来源：香港万得通讯社
截至7月21日，基金二季报已全部公布完毕，基金在二季度最新核心持仓情况也随之曝光。从行业配置来看，制造业、金融业、信息技术和批发零售业依旧是基金重仓的重要板块，不过与一季度相比，制造业和房地产的持仓市值均有所下降。
核心重仓个股方面，基金积极调仓换股，大幅增持了 交通银行、 怡亚通和 中航飞机，与此同时，长安汽车、 卫宁软件、 中国太保、 金螳螂等多股被移出重仓股名单。截至二季末，基金核心重仓股中，信息技术个股也占据了相当的比例，显示出基金对成长股的追捧。
业内人士认为，在经历了本轮暴跌行情后，基金依旧重仓持有的、基金合计持股比例居前、二季度前期涨幅不大且7月份以来跌幅较大的个股，或存在超越市场的机会。
二季度基金重仓股稳中有变
与一季度对比不难发现，在二季度基金重仓市值超50亿元的个股中，有三只股票为新晋重仓股，分别是：交通银行、怡亚通和中航飞机。而对比一季度基金重仓股发现，在持股总市值超50亿元的个股名单中，长安汽车、卫宁软件、中国太保、金螳螂、 金证股份、华泰证券、广发证券、 保利地产、 华夏幸福、 航天信息共十只个股被剔除重仓股名单。
表1：二季度基金重仓前十大行业
表2：二季度基金重仓个股（持股总市值超50亿）
表3：二季度基金新进前十大股
从基金重仓股分布不难看出，选择符合宏观政策走向的股票调整仓位是多数基金公司的应对策略，但同时各基金持仓结构调整并不完全相同。例如，中欧基金在保持较高被动部分仓位的情况下，利用量化选股模型，精选了估值合理，成长性较高，同时具有国企改革预期的个股，作为主动配置。
自股市5月底开始出现较大震荡后，摩根士丹利华鑫基金大幅调整了持仓结构，减持了前期涨幅较大的互联网医疗、基因测序及细胞治疗、计算机等板块，买入了医药、公用事业等防御性板块公司。银华基金则对于基本面有望向好，并且对有持续性政策兑现的体育、旅游、文化传媒、农林牧渔等板块给予了较高的配置。
偏股型基金增持医药减持非银
主动型偏股基金一向是基金持股的风向标，今日刚刚公布完的基金二季报显示，930只主动型偏股基金，从行业来配置来讲，增持最多的为医药生物、交通运输和机械设备，减持最多的为非银金融、房地产和计算机。显示基金开始追捧弱周期、改革步伐加快的医药行业，而景气度下行的非银行业则受到抛弃。
表4：二季度末主动型偏股基金行业配置变动
就个股而言， 东方航空、*ST海润和 南方航空增持最多，而兴业银行、保利地产和长安汽车减持最多。航空股受益油价下挫，盈利暴增，增持最多的前五只股票航空股占了三只。
表5：二季度末主动型偏股基金增减持前十个股
部分个股股价低于基金持仓成本
Wind资讯对基金二季度披露的数据统计和换算，选取了流通股本在5个亿以下、基金持股占流通股本15%以上和基金持股平均成本与20日收盘价相比，出现大幅亏损的前10只个股。
表6：低于基金持仓成本的前十只个股
关于后市，易方达新兴成长灵活配置混合型基金经理宋昆认为，在目前位置，A股的整体市盈率已经明显下降，加之政府一系列措施出台，预计市场会逐步趋于稳定。与此同时，一批股票逐渐体现出高性价比。
华夏基金阳琨表示，二季度监管层规范两融带来的市场大幅波动使得前期杠杆过高的资金损失显著，后续金融杠杆的使用将更为谨慎、规范，居民资产配置从固定资产向金融资产转移的逻辑仍然延续，预计三季度A股市场仍存在结构性机会。将重点关注国企改革、互联网及其对传统行业的改造、医疗大健康、半导体产业链、工业4.0等相关行业，精选个股。
嘉实基金认为，创新、转型与改革仍然是未来市场结构性机会的重点所在。在创新方面，将重点互联网、生命科技、新材料、高端装备、新型消费等领域；在转型与改革方面，国企改革、产业的整合、并购重组是其重点关注方向。
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