文：研客
第壹次熔斷後，15分鍾基本是跌停報單，注定妳我良民出不了夜場大門。果不其然，15分鍾過後開盤不到3分鍾，觸7%直接收盤。良民不得已，只能過夜。從這個意義上講，熔斷機制是逼良爲娼。
市場跌出翔。10點就下班的研客君，只能出來邊罵娘邊複盤了：
今天走勢就像良民進了紅燈區，跌2%的時候是隨便看看，誰知才看了10分鍾，壹下跌倒5%，良民不想進去都得被強制快餐消費了，因爲被磁吸了。還好快餐是15分鍾，草草結束，媽蛋剛想出門，發現褲子還沒來得及提上，就已經被關進門裏了，說是必須過夜！
這就是所謂的熔斷，壹個把良民變嫖客的機制。
發發牢騷，客觀來說，今天的大跌，熔斷機制占40%，下跌需求占30%，外圍市場跌占30%。
外圍是天災，估值回調是大衆心理，都無法控制，研客君就簡單說說占比最大的人禍。
對于今天的快速冰封，壹種說法是，現行的熔斷機制給賣空者提供了天賜的逼空套利空間：
早盤大筆賣空期貨，股市開盤直接低開，然後大筆打壓現貨，短時間打到熔斷，突襲，多方還沒等蓄勢反攻，直接停盤，鎖定戰果，融資盤直接爆倉。因此制造壹次7%的下跌，實質成本只要2%，這就是熔斷機制帶來最明顯的無風險收益。
如果碰巧這兩天還有人民幣貶值、大股東市值解禁、注冊制等悲觀預期等推波助瀾，那就是多年不遇的黃金做空時機。如果利用恐慌大肆做空，市場因爲熔斷而停市，市場當日將不可能再翻盤，哪怕政府想救市都只能望天興歎。
這等于空頭勝利的果實由于市場的停止交易，完好無損地保持了下來，而絕無任何反轉風險或者爆倉可能。當天因爲T+1制度限制無法兌現的頭寸，可以平滑過渡到第二天再輕松出清。
然而實際情況是，這種說法從理論上成立，但實際操作起來，沒人能做，更沒人敢做。空期指，期指現在不允許日內開倉超過10張。出現貨，除了國家隊，誰有那麽多的現貨在手上？
所以，1月7號的熔斷，基本上還是磁吸造成的收益風險比急劇放大，群氓效應導致踩踏所致。
即，只要市場又下跌預期，大家就擔心熔斷，壹擔心熔斷，首先就是賣股票，此時，沒有人會買了，因爲也擔心熔斷，結果就是喪失了流動性——于是，就熔斷了。
從今天盤面看，下跌到2%，滬深300(3284.737, -255.07, -7.21%)期貨現貨就開始快速向5%跳落，妳我良民只觀望了10分鍾，就被強制消費快餐。
第壹次熔斷後，15分鍾基本是跌停報單，注定妳我良民出不了夜場大門。果不其然，15分鍾過後開盤不到3分鍾，觸7%直接收盤。良民不得已，只能過夜。從這個意義上講，熔斷機制是逼良爲娼。
在這個過程中，個人、機構、大資金，都或多或少成爲今日冰封的幫凶。
首先說個人，4日大盤熔斷當日，不少個人融資倉已經觸及預警線，擔保比例低于130%的，已經被券商營業部通知追加保證金。
今天大盤再來這麽壹下次，快到5%第壹次熔斷的時候，曾經受過幾月前爆倉之苦的融資倉，肯定已經學得手疾眼快，爲防止爆倉+冰封，必然腳底抹油。
再說機構，經曆過股災，不少機構對回撤控制的要求更加嚴格，壹旦勢頭不對，就會主動的清倉，特別是絕對收益賬戶，基本全是如此操作。
而大資金，就更可怕了，險資的交易盤，有10%的止損線，壹般是低于上壹年12月底市值的10%，必須賣出，這部分量可是巨大無比……
不知道今天的暴跌中，大資金的止損贖回盤占比有多少。如果市場暴跌導致大資金贖回潮洶湧而至，那後果就不堪設想了！
原來都說，2016，是什麽震蕩，結構性行情，後來說，可能以小浣熊爲主。從技術圖形來看，如果政府再不調整機制，或針對基金贖回做對策，那2016就不是熊出沒請注意了，而是熊來了請隱蔽！（研客）
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