老庄：摘自《期货交易技术分析》一书！
市场高手
不同的交易者使用的方法千差万别。有些人使用的是纯粹的基本分析法；有些人只使用技术分析；还有些人综合了这两种方法。有的交易者认为两天就可以算长期，而有的认为两个月是短期。然而，尽管风格有多方面的不同，我发现某些原则对很大一部分的成功交易者来说是颠扑不破的真理。多年来我进行市场分析和入市交易，并且采访过伟大的交易者，为此还出了两本书，根据这些经验，我总结出成功交易的下列４２条结论：
１．首要之事。首先，要肯定你确实想做交易。常常有这种情况，以为想做交易的人发现实际上他们根本不想交易。
２．检查你的动机。考虑你为什么真的想做交易。如果你做交易是想要刺激，那你最好还是去坐过山车或者玩乘风翱翔。就我自己来说，我发现交易的内在动机是平静或平和的思想－－－很少是典型交易的情绪化状态。另一个个人交易动机是，我喜爱破解难题－－－市场提供了无尽的迷。然而，当我在市场分析中享受思考的乐趣时，我却不特别喜欢交易本身运作方面的事。我的动机和行动相反，形成非常明显的矛盾。遇到这种矛盾时，你必须非常仔细地研究自己的动机。市场是一位严厉的大师。要想赢的话你必须要把几乎每一件事做好。如果你自己的一部分向相反方向用力，你还没开始游戏，就已经输了。
我怎么解决自己的矛盾呢？我决定完全集中在机械交易方法上，这样可以消除交易中的情绪化问题。同样重要的是，集中于设计机械系统将我的精力导向了我确实喜欢的交易部分－－－解决难题方面。尽管由于这些原因，我才在几年中对机械系统投入了一些精力，但我最终意识到，我确实想专门向这个方向发展。（这不是鼓吹机械系统好于以人的决定为导向的方法。我只是在提供一个私人案例。另一个交易者可以有完全不同的适于自己的答案。）
３．让交易方法符合你的个性。关键的是要选择一个能同你自己的个性相一致，并能使你感觉舒服的方法。如果你不能忍受返还重大获利，那么长期的趋势跟踪方法－－－即便是非常好的－－－也会导致灾难，因为你永远不能跟踪它。如果你不想整天地看着报价屏（或不能），那么不要试用当天交易法。如果你不能忍受作交易决定时的情绪紧张，那么试着开发一个机械系统在市场中交易。你使用的方法必须适合你：你使用它的时候一定要感觉舒适。这个观念的重要性不能被忽略。兰迪·马凯（Randy Mckay)是在交易厅内外都获得了成功的交易者，他声称：“实际上，我认识的每一个成功交易者最终都运用了适合他个性的交易方式。”
顺便提一句，为什么买回来的交易系统很少让购买者获利，即便那是一个好系统？交易风格和个性的不协调是关键所在。获得一个获利系统的概率本来就小－－－肯定少于５０％－－－获得一个符合你个性的系统的概率就更小了。你自己可以想想，买进一个获利的，风险相对小的，使用又很有效的系统的概率究竟是多少。
４．保持限度绝对重要 。即便拥有世界上最好的方法和资金管理技巧，你也不能一路赢下去。如果可以的话，那你也可以使用完美的手段和风险控制玩轮盘赌赢钱（长期内）。当然，根据概率法则，这是绝对不可能的。如果你自己不设置界限，资金管理和市场原则所能帮你的就是保证让你慢慢流血直至死亡。顺便说一下，如果你不知道你的界限在哪儿，就等于没有。
５．采用一种方法。要确定界限，你必须先得采用一种方法。至于是什么样的方法并没有关系。有些超级交易者彻头彻尾地相信基本分析法；有些是纯粹的技术家；有些把两种方法揉在一起。即便相信的是同一种方法，其间也存在着巨大的差异。例如，在技术家中，有的交易者听磁带（在现代就是观看屏幕），有的看图表，或靠机械系统，或分析艾特波浪（Elliot Wave)，或分析江恩理论，等等。方法的种类并不重要，但必须要有一个－－－当然，这个方法必须带有限制条件。
6.开发一种方法是艰难的工作。走捷径很少能达到交易成功。开发你自己的方法需要调查、观察和思考。心理要有所准备，这个程序要花费很多时间，并很艰难。在你找到一个成功并适合你的交易方法之前，要经过多次碰壁和失败。记住，你是在和成千上万的职业专家对阵。凭什么你就会更好？如果真是那么简单的话，成为百万富翁的交易者就会比现在多得多。
7.技巧加苦干。交易成功靠的是天生的技能，还是勤奋的工作？我从没怀疑过，许多超级交易者有特殊的交易天分。这和马拉松赛跑很相似。如果有足够的热诚和努力，实际上任何人都可以跑马拉松。但是，尽管有努力和愿望，却只有一小部分人可以在2小时12分内跑完马拉松（女子是2小时25分）。同样，任何人都能学习演奏一种乐器。但是，不管怎样练习，怎样投入，只有很少的几个人拥有天分，成为音乐会上的独奏者。一般原则是，要有超凡的表现，既要有天分，又要有苦干将潜力变为现实。如果缺乏天赋技巧，苦干可能导致熟能生巧，但却达不到优秀。
在我看来，同样的原则也适于做交易。实际上任何人都可以成为净获利的交易者，但只有极少数有天分的可以成为超级交易者。就是由于这个原因，别人可能交给你交易怎样成功，但有一定限度。你的目标要实际些。（未完待续）
约翰.墨菲开列的技术分析清单
这张清单算不上无所不包，但是其中的确搜罗了那些最值得我们了然于胸的重要方面。使分析者下决心的最后线索，常常是早已被大家抛诸脑后的不起眼的因素。分析师必须不断地为未来的市场变化探求各种蛛丝马迹。--约翰.墨菲
1、 CRB期货价格指数的方向如何？
2、 本市场所属的期货市场群类的方向任何？
3、 在其连续的周线图和月线图上，情况如何？
4、 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降还是横向伸展？
5、 重要的支撑和阻挡水平在何处？
6、 重要趋势线或管道线在何处？
7、 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？
8、 33%、50%、66%价格回撤位置在何处？
9、 图上有无价格跳空？它们属于何种类型？
10、 图上有无任何主要反转形态的迹象？
11、 图上有无任何持续形态的迹象？
12、 上述形态的价格目标在何处？
