10月在所有指数逼近历史筹码密集区之后出现了共振式的下跌，所以下跌很快，跌幅也不小，很多股票下跌幅度超过20%，但是我们坚定认为这不过是一次小小的调整罢了，原因很简单，这是所有指数第一次挑战压力位必然会出现的结果，能够一起挑战本身就是强势的表现，果然指数在短期下跌之后快速拉升形成逼空行情！
这里形成逼空行情也是有原因的，一方面上证逼近了3年箱体顶部，一方面上证在周线跟月线级别都被长期均线压制，这样的情况下上证必须快速放量拉过，否则在这边磨蹭很容易最后无力突破！于是最近又有两个争论重新回到台面，一，银行股涨了，行情是不是接近尾声了，二，蓝筹涨了，小市值股票是不是该嗝屁了！我重复7月的论断，这2个争论根本无稽之谈！首先，如果银行涨了行情结束的话，行情早在7月就结束了，哦，不对，我记错了，行情应该在2012年的12月就结束了！！其次，同理，如果蓝筹涨了小市值股票就该嗝屁了，那么小市值股票在2012年12月或者今年7月就该嗝屁了！资金跷跷板在A股历史上很常见，资金的短期选择并不能影响趋势的长期变化，能影响长期趋势的只有公司内在原因！在今年7月创业板暴跌的过程中我们还是坚定看好小市值壳公司的原因就是公司本身的弹性远大于大市值的蓝筹股（当时无数人追涨银行，不少人最后割肉出局，少数持有的最近都不一定解套）。
大家看空小票的理由无非是2个，一，涨多了，那么大华涨10倍的时候你怎么不去看空它呢？创业板现在还有不少股票涨幅不过40-50%而已；二，市盈率高，那我就要问，啥时候壳公司也看市盈率了，如果你说平均市盈率高的话，创业板里很多公司的市盈率都远比过去3年低，比如什么碧水源啊，蓝色光标啊，那么估值低就是买入的理由？至少过去4年里不是，历史上也从来无法证明低市盈率就值得买。
小票是否值得看空，我们还是要从内在来观察，第一，今年小票里的白马不涨是因为去年涨太高了，今年业绩没弹性了，那么这些票相对明年是否便宜？第二，今年小票里的垃圾疯涨，是因为IPO发行速度太慢，导致壳价值提升，那么IPO是否能显著提速，注册制是否能快速出来，并购重组是否得到国家鼓励？我认为IPO是否能显著提速应该打问号，今年500家下调到100家，全年一共150家，明年到底是继续150家还是250家甚至剩下400家全发没人知道，而注册制大概率还出不来，那么这样的情况下对于一级市场的人而言具有极大不确定性，在有机会的情况下还是会尽可能通过并购机会变相IPO，而国家从政策上也说明鼓励并购，不但取消了业绩承诺的要求，还减少审批，其实我们可以这么说，并购已经实现了注册制！国家本身推行注册制的目的是因为中国现在需要产业转型，那么需要帮助一些初期没业绩的公司融资，根本目的还是解决小企业融资难的问题，那么现在解决了么，事实上虽然注册制没开，但是变相的注册制已经开，而且这个注册制比所谓的“真正的注册制”更公平，至少不用去跟政府搞关系，要搞关系也只要通过市场化跟上市公司搞就好了，俗话说，钱能搞定的事情都不是事情，总比塞了钱还要开后门来得容易！事实上，从国家意志来看，我甚至认为国家不会急着IPO提速跟注册制开闸，理由很简单，开得太快，指数垮了怎么办？
以前说过，中国经济本来困难重重，死循环（日本就是走不出死循环），但是结果有个聪明人出了个好主意，IPO干脆少发，慢发，加快增发跟并购的审批，于是垃圾涨了，不涨的也停牌了，停牌出来还暴涨，人人都赚钱了，赚钱效应有了，地产资金就流入股市了，通过增发又返回到小企业里了，股市就更热了，大家就全来了，国企也涨起来了，然后国企也能并购，并购之后就更高了，可以减持了，减持完以后地方政府就能还债了，还了债就有钱投资了，有钱投资了GDP增速就又会上来了，产能也不过剩了，多美妙的正反馈？想09年A股开涨的时候很多人也说没基本面支持，后来美股开始涨大家也说没基本面支持，回头看呢，越涨基本面越好，越跌基本面越坏！很简单的例子，一个20E的公司微幅亏损，主业可能会持续微幅亏损，那么这时候如果持续跌到1E，最后的结果可能就是退市，但是如果这时候增发5E，大股东借钱参与包圆，市值直接变成20E+5E（尚未增发），大家考虑到大股东是借钱来参与的，融资成本3年应该超过25%，于是市值直接变成25E+5E，增发完，放点利好或者顺势涨一下，35E，之后再增发15E，一共出资20E收购一个净利润为2E，未来3年复合增速为25%的公司，这时候你就会发现这公司完全不贵，而且彻底重生了，所以这说明资本市场很多时候是能自我正反馈的！
前几天保险跟公募的不少人卖了，也有不少普通投资者卖了，我当时说了一句，真TM熊市心态，在股市涨了5个月跌了10天之后全部都是看空的，之后放量大涨2天回到历史最高点居然担心3478点历史重演，那么我现在又要再说一句，在399101花了近2年时间放量回到历史最高点的今天，你们去看空小盘股的意义何在？银行估值低需要修复没错（以前说过硬着陆预期打消之后必然修复，也是这轮行情上升的动力之一），但是银行涨小票就不能涨？低有低的道理，拿银行估值跟壳公司比会不会搞笑了点？
最后再问一句，如果这里蓝筹开始主导行情，所有小票做头部形态，那就意味着创业板双头，中小板双头，那么你们真的觉得这是大牛市开始，而不是小反弹尾声，大熊市开始？（大蓝筹开始涨意味着即使1000点也不过3个月就能涨完，涨完之后因为小票做了双头，既然认为是双头必然跌破颈线位，那么集体小票都可以腰斩，蓝筹能独善其身？这是大牛市？）
所以我想说一句，看多蓝筹没错，我去年8月就说了1849是铁底，政策已经给出了中国的底部，但是这里看空小票又大概率是一次搞笑，就如同7月砸创业板追银行的那些人，不知道后来感想如何？在一个指数放量回到历史高点的时候贸贸然看空是十分愚蠢的，我宁可它真做了双头，周线破位去止损也不敢在这里看空！重复几个月前的一句话：这不是结构性牛市，这是全面的大牛市，虽然已经是牛腰子！这波的第一目标是回到2444，然后大概率休整一下做杯柄，再次突破2540这个3年箱体高点，之后再遇到调整才可能有大的风格切换！
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