炒短线为什么赚不到钱

“在《福布斯》400大富豪排行榜上，没有一位是靠预测市场起家的。”

-----彼得.林奇

“我可以计算出天气运行的轨迹，却无法预测人性的疯狂”

-----牛顿

“股市总是重奖错误的行为，以鼓励他们下一次慷慨赴死”

-----巴菲特

在上一篇文章《股票究竟是什么？》中，我用通俗易懂的语言介绍了股票的本质，并在文章最后说在股市的短期投机炒作基本上是不可能赚到钱的。

那么，炒短线为什么就不可能赚到钱呢？有什么依据和理论基础吗？

这个当然有。

首先，股市短期投机行为总体是一个负和游戏。这个逻辑非常容易理解，在股票交易中，你买我卖，一个人赚的就是另一个人赔的，并没有“新钱”产生。然而上市公司要融资，原始股东要套现，投行要分账，政府要征税，交易所要收费，券商要抽佣.....无数吸血鬼依附在这个交易过程中吸血，零和游戏变成了负和游戏，最终必然是赔得多，赚得少，长期会呈现出“七亏两平一个赚”的分布。

其次，涨跌基数不同。这个需要用数学计算一下。假设一支股票的价格为100元，那么它要涨到200元，需要涨幅为100%才能达到，如果像A股一样涨跌停设为10%的话，那么需要7个涨停才能涨到200元。但是，这支股票从200元跌到100元，仅仅需要6个跌停，总共跌50%即可。涨到200元需要7个涨停板总共涨100%，但是跌回100元仅需6个跌停总共跌50%即可。这就是股市总是感觉涨得慢而跌得快，好不容易涨上去又“一朝回到解放前”的数学原理。

再次，大数定律。如果你不是股神，你就无法预测股市（其实这个世界上没有股神，没有人能预测股市），如果你无法预测股市，那么不管你在买入前做了多少K线图分析和技术分析，其实你每次炒作理论上的胜率都为50%。那么根据大数定律，你长期短线交易下来，盈亏会各占一半，就像抛硬币一样，当你不断地抛，抛个上千次甚至上万次，你会发现，正面或者反面向上的次数都会接近一半。那么，虽然长期下来盈亏会各占一半，看似不赚不赔，但实际上你在这个反复的交易中会产生很多摩擦成本和机会成本，所谓摩擦成本就是指交易过程中的各种税费如印花税、佣金、交易费等等，而机会成本是指如果不参与股市操作而把钱存入银行所能获取的无风险收益。如果考虑到在长期短线交易中的通货膨胀因素，那么实际亏损会更多。

最后，市场情绪不可预测。股价的短期波动说到底是由所有市场参与者对其的预期决定的。如果将每一毛钱都看成背后某人投出的选票，则更多的人认为其会涨，才能导致股价上涨；反之，更多的人认为其会跌，则会导致股价下跌。宏观经济学家凯恩斯把这种依赖短期价格变化获利的投机现象比喻为选美，说选美大赛中的赢家，不是你眼中最美的，而是大部分投票者眼中最美的。所以要想猜中赢家，你不能相信自己的审美观，必须预测其他人认为谁最美，然后投票给可能收到最多票的美人儿----至于她是不是你心中最美的，不重要。但预测他人的想法并不是一件容易的事情，更何况是预测市场中数以万记甚至亿记的投资者的想法。同床共枕的爱人在想什么你很难保证随时猜中他们在想什么，更别说市场中千千万万抱着各种想法的陌生人。

就连股神巴菲特都说：“我从来没有见过能预测市场走势的人。对于未来一年股市的走势，我们不做任何预测。过去不会，现在不会，将来也不会做预测。我觉得投机是一个不太聪明的做法，你需要非常多的运气才能做成这件事。当然，投机的盛行会给投资者更多机会”

价值投资之父，《聪明的投资者》的作者格雷厄姆说：“根据我们在股票市场超过50年的经验与观察，我们不曾见过任何人依靠这种所谓跟踪趋势的方法获得持续的成功。我们毫不犹豫地得出一个论点，这种投资方式的错误程度就如同它的普及程度一样。”

所以，短线投机炒作长期来看注定就是一个稳赔不赚的游戏，但就是这么一个游戏，自从它诞生几百年来，却吸引无数顶级聪明人花费毕生心血，力图找到股价波动的规律。然而，无数人通过无数理论和实践，总结出各类关于短期股价波动的技术图形或指标工具，可谓汗牛充栋，却没有任何有效的证据证明曾经有人通过短期股价波动致富的。

我敢肯定，很多人看了我的这篇文章以后，会默默地说一声：“嗯，有道理”，然后转身就又去研究K线图了。没办法，这就是人性，总想一夜暴富。而在股市赚钱的唯一方法却是对抗人性，顺道而行。所以，这个事情真的很难，如果你修行不够，还是尽量珍爱生命，远离股市为好。