13、 移动平均线指向什么方向？
14、 摆动指数正处在超买或超卖状态吗？
15、 在摆动指数上有无相互背离现象？
16、 相反意见数字是否显示市场处于极端状态？
17、 艾略特波浪的形态如何？
18、 有无明显的三浪结构或五浪结构？
19、 菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处？
20、 当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷？
21、 市场是否显示出峰值右移或左移现象？
22、 计算机趋势的方向如何：上升、下降还是横向延伸？
23、 点数图上的情况如何？
当您得出市场看涨或看跌的结论后，再搞清楚：
1、 在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎样演变？
2、 我决定在本市场买入还是卖出？
3、 交易合约的数量是多少？
4、 在判断错误的情况下，我打算承受多大的风险？
5、 我的利润目标在何处？
6、 在何点入市？
7、 采用何种指令类型？
8、 我应当把保护性止损指令设置于何处？
布林线之父：散户减少可能是必然趋势
美国著名证券分析专家约翰·布林格（JohnBollinger）8月21日上午在深圳访问时说，中国证券市场发展令人吃惊。
散户减少可能是必然趋势
布林格先生先后访问了深交所和平安证券商报路营业部。深交所有关负责人向他介绍了深圳证券市场的发展概况，并就双方感兴趣的问题进行交流。在平安证券商报路营业部访问时，这里的“中户”、“大户”股民对他的到来表现出浓厚兴趣。一位股民问他对深圳证券业的印象，布林格先生说，他对中国证券市场如此普及、有这样多的人参与股市感到吃惊，印象很深。他说，在美国，现在主要是大机构投资股票，散户很少。不过美国过去也曾是“全民皆股”。当听说现在散户越来越少，证券部里50％的资金都来自机构投资者时，布林格先生表示，这恐怕是一种必然趋势。
投资股票一定要设定止损点
现在股市上的作假很多。有一些大机构凭借巨大资金，可以操纵股价，有的还与上市公司勾结，设置很多“技术陷阱”。记者就此刻问布林格：作为技术派人士，他对股民有什么可以帮助他们避免落入这些陷阱的建议？
布林格回答说：“这种情况从30年代起在美国就有，现在仍然很多。但我认为这种陷阱不能长久，并且总会在其他方面露出破绽。比如股价得不到成交量的配合。另外，投资股票一定要设定止损点。一旦跌破，就要立即出局。这是美国股市投资的第一要义。”
布林线须结合其他指标灵活运用
一些机构投资者与布林格先生就布林线的运用有效性问题进行了探讨。布林先生说，他从来没有说过“布林线”可以包打天下。这一指标线，必须结合其他技术指标如成交量、MFI等进行综合衡量，灵活运用，才能取得好的效果。
布林线创始人约翰·布林格：谈布林线
证券时报报道：布林线创始人约翰·布林格昨天在深圳演讲时表示，中国市场的个人投资者参与程度较高，市场孕育巨大发展机会。他还特别指出，中国投资者提问的复杂性和难度反映出他们素质很高，对股市投资策略和技巧的掌握令他震惊不已。
在历时3个多小时的演讲和问答中，布林格对不少中国投资者流利的英语以及过硬的专业知识印象深刻。记者在现场看到，为了回答投资者在中国市场碰到的一些复杂而棘手的问题，这位当代美国最重要的证券分析专家还时不时翻书查图。以下是精彩的对话。
相对论有助避免投资陷阱
问：布林线的理论基础是什么？
答：波动性是布林线创立的基础，探讨一只成交量和价格波动幅度都很小（即常说的被强庄控股）的股票是没有太多意义的。股价是最重要的信息，在美国较成熟的资本市场，股票价格集中体现了市场的所有有价值的信息，注意价格变化，从中可挖掘到最有用的信息。
问：如何判断股价的高低，避免投资陷阱？
答：投资者常常会遇到两种最常见的交易陷阱，一是买低陷阱，投资者在所谓的低位买进之后，股价不仅没有止跌反而不断下跌；二是卖高陷阱，股票在所谓的高点卖出后，股价却一路上涨。布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，股价的高低是相对的，股价在上轨线以上或在下轨线以下只反映该股股价相对较高或较低，投资者作出投资判断前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的关联数据等。布林线预测到“6.24”行情
问：如何看待技术分析和基本分析？
答：这两者各有优劣，都非常接近市场，我崇尚将技术分析和基本分析相结合的理性分析，我认为吸取两者的精华是证券分析的最高境界，才不至于受到情绪的干扰。
情绪是投资者最大的敌人。上帝教给人们的游戏规则有三个：一是你在最低点买入，一生中机会只有一次；二是你在最高点卖出，一生中同样只有一次；三是与市场做相反的操作，一生中可以有无数次。
问：实际操作中如何更好地结合技术分析与基本分析？
答：事实上，布林线对“6.24”行情的预计就比较准确，上证指数在形成双底之后一路走高，在上升途中还配合成交量的显著放大，随后果然出台了（停止减持国有股）重大消息，可见运用技术分析在一定程度上可以协助判断基本面的变化。
问：如果把布林线理论同时教给20个投资者，是否会得出相同的操作建议？
答：非也。同一技术分析方法被不同的投资者运用在不同的市场会得出千差万别的结果，这是好事。事实上，技术分析就是个性化的分析，投资者可以根据各自的投资习惯不断调适，使之更配合自己的实际操作。在欧美等成熟的市场和东南亚、拉美等新兴市场，布林线对于同一现象的涵义有很大区别，要具体情况具体分析。中美市场有相通之处。
问：我们看到，安然等会计丑闻使美国管理层频频出台政策，干预市场的力度前所未有地加大，是这样吗？
答：事实上，一直以来，美国股市对管理层的一举一动都非常敏感，来自美国证监会和美联储的任何一则消息都有可能使熊市结束、牛市开始，或者使牛市结束、熊市开始。美国市场和中国市场要比你们想象的更相似。
