最近市场环境不是很好，所以大家都普遍关注那些基本面扎实的公司，那些有着美好愿景的公司就得不到人的关注了。但有句话是这么说的，牛市卖股票，熊市买股票，所以对“梦想”股给予适当的关注也是十分必要的。这次我要聊的这家公司阿里健康（0241）就属于这么一家公司。
世界上有四个完美的生意：男人好色，女人爱美，小孩教育，老人健康。老人健康，这也是阿里健康（0241），最最最最基本的逻辑。配合互联网将会颠覆传统商业模式的可能性，如果有钱，买点当PE投资也未尝不可。
阿里健康前身是中信21世纪。2014年1月，阿里巴巴集团收购中信21世纪成为其第一大股东，随后在2014年十月改名为阿里健康。2015年4月15日，阿里健康停牌多日后复牌，阿里巴巴集团将收购一间公司，该公司一直在运营95095。但根据香港上市规则，当获得公司控制权24个月内收购企业时，被收购企业的收入或利润超过100%时，该收购必须视为新上市，需要上递交上市申请并获得上市委员会通过后才可实行收购，所以阿里健康于7月2日向上市委员会递交了上市材料。由于7月初市场氛围非常不好，这个收购事项也就在一片恐慌中沉没在了海底。如果上市委员会通过收购，阿里健康将成为天猫上唯一的为在线大药房商家出售医药产品的B2C在线交易平台。届时阿里巴巴也将拥有阿里健康约65%的股权。
为什么是中信21世纪？——数据
阿里巴巴看中中信21世纪是为了它的全国药品电子监管的数据库。2008年，为了保证药品在流通环节的质量，国家药监局欲对整个流通过程进行监控，设置了监管码。监管码的监控流程为，每一盒药品都会设一个码，从生产线打码、复码，到第一批出库进入大经销商库房时，都要打码再入库，到二级经销商时再打码入库，证明这盒药品到我家了。直到零售商、药店、医院环节，仍需要打码，显示药品的流通信息。而中信21世纪过去的主营业务之一是电子监管网╱PIATS，手中拥有全国仅有的药品电子监管码体系，拥有中国药品领域最真实、最大的流通数据库。国家药监局为保证药品在流通环节的质量，对医药流通流程进行全程监控，从而置了监管码，每一盒药品都会设定特定编码，掌握了每个销售药品的全部流通数据，能够真正保证药品的正品、安全性，这对医药电商来说几乎是品牌和信誉的绝对保障。
为什么是95095？——牌照
医药电商虽然日渐兴盛，但是由于其销售商品是关涉人生命健康的药品，因此，中国监管部门一直对此有严格监管，进行互联网药品交易必须要同时取得《互联网药品信息服务资格证》和《互联网药品交易服务资格证》两个许可证。2011年6月，天猫的医药馆上线，但由于不具备相关资质，合法化质疑让医药馆屡遭波折，几度开张几度停业。2013年11月，国家食药监总局发布批复，批准以河北慧眼医药科技有限公司95095医药平台为试点单位，开展互联网第三方平台上的药品网上零售试点相关工作，成为唯一一家具有网上交易平台资质的企业。随后，阿里便收购了这家唯一拥有互联网第三方医药销售平台的公司。
医药在线平台的优势是什么？
1：老龄化
由于中国老龄化的不断加深，中国患者数量会稳步上升，那么对药品的需求也会不断攀升。过去几年，中国的药品销售额增长都保持在20%的水平，未来的预测也都会保持双位数的增长。
中国药品销售额及预测
2：医药分家
2014年，中国药品销售额为1.24万亿人民币，其中医疗机构包括医院药房及社区诊所等的销售额为人民币10.4亿人民币，相当于中国医药销售额的83.7%。零售药房的销售额，包括在线及线下零售药房的销售额为人民币2000亿，相当于中国医药销售额的16.3%。而未来随着国家推动医药分家，零售药店的销售份额会在未来几年获得增长（增长速度取决于医药分家的进展速度，但趋势不可逆）。
3：非处方药在线渗透率极低
2014年，非处方药在线销售额为人民币28.3亿，而线下渠道销售额为人民币2470亿，在线渗透率只有1.1%。未来随着医药电商的发展，渗透率肯定会不断上市。在线医药平台的销售额肯定也会节节攀升。而在互联网思维的浪潮下，我们可以很简单的想到未来可以通过阿里健康APP上传处方，选择就近药店下单，并快递上门，用支付宝付款。这样，患者可以用便宜的价格买到放心的药品，药店也可以节省销售成本和租金。
4：处方药解禁
目前我国在售的各类药物约1.5万种，其中OTC(非处方药物)仅为4727种。在2013年，OTC药品的市场规模为1783亿元人民币，而全国医药流通领域的总规模却高达1.3万亿，非处方药只占很小一部分。也正因此，如果未来处方药市场开放，整个医药市场将会获得巨大的发展机遇。2014年5月28日国家食品药品监督管理总局已经发布《互联网食品药品监督管理办法(征求意见稿)》，其中涉及到处方药的解禁。
阿里健康的优势是什么？
1）市场龙头
互联网市场强调的是0到1的差别，所以不同于传统企业，互联网龙头公司往往可以获得比小企业更大的增长速度。
目前，中国只有三家运营商有第三方B2C药品交易平台牌照，天猫医药/95095，一号店和八百方。而天猫医药具有绝对的市场份额（如下图）。
2014年十大医药保健电子商务公司（按销售额计算）
2）数据
阿里健康可以为供应商，消费者甚至医疗保险公司提供数据服务，阿里健康将会成为药品产业的信息枢纽，比如什么药缺口最大，什么药最好卖等等。
3）未来医院
未来通过阿里健康APP，可以简化整个就医过程，从预约到缴费，从买药到保险赔付。甚至通过阿里云的大数据技术，记录患者的健康记录，为转诊，让医生多点执业提供了可能，同时可以让处方系统整合到B2C的平台。透过阿里和新浪微博的策略性关系，阿里健康接入新浪爱问医生平台，阿里提供的数据能让医生更贴身的解答问题。
总结来说，收购完成后公司2014年的收入只有1.65亿港币，我们无法用估值去衡量这家公司。但医药电商这个领域真的是一块处女地，未来凭借阿里集团在网络零售上得天独厚的优势，可能会像颠覆购物体验那样颠覆我们医疗体验。
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