CFA协会官方曾发布过一份《投资业未来状态》调查报告。我们解构了这份长达12页的报告摘要，归纳整理如下：
全球约200万名投资从业者，管理约100万亿美元资产。投资行业的未来至关重要。
该报告基于对全球1,145名投资管理行业资深专业人士进行的调查，总结了业内高管面临的难题，以及正在发生的一些重大趋势将如何对投资界产生深远的影响。
金融的根本宗旨是通过增加社会财富和福祉来为社会做贡献。
本报告聚焦金融业中的投资领域，该领域是与支付、借贷以及保险并驾齐驱的重要组成部分。具体来说，投资行业的核心宗旨存在于两个互相交叉的方面：
财富创造：资金流动创造工作机会并实现增长；在此链条中管理的资金带来的是财富和社会福祉。
储蓄和投资：为财富和风险管理安排投资服务；在此链条中管理的储蓄和投资要实现跨时期（长期）的风险管理和财富增长。
金融业作为一个生态系统，具有以下特点：
关联性：
众多不同的参与者、人员和组织之间的关联以及他们与更广泛的行业格局的关联。它指向的一个结论：金融系统人员需要具备大局意识。
反射性：
系统中关联和依存关系的双向性。具体而言：行业形势的变化与其中参与者的信念和行为是互相影响的。
非线性：
很难用传统理论来解释的大幅波动或转折点的出现。简而言之，危机总会发生。
重大行业趋势
不断变化的客户情况
73%的投资业管理者预期环境、社会和治理因素将会产生更大影响力
70%的投资业管理者预期亚洲各金融中心将会变得更有影响力
商业模式面临压力
84%的投资业管理者预期行业将发生整合
70%的潜在投资者将提高被动投资工具的配置
52%接受调查的CFA持证人预期资产管理公司的利润空间会大幅或适度缩水
57%的潜在机构投资者将通过内部自行完成更多投资管理活动来降低成本
机会即将来临
55%的投资业管理者预期全球化将会给投资专业人士带来新的机遇
48%的投资业管理者预期科技将会给投资带来新的机会
这些情景代表了投资管理未来发展的四种可能：
金融科技的颠覆力
新技术推动新商业模式；颠覆以及创造性破坏盛行；挑战者胜过“擂主”；投资领域将经历重大变革。
数字化技术创新以及数字化的颠覆性改变
金融科技在全球崛起，亚太地区发展尤为强劲
金融业的监管体系架构逐渐纳入技术驱动型模式
投资机构的商业模式面临 颠覆；成功实现技术升级是关键
传统的主动管理缩水；另类 投资、聪明贝塔（Smart Beta）以及以结果为导向的投资方案出现增长
智能机器和系统、数据分析和推理在金融业的发展中起到颠覆性的作用
金融服务在各个方面都变得高度个性化和数字化
智能投顾及其“半智能”变体成为提供投资建议的首选形式或工具
个性化的平行世界
按地理位置、年代及社会群体划分的不同细分市场有着不一样的社会参与度；参与金融服务的基线更高、范围更广；由此催生个性化、简单且迅速的产品偏好。
全球范围内教育、医疗和通信的发展增加了社会参与度
社交媒体具有将人群聚集并分类的功能（无论是否合法）
民怨沸腾的可能性；反全球化、民粹主义和独裁民族主义带来的后果
新型金融机构提供个性化、简单且快速的服务；同时也 需要信任
大数据为特定细分市场提供投资产品的定制化服务； 更多对个人价值观的体现
金融知识普及的改善以及 金融服务促进金融参与度 的提升
“贫困群体”的行为建立 在对金融系统希望幻灭的 基础上
具有实体产品和即时满足 特点的技术模型的可信度 在投资领域接受考验
回报持续走低
在可预见的未来（5–10年），低利率和低回报已成为新常态，且随着全球增长放缓和政治不稳定性加剧而更加显著。
实现利率正常化的进展有限； 自然利率走低
增长挑战：负债、人口结构 不利好、过度储蓄、中国的 发展情况及中东形势、公司囤积现金
养老金难以覆盖延长的人口寿命；存在养老金缺口
寻找低成本、高技术化的 投资解决方案；重视创新； 行业整合
越来越多的融资通过私募 市场进行；出现缺乏透明度及流动性、代理、众包相关 的问题
企业养老金和公共养老金 成本因人口寿命延长和收益降低而买单
对结果的失望消磨了信任； 投资技巧的价值难以得到 体现