与华尔街最伟大的技术分析大师对话
——“布林线之父”约翰·布林格北京访谈录
对于布林线(BollingerBands，简称boll)，凡喜欢使用技术指标的投资者几乎都知道。8月18日，布林线的发明者美国著名证券分析师约翰·布林格(JohnBollinger)先生来到北京，开始了他在中国巡回演讲的第一站。当日下午，记者在北京国际饭店聆听了布林格先生的演讲，并在演讲之后采访了他。此次演讲的票价为400-600元，虽然承办方北京市证券业协会控制人数，但仍有来自证券公司、基金公司以及对技术分析感兴趣的投资者共300余人兴致盎然地与会。
约翰·布林格先生成名于70年代，拥有美国注册金融分析师(CFA)和注册市场分析师(CMA)资格，并荣获旧金山证券分析协会终生技术分析杰出成就奖。布林格先生根据自己创立的“布林线”技术进行投资交易，他管理的资产像雪球一样越滚越大，从而成立了自己的投资管理公司。
记者：布林格先生，中国股市是一个受政策影响很大的市场，在这样的市场中，您认为技术分析有用吗？
布林格：这是我这次来到中国15个小时之内被第6次问及的问题(笑)。我的看法是，越是在不成熟的市场，技术分析越是有效。我知道大约在7周以前，你们国家的股市经历了一次“井喷”行情。我看了你们那段时间的指数图表，从成交量和一些技术指标来看，市场都有明显的见底信号，根据技术分析是可以在行情启动之前作出买入决定的。其实，政策影响股市的情况在世界各地都有，不只在中国存在，在美国，格林斯潘和财政部长的讲话也经常影响着股市的涨跌。
记者：您是说越是在不成熟的市场中，技术分析越是有用吗？
布林格：是的。你们在一个非常年轻的市场中做交易，机会比我们多得多，我非常羡慕你们。在一个新兴的、不成熟的、不十分有效的证券市场中，技术分析师有许多机会和广阔的活动舞台。但是在一个相当成熟的市场中，你会发现传统的技术分析不是那么有效了，当然我们也不用担心，因为新的技术分析方法又会产生出来。
记者：您认为市场中存在万能的分析公式吗？
布林格：市场中不存在万能的方法或者公式。运用技术分析成功投资的关键是能够帮助投资者找到市场的转折点。其次，在交易中要注意的原则是：获利的交易次数要多于止损的次数；获利的交易量要大于止损的交易量；用一次大的获利来弥补许多次小的损失。还有，不能让失败的交易影响你的情绪，技术指标分析能够帮助你过滤掉情绪因素在交易中的影响。
记者：在我们的市场中，在一些大行情来到之前，有些先知先觉的资金进去了，显然他们提前知道了某些消息，这种信息不对称的情况在美国存在吗？
布林格：你所说的其实就是一种“侦察”工作(笑)。在美国各种投资机构都十分留意政府官员的一言一行，他们甚至派专人打听政府官员将在什么地方开会，讨论什么议题，然后再对投资作出决策。这种“侦察”工作不可能完全杜绝，因为这牵涉到大笔的输赢(笑)。但不能因为这种特殊情况，就否定技术分析在证券市场中的作用。
记者：在中国市场上还有这样一种现象，就是不少股票都被庄家操纵，有些庄家甚至利用某些技术指标做出“骗线”，引诱投资者买进。在这种情况下，技术分析还有用吗？
布林格：我对中国市场还不是十分了解，但我一直从远处关注。我认为中国目前的市场状况与美国1910-1920年期间的市场状况十分相似，当时的美国股市也是“庄家”盛行。但恰恰是在那个时候，美国的各种技术分析方法应运而生。当时发明这些技术指标，就是为了发现市场的主力或庄家的动向，这也正是技术分析产生的原动力。
记者：您认为技术分析和基本分析有什么不同，它们各自的优缺点是什么？
布林格：我认为它们的不同之处在于，技术分析师说市场是正确的；基本分析师说我是正确的(笑)。我认为二者可以相互融合，不一定要相互排斥。我在美国提出了“理性分析师”概念，就是结合了二者的长处。用基本分析研究股票的价值，用技术分析确定买卖的时机，这样不是更好吗？
记者：在现在的美国投资者中，有多少人使用技术分析指导投资，又有多少人使用基本分析指导投资呢？哪一部分的人收益更好一些？
布林格：每一类人都说自己的收益更好(笑)。根据我的判断，我认为在过去的两、三年中，可能使用技术分析的人收益率更高一些。从一个较长的历史时期来看，有时基本分析的收益高，有时技术分析的收益高，这要看不同的阶段。在经历了许多大公司的“财务丑闻”之后，现在美国越来越多的投资者开始采用技术分析方法研究市场了。
记者：最后一个问题，您认为要成为一个成功的投资者需要具备什么样的素质呢？对于想入市的投资者而言，您有怎样的忠告呢？
布林格：我认为要成为一个成功的投资者需要具备三种素质，第一是纪律、第二是纪律、第三还是纪律。对自己的控制力是成功的关键。
投资者入市前，我认为应当做好三方面的准备：一是要掌握一定的统计知识，这样你对数字的理解和分析会高人一筹；二是要掌握一定的心理学知识，这样你对市场行为的理解和分析会更加透彻；三是要掌握一定的电脑知识，这可以帮助你根据自己的个性创设出自己的分析方法。
布林线的应用
■功能： 1．布林线可以指示支撑和压力位置；2．布林线可以显示超买、超 卖；3．布林线可以指示趋势；4．布林线具备通道功能。
■研判： 布林线的使用方法也非常简单： 1．当股价穿越上限压力线时为卖点信号； 2．当股价由下向上穿越中界限时为加码信号； 3．当股价穿越下限支撑线时为买点信号； 4．当股价由上向下穿越中界限时为卖出信号。另外，布林线开口的大小也很重要： 1．如布林线在低位开口极度缩小，一旦股价向上突破，布林线开口 放大，一轮升势近在眼前。 2．如布林线在高位开口极度缩小，一旦股价向下破位，布林线开口 放大，一轮跌势将不可避免。 点评： 1．布林线参数的设定不得小于6，静态钱龙设定值通常是10；动态钱 龙设定时通常为20； 2．使用布林线要注意判明是在常态区还是非常态区，在非常态区不能单纯以破上限卖、破下限买为原则； 3．运用开口缩小，在低位容易捕捉住牛股，但在高位一旦缩口后， 股价向下突破，常会有较大下跌空间； 4．可将布林线和其他指标配合使用，效果会更好，如成交量、KDJ指 标等。
