文|现孟
生物学家所描述的蜂群选择巢穴的决策过程，对于投资者理解市场本质有重要的参考意义，由"白痴"选举"白痴"的行为产生了惊人的效果。
凯文.凯利在其著作《失控》中对蜂群寻巢有过这样的描述"蜂群从蜂巢前面狭小的出口飞出，蜂后跟在后面,蜂后的女儿负责选择蜂群应该何时何地安顿下来。五、六只无名工蜂在前方侦察，核查可能安置蜂巢的树洞。他们回来后，用约定的舞蹈向休息的蜂群报告，侦察员的舞蹈越夸张，说明她主张使用的地点越好。接着，一些蜜蜂根据舞蹈的强烈程度核查几个备选地点，并以加入侦察员旋转舞蹈的方式表示同意。这就引导更多跟风者前往占上风的候选地点视察，回来之后再加入看法一致的侦察员的舞蹈队列，表达自己的选择。"
有意思的是，在整个寻巢的过程中,除了侦查员外，其他的蜜蜂极少会去探查多个地点。侦查员发布一条信息说，跟我去那，那是个好地方。跟随者看过之后回来舞蹈说，不错，真是个好地方。通过这种群体的强调，蜜蜂多的地点吸引了更多的探访者，由此又有更多的探访者加入进来。渐渐地，以滚雪球的方式形成一个大的群舞，而最大的蜂群将决定新的巢穴在何处。
股票市场投资情绪的传递与蜜蜂寻巢的决策过程有异曲同工之效，从本质上看，股市仍然是一个集体投票器，无论参与者选择用脚投票还是用脑投票。根据反身性原理，单独个体的投票汇总形成了群体的意志，而群体反过来再影响个体。一个可以想象的结论是，与群体行为一致的个体可以得到更多的资源，也就是技术分析常说的与趋势为舞，而与群体行为相悖的个体将被碾压，这一点无论是从历史演变、制度调整还是科技进步上都可以找到证据。
当出现量级的投资者时，分散化的决策行为更容易受到外部引导。券商以及基金等其他专业机构的市场认知处于核心区域，更像是负责侦查巢穴的工蜂，而专业股民以及场外散户对市场走势的认知处于外围部分，更容易受到分析师观点、新闻资讯的影响，扮演着跟随者的角色。一旦某种观点符合了市场的表现，这种判断本身就具备了自我强化的动力，因为它最"配合"当下的市场，投资者也只能看的见当下的市场，按照收益递增的法则，得票越多，反对越少，所以在一个充满阳线的市场之中，看空的观点本身就没有生存的价值，因为它的舞蹈从一开始就没有吸引到足够多的蜜蜂。
从策略的角度来看，对其他投资者投票结果的观察，也即对"势"的理解远比品种的选择重要。传统的自上而下的投资策略中就包含了这种思想，从区域配置到大类资产配置再到行业配置。比如过去十年的房产牛市以及五年的上证熊市中，买房子跟买股票就处在完全不同的趋势之中，哪一种投资相对容易呢，显而易见的是，即便是专业的投资者在熊市中都不能避免受伤。
站在当下的时点上，对于普通投资者而言，相比过去参与基金投资，现在出现了一个好的变化。通过多方观察，目前包括券商、私募、产业资本、海外资本等一系列大型机构对于国内股势的判断都在趋同，空头思想向多头思想转变，股市将迈入逐级抬升的过程。我们暂且不去理会看多的理由是什么（实际上每家机构看多的原因都存在差异），需要强调的是处于侦查员工蜂地位的核心认知部门舞蹈正在向外围传播，并且这个"多头舞步"得到了市场的验证，作为第一批跟随者有望分享这个"选举"过程所带来的资源分配，后面仍将会有大量的跟随者一起舞动。
在势的观察出现好转的同时，如果投资者能有一个明确的投资目标，通过基金来赚钱仍然是未来的最佳途径。从我们和广大的基金投资者的交流中来看，大多数人还不清楚一个投资操作的基本流程，尤其是对投资目标的把握。这里有一个鲜活的例子，一位投资者在07年大牛市之中投入100万买了一只沪深300指数，当年盈利超过30万，而这位投资者选择持仓不动，在接下来的08年熊市之中浮盈全部交还给市场，最后亏损15%，一直持有到现在。赚钱与亏钱似乎对这位投资者来说是对等的，这实际上非常不合理，如果投资者能有一个明确的投资目标，这样就能避免陷入贪婪与懊恼的争论之中。
一个完整的投资计划包括买入卖出的动作、品种、以及盈亏目标等等，品种的选择居于核心地位。专业的股票投资者会从行业趋势、财务特征、竞争优势、股价技术表现等各个层面去寻优，基金投资者会从投资风格、投资能力等层面分析，而这一切的工作都是在"概率"和"可能性"上进行优化，普通投资者显然不具备这种能力。但是在全民理财以及互联网发展的背景下，投资者有了更简便的渠道获取这些信息，尤其是具备独立立场、与投资者站在一起的第三方研究机构。
总的来看，股市是一个"复杂多变量"影响下的人类行为综合体，像蜜蜂搬家一样，观察对趋势永远是最重要的，多头思维的转变在未来的一段时间内将不可避免的侵入每个市场参与者的思想，能不能形成最大的蜂群，我们拭目以待。
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