值做市商制度开始实施1周年之际,有同业机构发布了新三板做市商竞争力榜单,Home君也没闲着,今天Home君想用数据告诉大家:
十强做市商到底有多强?
做市转让目前在新三板的地位如何?
目前的做市商制度到底有哪些缺陷?
做市商制度有哪些需要完善的地方?
2014年8月25日,新三板开始实施做市商制度。经过1年,做市商已从1年前的42家发展到当前的78家。中国新三板APP联合中国网新三板频道联合发布了业界首份“新三板做市商竞争力榜单”,其通过分析覆盖面、活跃度、影响力等多个指标,并结合做市企业、专家、PE等投资机构观点,对做市商的做市能力进行综合评价,评选出齐鲁证券、天风证券、国信证券等十家综合做市能力最强的做市商(见下图)。
下面Home君用公开数据来看看以上十强做市商到底有多强?
截止2015年8月25日,已采用做市转让的挂牌企业达742家,占比整个新三板挂牌企业总数的22.4%。但从总市值来看(截止8月25日),采用做市转让的挂牌企业总市值近5100亿元,占所有挂牌企业总市值约60%。目前做市券商数排名最靠前的挂牌公司为联讯证券,有23家券商为其提供做市服务,此外,名利仓储、蓝山科技、维珍创意等公司的做市商数量也在新三板挂牌公司中名列前茅。
做市转让对挂牌企业的好处主要体现在两方面:
(1)在价值发现方面,采用做市交易方式能给公司一个公允的估值,一般而言,做市商数量越多,说明机构对公司质地越看好,而由于新三板挂牌公司质量不齐,从做市商的多寡就可以初步看出一家公司的业务前景如何,从而初步实现了“分层”职能;
(2)在流动性方面,采用做市转让方式,投资者可根据需要自由进退,亦可长期持股分享公司快速成长的收益。
(2)二级市场流动性困境倒逼做市商扩容
做市转让的僵尸企业超40%。据Home君统计,截止目前,有248家新三板公司近60日无成交(其中采用协议转让方式的占222家,做市转让的占26家),同时60日内做市转让成交总金额在500万以下的企业共337家,做市转让僵尸企业占超40%。
(3)加大对对主办券商和做市商的监管——监管层需要将主办券商及做市纳入一线监管范畴,避免当市场出现大幅调整时,一些做市商为赚取高额利差,利用监管漏洞大量在二级市场抛售。
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