■实例： 2000年1月10日，上证指数达到1546点，此时已超出布林线上轨（1496点），适用第一条原则，表明大盘将有一个下挫的过程。果 然，4个交易日后股指便跌至 1401点，若那时投资者果断出局则可成 功逃顶。
布林线指标的神奇作用
布林线指标（Ｂｏｌｌ）是通过计算股价的“标准差”，再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线，其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线指标的参数最好设为２０。一般来说，股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。
布林线指标的一般用法在许多书上都有讲述，这里就不多讲了。我主要想讲一讲布林线指标对行情的预告作用，虽然，像ＫＤＪ、ＭＡＣＤ等指标可以通过低位向上交叉来作为买入讯号或通过高位向下交叉来作为卖出讯号，但这些指标都有一个缺点，就是在股价盘整的时候会失去作用或产生骗线，给投资者带来损失。通常在股价盘整的过程中，投资者最想知道的一定是股价要盘整到什么时候才会产生行情。因为如果太早买入股票，而股票却又迟迟不涨，资金的利用率就会降低，而且投资者还要承担股价下跌的风险。而布林线指标则恰恰可以在这时发挥其神奇的作用，对盘整的结束给予正确的提示，使投资者避免太早买入股票。
其实利用布林线指标选股主要是观察布林线指标开口的大小，对那些开口逐渐变小的股票就要多加留意了。因为布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。那么到底开口多小才算小，这里可引入极限宽指标（ＷＩＤＴＨ），即表示布林线指标开口大小的指标。有的软件没有这个指标，可以通过以下方法计算：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股价平均值。一般来说极限宽指标小于１０的股票随时有可能发生突破。但是，极限宽指标值的临界点会随个股不同而改变，所以最好观察该股一年来的极限宽指标走势以确定极限宽指标值的临界点。
在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向，如果符合以下几个条件的股票向上突破的可能性较大：第一，上市公司的基本面要好，这样主力在拉抬时，才能吸引大量的跟风盘。第二，在Ｋ线图上，股价最好站在２５０日、１２０日、６０日、３０日和１０日均线上。第三，要看当前股价所处的位置，最好选择股价在相对底部的股票，对那些在高位横盘或上升和下降途中横盘的股票要加倍小心。第四，指标Ｗ％Ｒ（１０）和Ｗ％Ｒ（３０）的值都大于５０；指标ＤＭＩ（１４）指标中＋ＤＩ大于－ＤＩ，ＡＤＸ和ＡＤＸＲ均向上走。本人觉得最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开口扩大后。
布林线指标本身没有提供明确的卖出讯号，但本人经过观察，可以利用股价跌破布林线股价平均线作为卖出讯号。
例如虹桥机场（６００００９）１９９８年９月２３日的极限宽指标（ＷＩＤＴＨ）值为３．７７，说明股价随时会突破，在１９９８年９月２５日放量一倍拉出大阳线后，各指标都符合上面提到的四个要求，随后股价稍作整理就直上１５．７２元，涨幅超过５０％。
从本周四收盘的情况分析，上海医药（６００８４９）、工大高新（６００７０１）、深长城（００４２）、民族集团（０６１１）等已符合上述条件，可关注。
值得信赖的布林线
Boll——布林线是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常实用的技术指标。它由三条轨道线组成，一般情况价格线在由上下轨道组成的带状区间游走，而且随价格的变化而自动调整轨道的位置。由于它的灵活和顺应时势的特点，布林线成为国际金融市场经常被使用的技术指标之一。
笔者在实际操作中，是将周期设定为20天，其余参数全部设定为1，上边的轨道线称为压力线，下边的轨道线称为支撑线。当布林线的开口不断收缩变窄时，价格的剧烈波动将随时可能产生，一旦开口由收缩转为持续放大，将产生一段可观的趋势行情。从开口的宽度可以看出价格变动的幅度，开口越大，其价格的变动幅度也就越大。当开口出现收缩的迹象时，表明目前的价格趋势行情将可能结束。
做多信号：最好的做多时机应选择在布林线的开口不断收缩并且出现走平的时候，盘中一旦发现价格突破布林线的上轨，就应进场做多。为提高操作的成功率，在决定做多时，应注意成交量和持仓量必须同步放大才有效。
做空信号：应选择在其开口收缩的过程中，一旦价格出现跌破布林线的下轨就应卖出做空。
平仓信号：无论做多还是做空，为了避免风险或保住既得利润，一旦价格返回布林通道内部都应立即平仓。
上述布林线的操作原则最适用的品种是绿豆和大豆。铜因受外盘的影响太大，经常出现巨大的跳空缺口，在实际应用时效果欠佳。
布林线提供的进出场点较为明确、可靠，最明确的进场点就是当价格突破布林线的时候。这种情况出现的机会较少，但投资者应耐心等待这个最佳的进场点。另外，布林线不存在钝化现象，而钝化恰恰是许多指标最致命的弱点，一旦出现强烈的单边势，许多指标就失去了指导作用，而布林线却可以在此时大显身手。
布林线非常灵活，它能随着价格的变动而变动，不像许多指标有固定的上下区间。而且布林线开口所指的方向就是价格未来运动的方向，向上向下的趋势非常明显、可靠，从而为投资者在价格变化无常的期货市场上找到了一种有力的工具。
布林线逃顶高抛
逢高减磅是一句比较抽象而且笼统的市场口头禅,而客观地,量化地,实在地”逢高”卖出才是技术分析实战技巧要解决的问题关键,而在大盘平衡市的个股轮动中,热股逃顶,在波峰果断高抛,从而卖得有技术卖得有艺术,并为伏击下一只黑马而保留了变化,这才是实战操盘的精华,正确利用布林线上轨高抛这一颇为直观且胜算高的指标技巧,方是实战逃顶的关键.
