交易纪律或交易规则，是成功交易者们用金钱换来的铁的戒律，交易者不得违反。“必须像捍卫自己的生命一样坚信不移地执行铁的操盘纪律、严谨的操盘规则及条例”（张宝珑语）。牢记这些戒律，能使投资者在交易生涯中尽可能少犯错误。
内
一、江恩交易纪律（虽是针对期货市场但是同样适用于股票市场）
二、《炒股的智慧》一书中列举的十四条“华尔街家训”
三、《专业投机原理》一书中列举的十九条“交易守则”
四、《亚当理论》一书中列举的“十大操作守则”
五、利弗莫尔交易守则
六、《亚当理论》的“十大操作守则”详解（附“心像化”）
七、《专业投机原理》一书交易规则详解
八、撒谱观点摘抄（一是十七点自我评估；二是交易计划纲要；三是卓越交易系统的六要素）
一、江恩二十八条交易铁律（月风讲解）
江恩交易准则，技术仅是辅助，真正的操作就是准则的执行，即纪律的执行。
1、每次交易的风险，决不能超过交易本金的10%。
即交易本金的10%作为止蚀的标准。因为，股票不像期货没有爆仓制度，交易多少就是多少，因此严禁裸奔（裸奔是指不设止损保护）。
2、入市之后绝不可因为缺乏耐心而盲目平仓。
行情的展开需要时间，在市场没有证明你的操作是错误之前，要有足够的信心和耐心。
3、谨慎使用止蚀盘，以降低每次出错的概率。
止蚀盘的设置是需要技巧的，而技巧则来自于经验和所谓的技术。
4、决不可过量交易。
什么是过量交易？是频繁交易吗？错，超过自身承受能力的放大交易叫过量交易。即假设家里只有100元，你只能用1/3即30元来交易，决不可挪用子女的上学钱，父母的养老钱，看病钱，还有，你要保障家里人能够安居的买房钱，否则稍有风吹草动你就会因输不起而发疯。因此必须守规则。决不可过量交易，不要去融资，不要去借钱，更不要借高利贷。
5、避免发生获利回吐现象，利用技术和经验进行适当的调控。
什么叫获利回吐？挣钱没卖叫获利回吐，怎么办？用你的经验和技术进行调控，即不断地调校你的移动止盈的标准线。
6、绝不可逆大势进行交易。
尤其做期货的，逆大势者死。江恩大师可没说过逢低买入，否则他就不是大师了。
7、市势不明要立即停止操作。
市势不明即无趋势状态，要停止任何操作，待到市势明朗后再进行操作也不迟。
8、只在活跃的市场进行交易。
什么是活跃的交易市场？由江恩的期货引入到股市就是，哪个板块活跃被激活，就做哪个板块。
9、只可同时进行两到三个商品品种交易。
所谓不要把所有的鸡蛋全都放入一个篮子纯属歪理，你们到底有多少个鸡蛋需要放到你们的那些个不同的破篮子里？基金之所以分散是因为证监会不容许其拥有某只股票流通盘的3%，否则就要被举牌。而对于寸头很少的公众交易者，要把资金集中起来，因为只有攥紧了的拳头才能打人。所以风险的控制不是交易标的的分散程度，而是对价格的控制，这才是风险控制的根本。所以说，资金100万的你就搞一个股票，1000万以内的不要超过三个，同时注意盘子的大小，不要几千万的盘子你一千万进去了到时候你想出都出不来了，要具体问题具体分析。
10、关键时刻绝不可以限价交易，否则会因小失大。
什么叫限价交易？操作者发出的交易指令通过一系列服务器传输至交易所，这期间有着大约10秒钟的时间延滞，因此下单价格不能按屏幕显示的现价打单，否则成交往往会失败。因此严禁挂单、现单交易，特别是期货，涡轮（权证）更不用说了，要是这么现价交易就死定了。
11、获利后，要将部分利润抽走备用。直至抽到场内的资金都是赚来的。
12、交易正确且有了利润之后，切不可随意平仓。
可用移动止盈盘作保障，放胆去获取更加丰厚的利润，直至趋势改变。
13、不可为了蝇头小利而随便入市。
如下跌势的抢反弹。
14、绝不可以追加死筹。
即将成本进行平均化。什么是死筹？就是补仓，套了就斩仓，没有补仓一说，因为当第一笔交易亏损的时候，即出现了死码，说明你对市势趋势的判断是错误的，继续加码只能招致更大的损失。
