定上涨空间，大众情绪决定买卖时机”，买卖点的把握我从两个层面进行：
1、 大众情绪作为买卖点反向参考
在跟踪看好的股票上，买入时机是在大伙不看好，行情低迷之时，论坛网站上基本看不到标的股票的讨论，此时是绝佳的吸纳时机。相反，如果股价大涨之时，媒体到处都是宣扬个股“投资价值”的时候，这个时候基本要逐渐卖出了。人弃我取，人取我弃，大众贪婪之时我怀有恐惧之心，大众恐惧之时我多贪婪一些。其实这些投资大众的情绪也集中反应在了下面要说的图形图表上面。
2、图形趋势作为中长线进出场参考
我是一个散户，个人投资者，我不忌讳谈图形和趋势，但是我是在中线的时间架构上看图形趋势的，日线看买卖点，周线看方向，Ｋ线看买点，均线看趋势。买卖点的选择我分成趋势和震荡两种行情，趋势行情中，“上升趋势中期回调时买进，起涨浪头买”，震荡行情看“支持阻力”，过高不涨看跌，破底不跌看涨。
仓位配置原则：只在掌握胜算的时候逐步重仓
1、持股不超过五只，不低于两只；
2、单只股票不超过三成，看对行情加码时，最高不超过七成；
3、试错买入时，试错仓总计不超过两成；
提问：除了买股票外，你还投资基金、债券等其他产品吗？如果有，你是如何配置的？
回答：我所有资产全部投在股市上，我会根据市场状态在大盘股，小盘股，防御股之间进行调配资产比例，将投资组合的进攻性进行动态调整。我的精力和能力有限，基金和债券也是一门博大精深的学问，我专注股市近十年尚不能明其要义，更何况再去出击其他领域呢？专注自己熟悉的就行。
提问：你认为成功的投资主要靠运气，还是靠实力？你眼中的投资高手是什么样的？
回答：“成功的投资=七分实力 + 三分运气 ”，努力和实力是基础，没有实力做基础，运气不会每次都眷顾你，不能够让赚钱成为持续性的大概率事件，做好自己的研究和思考，波动的事情交给市场，控制自己的心态，规划好自己的布局，涨涨跌跌太正常不过，我们控制不了市场，但是可以试着控制自己的情绪和布局，这些都是可以努力的地方。人们常说投资就是悟道，悟道的过程就是练内功练实力的过程，功力练好了，运气常常会来光顾，因为你朝着正确的方向，走在正确的道路上，做的事情就是正确的事情，结果自然是好的。
我见过的投资高手都是极其努力的投资者，为了搞清楚标的公司的真实业务情况，不光是去公司听管理层的介绍，更多的是实地蹲点调研，访问经销商，供货商和消费者的看法，最后归总形成意见，这个过程是很辛苦很枯燥的，也只有如此才能真正吃透一家公司的业务。这样的高手不多，这些年就见过两个，90%的人都是不断亏损，也难怪，这九成的人从来都没有静下心来反思反省过自己错在哪里。
提问：请问如何看军工股2014下半年的投资机会？投资军工股要关注哪些信息？
回答：军工北斗行业的大环境处于历史最佳阶段，这个板块在未来三五年内将会反复活跃，版块股票很多，可以从“主题”投资角度来看 ，也可以从“价值”的角度来看，主要关注三条主线：第一，北斗导航，第二，资产注入和改制，第三，民参军。
北斗方面的股票未来一两年将逐步兑现利润，民资参军的企业也会率先兑现军品的利润，不光是“资产注入”和“改制”方面的主题机会，一句话，军工北斗行业，未来是“投资投机两相宜”。军工股投资要密切关注中央政府后续的各种细分产业的政策落实，如发动机专项，北斗产业化和军工产融等方面。密切关注世界和中国周边形势的变化，安倍政府的动态。
提问：请问你觉得个人投资者可以战胜机构投资者吗？如果你身边有朋友想进入投资领域，你会给他怎样的忠告？
回答：对于机构投资者和个人投资者，我认为说成共存的关系更好。因为两者的资金量不同，投资理念和操作手法不同， 预期目标也不同。股市好比是一个生态系统，这里既需要参天大树，也需要灌木丛，更需要各种小草，它们组成一个自循环的环境，个人和机构各有优劣势，关键是明白自己的长处和短板，扬长避短就可以了，不要拿自己的短板去和别人的长项拼。
对于新朋友入市我想说，在这领域不是靠IQ的聪明，而是EQ的掌控，需要不急躁、不贪婪、不恐惧、不惊慌，比拼的是毅力和韧性，如果你有心，就一定可以熬到成功的那一天。只有付出比别人更多的努力和汗水，你才有希望比别人更接近那10%赢家。投资这条路很辛苦，没有毅力的人是无法完成，要不就不要进来，进来了就没有退路，只有一直往前走，这里没有一夜暴富，没有不劳而获，不要指望在家里喝喝啤酒、看看电视、和朋友侃侃大山就能够把股票投资的事情搞明白，哪有这样的美事？
入市之前，请考虑一下，是否真的想走这条路？如果想好了，那么就行动吧。
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