针对三类不同走势的个股布林上轨高抛有如下搏奕对策:
以波段加速原理末升急拉的个股.其布林带宽已过分张大,股价冲出布林(信赖空间)上轨二至三天,乖离率6Y>14,25Y>19(至少6Y>7,25Y>13以上才可靠)等远离均线的经验值可辅助盘中主动杀涨果断高抛逃顶,而以中短线波段爽利暴利离场的实战经验高抛减磅,并以SAR傻儿指标止赢清仓,以便对出轨黑马的动力段利润有更为细腻的把握.
对于第一波启动强劲有力,而后以减速原理第二第三波滞涨的个股,其股价上攻布林轨乏力,往往会出现无力触上轨,或仅触轨一两天,股价较前期高点一顶比一顶高(或略高),布林极限BB一顶比一顶低的现象,股价触轨而与布林极限背离(BB大于100股价出轨背离高抛的可靠性相对较高)是这类滞涨股波段逃顶的关键,此时通过布林线等指标的客观分析大可战胜实战操盘中再”多赚一毛,几分”这类的贪念.另外,ASI等量能不济,RSI,KDJ此时往往一有顶背离等中线可靠的卖出讯号.
对于经过布林带宽持久收缩而刚刚张口的启动黑马,以及对于布林出轨后能够连续在布林上轨运行的非常黑马,投资者可依托中轨,及3天7天21天中短均线的金叉助涨以及价量盘口力道买入并守仓,并以14CCI商品路径指标有效击穿+100天线第一时间止赢减磅,兑现部分暴利,以SAR破位,3,7,21天线死叉布林中轨失守作为非常黑马的第二止赢点,(清仓点),有此技巧保驾即可做到”止赢止损两手硬”从而避免大多数投资者”一卖就涨”的烦恼,同时可以达到挡住风险,最大化滚存利润享受赚钱乐趣的实战目的.
逃顶卖票实质上应以卖在顶部区域,波段相对顶部高位落袋为安,作为实战满意原则,”不卖最高”战胜临盘贪念,才能在自己力所能及的相对高位出脱.
例如深深房000029今年一月发动了一波非常黑马行情,从布林张口发出买入讯号,一路冲出上轨连续单边走强,3月19日冲上轨时,布林极限BB一顶比一顶低发出顶背离警号可减磅,而后BB指标反复顶背离,而且3月20日14CCI商品路径指标有效击穿+100天线第一时间止赢减磅,所谓获利回吐不吐不快,必须兑现部分暴利, 3月25日SAR 10.65元进一步发出可靠的止赢讯号,4月18日3,7,21天线死叉清仓讯号更为强烈明显,这我们在本刊风险股揭示栏目中反复给予预警. 6月6日深深房底部放量攻克中轨,并借大盘政策利好以加速原理急攻12元一线新高,其一举冲出上轨,6Y,25Y大乖离率同时具备上述A类杀涨高抛法则,而对于一时贪胜者CCI及SAR的止赢法则仍可在大顶上演胜利大逃亡的喜剧.
在布林中,上轨以攻为守的个股实战操作中,以3,7,21,42均线及中轨助攻,以布林上轨及布林极限BB逃顶,以CCI及SAR止赢可在热股冲顶时大大加大成功逃顶的胜算
布林线的实战策略
技术指标布林通道线的运用，通常是作为研判股价走势的辅助指标，即通过股价所处于布林通道内的位置来评估股票走势的强弱，当美国线位于布林线中轨之上时，则多半为多头市场，可持股或买入，而当美国线处于布林线中轨之下时，则多半为空头市场，介入宜小心，布林通道的两极为上轨和下轨，表示极强和极弱。那么，能否根据股价在布林通道中运行的轨迹寻找出一套行之有效的买卖方法呢？答案是肯定的，而且在许多种情形下，运用布林线指标进行买卖，其操作的成功率远胜于借助于ＫＤＪ、ＲＳＩ甚至移动平均线进行买卖。巧用布林线买卖将使我们有可能避开庄家利用一些常用技术指标诱多或者诱空的陷阱，因为庄家要想在布林通道线上做手脚，几乎是不可能的。
布林通道线买卖策略之一：当布林线的开口在大幅放大后，随着时间的推移逐步收窄，其上轨、中轨和下轨逐步接近，当上下轨数值差接近１０％之时，则为最佳的买卖时机。
实战中的典型例证有：凤凰股份（６００６７９）在２０００年１１月３０日－１２月１８日的布林线走势，在该时段内布林线上下轨明显收窄，上下轨价差仅１０％，而在接近１２月中旬的时候，其美国Ｋ线一直在布林线上轨和中轨之间运行，显示出强势特征，１２月１日随着股价在成交量配合下的大幅上攻，布林线开口迅速放大从而导致新一轮上升行情的来临。布林线的收窄是启航的信号，而布林线开口的再次放大则形成最佳买入时机，
布林线开口收窄下跌的例证有：莱钢股份（６００１０２）在２０００年１２月４日－１２月２５日的走势，当时上下轨价差仅１０％，１２月２６日随着跌破布林通道的下轨而导致大幅暴跌，申能股份在２０００年８月２８日布林线收窄，在布林线中轨失守后随之展开大幅跳水。
在布林线收到最窄时判断股价的上下方向的方法是：①观察当时股价是在中轨之上运行还是之下运行，或者有跌破中轨或明显站稳中轨的迹象，而股价向上运行应结合成交量是否在明显放大的情况下上攻，若是，则应果断介入，反之，一旦跌破中轨或向下轨运行则宜果断卖出持股。②观察几个月以来该股的股价运行情况，若先前曾出现一轮升幅不大的涨升则回调企稳于中轨则再次大升的可能性居大，若先前曾经历了一轮巨大的涨升则应提防布林线的收窄仅为下跌中途，随后有大幅暴跌的可能。