15、胜少负多的交易方式应该彻底抛弃。
16、入市后，不可以随便取消止蚀盘。
即你入市后，跟随你这一生的交易过程，都是一个风险的控制过程，因此进场以后一定要设海琴保护，严禁裸奔。
17、交易次数不可过多。
因为一个趋势性的行情展开需要一个与之对应的形态，这就需要时间。一年之中行情的次数是非常有限的，所以不宜过多地进行操作，避免频繁地进出市场。
18、顺势操作即按市场的变化进行交易。
市场变了你就得因时因势地改变。
19、不可因贪低而买入亦不可因恐高而卖出。
一切都应以趋势和阶段的特点而定，股价的高与低是由市场决定的，是我们日后才能发现的，所以不能主观臆想。
20、避免在交易顺利后追加成本，既避免追加仓位。
21、选择升势凌厉的品种进行塔式买卖操作。
此条主要针对期货，等下次期货课程的时候在讲。
22、出错时应立即平仓切忌锁仓操作。
出错？比如假突破，发现错了立即平出来，切忌锁仓操作，因为锁仓操作是拒不认错的一种表现，在资本市场里面记住这样一句话:“赔与赚，都是很正常的”。出错时拒不认错不但会招致更大的损失，而且还会导致错过下一次的机会。
23、不可以随便把好仓转为淡仓。
意思是，好仓位就是多头，淡仓就是空头。那么股票里头就等于说，不可以原来做得好好的马上给卖了，每次交易都必须经过周密的计划。所谓的谋定而后动，等待理由充分且条件具备后，方可进行操作。明白理由充分条件具备是什么意思没有？就是带量突破，反之就不能做。
24、买卖得心应手时切忌随意加码。
炒作顺了，就为所欲为了，这时出错的概率非常大，因为你麻痹大意了。
25、切莫预测市势的顶和底，一切皆有市场来自行解决。
这一点我就搞不懂了，这个市场上竟然还有假借江恩的旗号来预测顶和底，江恩要是有在天之灵的话，一定会骂这号人的娘。
26、不可轻信他人的意见。
因为市场是瞬息万变的，一个没有主见的人是不适合在股市生存的。更何况他人的意见未必就是正确的，所以他人的意见仅能作为参考。在我们职业界，除非个人建议可以左右这个市场，否则建议一文不值。
27、入市、出市都错固然不对，但是买对了卖错了更不应该。
28、出错时认真查阅以上27条条例。
并能以此为戒，那么你的投资技巧必将进入一个崭新的境界。
附录：江恩24条股票交易准则（与上述28交易纪律对比）
1、资金使用量。
将你的资金分成十等分，永远不要在一次交易里使用超过十分之一的资金。要点有二：一、分散风险；二、保证有足够的机动力量。
2、止损。
永远在离你成本价的某处设置止损点，以保护投资。要点有二：一、把损失控制在有限范围；二、斩断任何幻想，以我为主。
3、永不过度交易，否则会打乱你的资金使用规则。
要点有二：一、投资股票实际也是理财方法，不要做任何超过自己能力范围的事；二、股市每天都有机会，不要让频繁的操作扰乱你的心态。
4、不要让盈利变成损失。
要点：盈利就是好股票的收益，牛股不是一天形成的，赚钱卖出永远是对的。
5、不要逆势而为。
如果你根据走势无法确定股价何去何从，就不要买卖。要点：任何好的买入理由都不如趋势向上一个理由，如果不能判断趋势方向，就停止交易，等待市场给出方向。
6、看不准行情就退出，永远不要在看不准行情的时候入市。
要点：对市场总体方向无法把握的时候，不参与是最好的选择。
7、只交易活跃的股票。
避免交易那些运行缓慢、成交量稀少的股票。要点有二：一、进入大众参与的市场，避开一个人玩的股票；二、进入成交活跃的市场，避开成交无量的股票。
8、平均分摊风险。
要点：不要梦想一战成功，生存之道在于长跑，在任何情况下，孤注一掷就是赌博。
9、不要限制委托条件或固定买卖价格，用市价委托。
要点：好股票上涨绝不是涨一天，所以在风险可控范围里就可以决定买入。卖出时也是如此。