地缘政治的不稳定与社会 不稳定性相关；不平等问题； 负面情绪加剧；就业恐惧； 移民压力
正统资本主义的胜利
资本主义的运作方式不断进化； 随着越来越多以客户为中心、秉承商业道德的专业机构开始采纳符合目标、低成本且高效的行事方式。
西方政府和企业在资本主义道路上努力向着更积极的方向发展，愈加尊重更广泛的利益相关者
上市公司和私募股权所在的市场变得更加公平、高效和深入，并因此不断发展
企业和投资机构在注重盈利的同时整合出更广泛的目标
资产所有者更具有影响力； 他们更加关注更长期的价值创造和可持续性
对投资中信托责任的关注越来越多，也更加一致
投资机构之间对领导人才争夺激烈；多样性和文化成为 吸引点
投资服务提供者需要具备 “重视环保的经营许可”， 包括纳入ESG原则
投资机构可划分为资产所有者、资产管理者和投资中介。这些全都是“人才型企业”，依赖管理者和员工的才能来推动组织发展。
CFA协会调查了未来管理者需要具备的最重要的技能，结果表明，投资机构需要从多种新的维度来招聘和培养员工。
变局因素1：应对新环境的新技能
考虑到许多简单的人工流程将被技术所取代，投资行业对于 创造性智慧和影响力技巧等软技能的需求日益增加
在不断受到颠覆性冲击的形势下，适应变革的能力很重要， 但从业者们普遍缺乏这项能力
培训需要关注道德和专业导向
业内机构需要加强对团队设置中不同技能间相互作用的理解
不论是业务方面还是已有所改进的文化实力方面，都亟需增加多样性
变局因素2：养老金和终身储蓄的新模式
私人养老金市场正在崛起——适应成熟市场的同时开发尚未成熟的市场
富有远见的企业发起人和管理良好的养老金基金之间建立 “双赢”联盟，通常是私人养老金的最佳运作模式
养老金的参与度和相关建议已经发展成熟，能够应对变革了 ——现在需要的是采用新的模式来更高效地利用技术
越来越多的私人养老金将采用具有灵活投资平台和智能行为 设计的固定缴款（Defined Contribution）模式
低缴款水平和低回报造成退休收入不足；晚年工作成为必要之举
变局因素3：信任状态不断演变
投资机构的价值观、能力和透明度影响着信任
信任反映的是一种特别的沟通模式：提前、充分、经常性地 沟通，并消除理解上的差异
建立信任需要展现出一些社会责任感、在能力和道德实践 方面达到预期并带来持续的价值
如果在挑选未来人才时注重良好价值观，将有助于提升人们 对投资行业的信任
未来，信任还将受到技术创新的影响——比如，区块链技术有助于信任的广泛建立
该报告表明，变革即将到来。接下来要采取的行动及发展规划如下：
向专业转型：从“行业” 转变为“专业”
“行业”是指生产对消费者有价值之物的环境。
“专业”则不同；它有向个人和机构颁发经营许可的延伸含义，其中包含准入条件、公平执业标准、纪律惩戒程序以及对领域内长期从业的专业人士开展持续教育等要求。
因此，专业融合了价值与信任。信任具有极其重大的价值，不仅仅是因为它创造了增加财富和福祉的条件。
信托责任Fiduciary Duty的履行
在大部分司法管辖区，信托责任是指，在确定投资策略、限制利益冲突以及按照专业谨慎的标准进行投资时，始终将受益人的利益放在首位。
充分掌握“信托”的含义，做到即使冲突不可避免，仍然可以有效地履行信托责任。
价值观和成本角度的更高标准
将费率和成本的结构与规模的标准作为一种可能的方式。对新型投资产品的测试可以通过对其他行业和专业实践的借鉴，采纳更高的标准。
努力提升多样性
多样化的团队在进行复杂的决策时表现更佳，表面上的多样性（比如性别多样性）会产生轻微的影响，而认知多样性的影响则更加深远。
CFA协会正在进行一系列研究、倡议和标准建立，以支持行业在这个方面的发展。
未来是运用远见卓识并采取相应行动后主动做出的选择……而不是被动接受的包含各种不确定性的结果。
马上开始，为全新的未来作准备吧！
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