布林通道线买卖策略之二：当股价经过一段上升之后，但涨幅不太大而股价出现数日的回调，此时在布林通道图上形成美国线稳定向上，但在上轨附近受阻然后又回到布林线的中轨，若连续３日站稳中轨可考虑介入。
实战中的例证可见金泰发展（０００７１２）在２００１年２月２２日—２００１年４月６日的布林通道走势图，该股在股价回到下轨后企稳回升，美国线缓缓向上，形成上升走势，但在触及上轨（３月２３日）时遇阻回落，展开技术上的强势调整，随后美国线回到中轨附近止跌且成交量明显萎缩，４月９日以后该股站稳中轨再续升途，而４月９日、１０日、１１日为该股最佳买入点。
布林线上轨的高抛技巧
逢高减磅是一句比较抽象而且笼统的口头禅，而客观地、量化地“逢高”卖出才是技术分析实战技巧要解决的问题关键。而在大盘平衡市的个股轮动中，在热门股中逃顶，在波峰果断高抛，从而卖得有技术、卖得有艺术，这才是实战操盘的精华。正确利用布林线上轨高抛这一颇为直观且胜算高的指标技巧，是实战逃顶的关键。
针对三类不同走势的个股布林上轨高抛有如下博弈对策１．以波段加速原理末升急拉的个股。其布林带宽已过分张大，股价冲出布林信赖空间上轨二至三天，乖离率６Ｙ＞１４、２５Ｙ＞１９等远离均线的经验值可辅助盘中主动杀涨高抛逃顶。
２．对于第一波启动强劲有力，而后以减加速原理第二、第三波滞涨的个股，其股价上攻布林上轨乏力，股价较前期高点一顶比一顶高或略高，布林极限ＢＢ一顶比一顶低的现象，股价触轨而与布林极限背离ＢＢ大于１００股价出轨背离高抛的可靠性相对较高是这类滞涨股波段逃顶的关键。此时通过布林线等指标的客观分析上可战胜实战操盘中再“多赚一毛”这类的贪念。
３．对于经过布林带宽持久收缩而刚刚张口的启动黑马，以及对于布林出轨后能够连续在布林上轨运行的非常黑马，投资者可依托中轨，及３天、７天、２１天中短均线的金叉助涨，以及价量盘口力道买入并守仓，并以１４ＣＣＩ商品路径指标有效击穿＋１００天线第一时间止赢减磅，兑现部分暴利。以ＳＡＲ破位，３、７、２１天线死叉布林中轨失守作为黑马的第二止赢点清仓点，例如深深房００００２９今年一月发动了一波非常黑马行情，从布林张口发出买入讯号，一路冲出上轨连续单边走强，３月１９日冲上轨时，布林极限ＢＢ一顶比一顶低发出顶背离警号可减磅，而后ＢＢ指标反复顶背离，而且３月２０日１４ＣＣＩ商品路径指标有效击穿＋１００天线第一时间止赢减磅，所谓获利回吐不吐不快，必须兑现部分暴利，３月２５日ＳＡＲ１０．６５元进一步发出可靠的止赢信号，４月１８日３，７，２１天线死叉清仓讯号更为强烈明显。６月７日深深房底部放量攻克中轨，并借大盘政策利好以加速原理急攻１２元一线新高，其一举冲出上轨，６Ｙ、２５Ｙ大乖离率同时具备上述１类杀涨高抛法则，而对于一时贪胜者ＣＣＩ及ＳＡＲ的止赢法则仍可在大顶上胜利大逃亡
布林线下轨抄底的技巧
1.在机构博弈时代由于机构的相互倾轧市场出现快速急跌探底往往给投资者极好的波段抄底打地道战的良机。布林线下轨具有与生俱来的超卖特性可辅助抄底但股价自高位冲击布林线下轨往往是见顶转轨向下的信号故投资者在运用下轨抄底时，对于撞轨的短线反弹还是中线波段抄底的意义必须明确。而且对于股价处于底部、中部、高位必须区别对待，而配合资金流量指标ＭＦＩ在市场到达冰点时冷静买入，可大大增加胜算。我们发现要捕捉股市较大机会的冷血剑法所要求的市场条件有 １．布林线ＢＯＬＬ不连续跌破下轨不出手。同时跌破布林线下轨而且布林极限ＢＢ＜０时底背离迹象才是较好的买入机会。
２．不见冰点不出手。资金流量指标ＭＦＩ可视为带成交量的ＲＳＩ指标。ａ．当ＭＦＩ＜２０代表资金短期冷却过快出现冰点的中短线超卖信号ｂ．ＭＦＩ在２０左右水平股价出现一底比一底低ＭＦＩ一底比一底高的底背离可视为较为可靠的中期反转上涨信号。ｃ．ＭＦＩ＜３５指标连续二次有效上交叉其平均线时视为中短线买入或持有信号。
３．调整时间不够威廉指标不多次撞底四撞底的情况不出手。同时大盘中期跌幅已大也出现威廉数撞底的中期调整到位迹象为买入时机。
４．市场不出现群体恐慌性抛售高潮不出手买入。在抛售高潮中股价在长期盘跌的基础上突然急剧地坠落与之同时，成交量大大地加重中小投资者迫于大额亏损与难以战胜的恐慌而大举斩仓成交量底部突然膨胀为最大的特征。此时空头得逞，重手大幅打破布林下轨才是“诱敌深入”的超跌抄底良机。而一旦这类底部巨量的个股出现攻击量上涨往往可以捕捉到中期以上反转且较快拉升的机遇。
实战举例春晖股份（０００９７６）３月初从１０元连续暴跌３７％至６月初布林线下轨出轨严重而且布林极限ＢＢ负值出现强烈的底背离而ＦＭＩ出现价跌三天的低于２０的情形威廉指标Ｗ％Ｒ四撞底市场出现抛售高潮底部放巨量见底而后放量上攻中期转势形成近５０％快速飓升。
布林中轨攻防战
