第三代半导体领军企业，关键业务营收逆势增长，微电子业务进入收获期
这两天连续做了几期关于上游原材料行业的梳理，今天手里正好有一份关于有色金属行业的半年总结，我觉得大家可以好好了解下，所以和大家分享下。
一，概述：
128家有色金属行业上市公司2020年上半年业绩情况：全行业实现营收9054.11亿元，较去年同期上升15.86%；实现净利润162.31亿元，较去年同期下降26.31%。其中贡献营收增量的主要是铜、黄金和稀有金属板块，从利润角度看，工业金属价格中枢下移，企业利润同比大幅降低。
二，走势
有色细分板块中，锂上涨13.55%、黄金上涨6.78%、非金属新材料上涨5.21%，位居涨幅榜前三位；稀土下跌15.31%、铜下跌14.60%、钨下跌13.50%，位居跌幅榜前三位。
1.工业金属
020H1 在全球疫情影响下，工业金属呈现供需双弱格局，有色金属价格出现“V”型反弹，这是由于供给冲击叠加流动性宽松推动的金属价格趋势性反弹，而上半年全球商品总需求尚未恢复，我们认为伴随中美两大经济体“主动补库”共振临近，有色商品价格大概率将趋势上行，这一阶段预计将出现在 2021Q2-Q3。
2.贵金属
在应对全球疫情的危机处理模式下，伴随各国政府的宽松货币政策和积极财政政策，美元走弱叠加实际利率下行，支撑金价高位震荡。
3.稀有金属
稀土及永磁供给高度集中在国内，政策是驱动稀土价格中枢上移的最核心因素，新能源汽车仍是未来永磁新增需求的最强动力。
4.新材料
1）永磁材料近年来行业经历了恶性竞争和持续出清，行业目前正处于十年大周期反转的底部位置。
2）靶材国内厂商进口替代提速。国内靶材市场需求占比超 30%，中国靶材企业的市场规模约 2%，市场空间广阔。
四，各行业未来趋势
1.铝板块利润同比下降51.26%，未来龙头集中度上升
随供给侧改革去产能持续推进，电解铝产能大概率将逐渐向优势、龙头国有企业聚集，集中度将进一步提高。
2.铅锌镍锡板块：仍处去库存阶段，商品价格已触底反弹
3.黄金：大趋势向上，年底前以高位震荡为主
在当前时间节点，受益于全球主要贸易结算的货币体系的不稳定性，全球经济疲软，争相进入量化宽松阶段，以及贸易摩擦带来的经济不确定性增加，黄金作为最传统的价值衡量的锚，关注度持续提升。目前全球维持宽松的货币政策，有利于支撑金价的高位稳定，持续看好黄金市场。
4.稀有金属：钴、锂价格触底
过去的20年锂行业平均复合增速为8%，叠加新能源汽车对锂行业需求，从长周期角度来看，锂金属需求有望维持15%以上的持续增速。
5.新材料：新能源汽车+电子产业链
1.受益新能源汽车强需求拉动的稀土永磁材料。永磁行业反转，龙头最先突围。
2.全球高端靶材集中度高，国内厂商进口替代提速。
五，相关上市公司
1.工业金属：“主动补库”共振提升商品价格。
关注紫金矿业、西部矿业、云南铜业、索通发展。
2.贵金属：宽松货币政策支撑金价，看好黄金持续上涨。
关注：紫金矿业、银泰黄金。
3.小金属：全产业链下游“钴”产品库存处于低位，去库存周期处于后半段。
关注：华友钴业、寒锐钴业。
4.新材料：推荐永磁行业趋势反转过程中的龙头公司。
关注：中科三环、正海磁材。
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