运用布林线炒股是一种国际上流行的技法，而投资者一旦真正从趋势及概率意义上理解并认知这一技术工具，就可以进一步提升实战操作的能力。如果说，利用布林通道上下轨进行高抛低吸是很重要的技巧，那么通过布林中轨把握攻防节奏，正确的进行资金管理就是多数投资者盈亏的关键，而辅以参数为３、７、２１的日均线系统，其胜算就能大大提高。
布林线日线参数多设为２０日或２５日，其中２０日较为敏感，实战参考价值较大。在股市波动周期加长的今天，以布林中轨所代表的２０日均线可对强势股、热门股在２至４周以内的波段趋势及买卖点提供更强的实战指导。具体要点如下：１．布林中轨经长期大幅下跌后转平，出现向上的拐点，且股价在２－３日内均在中轨之上。此时，若股价回调，其回档低点往往是适量低吸的中短线切入点。（注意，此时３、７、２１日均线系统形成金叉并呈多头发散状。）若有成交量的配合，投资者可积极吸纳，因为这种金叉往往能捕捉到黑马升幅的暴涨波段。
２．对于在布林中轨与上轨之间运作的强势股，不妨以回抽中轨作为低吸买点，并以中轨作为其重要的止盈、止损线。若３、７、２１日均线系统出现死叉并呈空头发散状，投资者要坚决出局。
３．一段时间的价量配合较好，区间阳线累计换手高于阴线换手。股价相对前期温和放量，单日换手在０．８％－１．２％的区间内，而股价持续性攻击时，单日换手需保持在１．５％－２％的区间内。
４．Ｋ线组合阳线多于阴线，阳线实体长于阴线。若股价有圆弧底、双底、头肩底、复合底形态则更佳。
５．若股价上破布林上轨３天或冲出上轨过多，而成交量又无法连续放出，此时投资者要注意短线高抛了结。
实战案例：耀皮玻璃（６００８１９）去年１２月１７日，该股股价在１３．０９元处，布林中轨失守，３、７、２１日均线系统形成死叉，股价一直跌至９．３元，中期跌幅近３０％。今年２月５日股价在１１．１元一线时，３、７、２１日均线形成金叉，并一路走高至１３．２９元。５月１５日至２１日，该股在１３．９元一线时中轨再次失守，３、７、２１日均线形成死叉，股价也跌至１０．６５元处，跌幅达２０％。而后股价在６月２１日和８月８日，其３、７、２１日均线形成两次金叉，在有效攻克中轨后，升势凌厉，本周见高１５．１元。大家可以看到，运用布林通道操作，一旦攻防得法，可获得多次中线３０％以上的利润。
BOLL：大盘变熊时让你轻轻松松赚“抄底”的钱
牛市赚钱，熊市赚股，在大势趋弱时正是铲底赚股的好时机。通常弱市中最擅长于铲底的技术指标是BOLL。
许多书籍上只要一提及布林带的应用，就少不了这两句话：股价向上穿越支撑线为买入信号，股价向下穿越阻力线为卖出信号。果真如此吗？只要打开软件就会发现，按这种方法确定买入信号的话，在股指的整个下调过程中全是买点，这是非常不可靠的。布林带在弱市中应用要注意以下要点：
1.不能将股价向上穿越支撑线作为买入信号，而是要将个股的最低价的连线穿越布林带下轨作为可以初步关注该股的信号。
2.出现初选信号后，一般股价会有回抽动作，如果股价回抽不有效击穿下轨，而且布林带支撑线向上拐头。这时可以初步确认为买入信号。
3.买入信号的最终确认主要是观察成交量是否能够温和放大。
4.要注意布林带宽度是否已经处于收敛状态，这也是信号确认的一个重要因素。
布林线
（一）布林线的算法
布林线的算法很简单，就是求出过去一段时间（软件中取20日）的收盘价的标准差，然后在移动平均线加减标准差的位置各画一条线，就是布林线。优化布林线是在原来两条布林线的基础上，在移动平均线加减1.7倍标准差的位置增加两条线而成。
（二）布林线的市场含义
布林线的市场含义是，股价围绕平均价波动时偏离平均价的程度。它反映了股价震荡的剧烈程度。比如，上布林线在13元，下布林线在10元，移动均线在11.5元，含义为股价围绕11.5元波动，平均偏离均价1 .5元。
用标准差表示股票震荡的剧烈程度比用一段时间股价的最大值最小值之差表示股价震荡幅度要好。比如，如果在计算的时期内，某一天股价波动幅度很大，但其它每天波动的幅度都很小，那么这段时间的市场波动剧烈程度显然应该比始终按较大振幅波动的时侯小，但如果用最大振幅度量市场的波动就不能反映这种差别。用标准差度量股价震荡就没有这种缺点，因为它综合考虑了这一段时间内每天股价的涨跌。
布林线还有统计学意义，根据统计学理论，约７０％的情况股价落在布林线中间，９０％的情况股价落在１.7倍布林线中间。
（三）布林线的使用
布林线是揭示股价短线震荡剧烈程度的指标，其侧重点在于通过股价的震荡分析预测走势。从震荡角度着眼，则股价的基本走势为盘整和突破，股价的运动就是由一次次盘整和对盘整的突破构成。
盘整过程中，股价在一定区间内震荡，此时适合的操作方法是高抛低吸。每一次涨跌震荡都在消耗着股民追涨杀跌的热情，消耗着震荡的能量，所以，盘整过程中股价振幅总是在逐渐衰减。当振幅小到高抛低吸已经没有获利空间时，游戏就无法继续玩下去了，此时，就会有人开始寻求突破盘整区间，寻找新的空间把游戏继续玩下去，于是酝酿着变盘，此所谓"静极生动"。
突破过程中，股价突破原盘整区间，展开一段迅速的涨跌。除非庄家高度锁定筹码，否则不论是上涨还是下跌，这种迅猛的运动都会使参与者心态不稳，造成巨大的短线震荡能量，给继续涨跌造成阻力。同时，这一震荡能量也需要充分利用，所以，涨跌一段空间后，必然要重新进入盘整，逐渐消耗震荡能量，稳定人们心态，然后才能重新酝酿下一次突破。此所谓"动极生静"。
所以，从盘整角度看，可以说每一次突破都是在为新的盘整寻找空间；从突破角度看，每一次盘整都是在为新一轮突破积蓄能量。二者互为因果，交替进行，股市就这样永远波动下去。
从盘整与突破的观点出发，可以很自然的引申出布林线的各种用法。
（1）判断市场状态，决定操作策略
当上下布林线距离开始收缩时，表明股价运动进入盘整状态，适合进行高抛低吸。当布林线间距离开始扩展时，表明股价震荡加剧，可能进入突破状态，需要顺势而为。盘整与突破的另一个标志是，在盘整过程中，股价一般是处于布林线两条轨线之间的，而突破过程中，股价一般是走在布林线两条轨线之外的。所以，当股价由布林线之外穿回布林线之内，表示突破行情结束，将进入盘整。
（2） 上下布林线之间的宽度可以作为变盘的预警信号
盘整过程中，布林线之间的距离逐渐变小，当布林线的距离小到5%左右时，表明市场震荡已经太小，短线炒做已经没有获利空间，将要发生变盘；如果布林带宽还在10%以上，则表明还有较大的短线震荡空间，发生突破的可能性较小，可以继续进行高抛低吸。突破过程中，当布林线宽达到30%以上时，表明已有较大的短线震荡空间，行情随时可能停下来开始新一轮盘整。
（3） 盘整过程中作为高抛低吸的目标位
盘整过程中，股价大部分时候在中间两条布林线之间，有时会超出中间的布林线，但一般不会超过1.7倍的布林线。所以，当确定高抛低吸的策略后，可以以中间两条布林线为高抛低吸的目标位，或略微放宽，但决不能指望超过1.7倍布林线。
（4）捕捉突破瞬间
行情突破盘整开始一轮涨跌的瞬间，股价经常要走到1.7倍布林线之外。但还要观察突破的力度，一轮有效的突破应该是股价很迅速的突破1.7倍布林线达到较大值，并能维持两三天，否则，如果是慢慢突破并且很快就回来，则无效。股价超过1.7倍布林线不会呆很久，一般很快就会回到1.7倍布林线之下。因为，股价走在１.7倍布林线之外的概率不超过５％，一般只有在突破的瞬间能出现这种情况，不会长时间在1.7倍布林线之外运行。股价回到布林线之间的方式有两种，回调或停下来等待布林线追上来，这对应了突破后整理或回探考验支撑压力的过程。
（5） 判断突破行情的强度
突破行情中，股价在突破盘整区间的一刹那一般要突破1.7倍布林线；突破之后趋势运行阶段，如果股价走在布林线和1.7倍布林线之间，表明走势较强；如果股价围绕原布林线运行，表明走势较弱。
（6）判断突破行情的稳健程度
突破后的持续运行阶段，如果股价重新接近1.7倍布林线或打到其外面，意味着行情走的太快了，必然有回调或停顿。
（7） 作为支撑压力线
优化布林线中的五条线都有支撑和压力作用，其中尤以中间三条更为明显。中间一条就是移动平均线，其支撑压力作用是明显的。另外也经常可以观察到股价在两条布林线上获得支撑或遇到压力。
（四）适用范围和缺点
布林线对庄家控盘程度不是特别高的股票适用，因为股价的短线震荡是由市场上群众参与特别是短线客的参与造成的，短线震荡的规律本质上反映的是短线客的行为规律，一旦庄家高度控盘，失去了群众参与，股价也就失去了短线震荡的动力，以上方法也就都不适用了。
布林线的缺点是对短线波动把握较好但对中线突破的方向指示不明，需要结合其它方法分析。
（五）布林带宽
布林带宽是由布林线演化出来的一个指标。在讨论布林线时我们提到，布林线上下两线间的距离反映了近期股价的平均震荡程度，布林线距离越宽震荡越剧烈，距离越窄震荡越小。而平均震荡幅度的大小提示了下一步股价走势的性质。如果，震荡幅度较大，则有较多的短线震荡获利机会，参与者中自然会出现很多短线操作者，进出频繁，造成股价震荡，形成盘整走势。反之，如果振幅极小，则短线已没有任何获利机会，如果有人想在这只股上继续玩下去，就必然会突破盘整。用肉眼判断布林线两根线之间的宽度不太精确，因此产生了布林带宽指标BBand。布林带宽就是把布林线中线到上轨或下轨的距离作为一个指标画成线，这样更便于使用。
指南针软件中的布林带宽指标进行了优化。其它软件中布林带宽经常是用绝对宽度，而指南针软件中给出的是振幅百分比，如Bband指标为20，表示近期该股平均振幅20%。同时在Bband指标的图线中还加了两条坐标线，一条在5的位置，指标达到这条线之下，表示近期振幅已太小，这种情况一般不超过三五天就会突破，当然，是向上还是向下突破还需要再用其他指标判断。在30的位置还有一根坐标线，一般只有在持续上涨时才能向上突破这根线，此时积累的短线能量已高，往往很快引发回调，形成震荡整理的局面。
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