10、若没有好的理由就不要平仓。
要点：买股票一定要给自己一个技术上的切入理由，持股要给自己一个技术走势的理由加上一个基本面的理由。在理由没消失之前，永不预测顶部，但要以市场走势来印证，用止损和移动止盈来限制损失并防止转赢为输。
11、累积盈余。
如果你进行了一系列成功的交易，请把部分资金划入另外一个账户，以备意外情况发生或在市场出现恐慌的时候使用。要点：交易的成功率永远是50%，适当的获利就要落袋为安，不要梦想永远都赢，也不幻想成功可以立即复制。
12、永不为获得一次分红而买股票。
要点：贪图分红，等于自掘坟墓。
13、永不平均分配损失。
这是投资者最糟糕的错误之一。要点：该认错就认错，除非理由十分充分，不要试图补仓摊低成本，更不要把好股票换成坏股票，把强势股换成弱势股，这样容易错上加错，一旦失败，损失更多。
14、永不因为失去耐心而出市，也不因为急不可耐而入市。
要点有二：一、只要股价还在图形右侧，就不要轻易出局；2、手中有钱不要急于进场，不做可能不赚，但绝对不亏。
15、避免赢小利而亏大钱。
要点有二：一、永远在上涨机会大于下跌机会时买；二、永远在判断盈利空间大于损失空间时买。
16、不要在交易时撤消你已经设置的止亏点。
要点：坚持以小博大的原则，看错就限制损失，特别是刚开始买入时。
17、避免出入市过于频繁。
要点：短线全靠跑，但不能急忙作决定，一定要控制操作的节奏，宁可错过，避免做错。中长线全靠拿，时间是最好的朋友。
18、愿卖的同时也要愿买。
让你的目的和趋势保持一致并从中获利。要点：决定买卖就坚决执行，把目标逐步提高，顺着趋势持有。
19、永不因为股价低而买入，也不因为股价高而卖出。
要点：股价便宜和昂贵都会有自己不了解的理由，市场永远会在高价股和低价股之间变动，关注一高一低两极，但不能企图走在市场的前面，这样很可能会遇到陷阱。
20、小心在错误的时候加码。
等股票活跃并冲破阻力位之后再加码买入。等股票跌破主力派发区域后再加码放空。要点：加仓只能在交易活跃时进行，方法有三种：一、突破一个台阶，价格进入新的区域波动之后为追涨加仓；二、价格经过调整，重新向上的时候为稳健加仓；三、价格走强之后出现急跌回档到关键技术位，为风险加仓。一、二为优选，三尽量不要用。
21、挑选小盘股做多，挑选大盘股放空。
要点：上升必须有量，尤其是行情启动初期阶段；下跌可以无量，因此，小盘股做多容易，大盘股做空容易。
22、永不对冲。
当你做多一只股票，而它开始下跌，不要卖出另一只股票来补仓，应该离场并等待下一个机会。要点：强有强的道理，不能弃强择弱。因为从概率而言，强是大涨小跌，弱是小涨大跌。
23、若没有好的理由，就不要在市场中变换多空位置。
在你进行交易时，必须有好的理由或依照某种明确的计划，不要在未出现某种明确的转势迹象前离场。要点：不能总在变换角色。操作习惯适合追强的就坚持追强的习惯，分析习惯要保持一致，其他分析也可以赚钱，但应以坚持一种为主。
24、避免在长期的成功或盈利后增加交易。
要点：保持均匀交易状态可以避免过度交易。不要轻易加仓，除非计划很清晰。最容易错误的时候是取得大成功的时候，最容易幻想交易可以复制。
当你决定进行一笔交易时，必须确信没有触犯这24条规则中的任何一条，这些规则对你来说至关重要。当你割肉时，请回顾这些规则，看你触犯了哪一条，不要再重蹈覆辙。
二、《炒股的智慧》中列举的十四条“华尔街家训”
1、止损！止损！止损！
2、分散风险。
3、不要向下摊平！
4、避免买太多种股票。
5、有疑问的时候，离场！
6、忘掉你的入场价。
7、别频繁交易！
8、别让利润变成亏损。
9、跟着股市走，别跟朋友走。
10、该卖股票的时候，要当机立断，千万别迟疑！
11、别把“股价很低了”当成买的理由，也别把“股价很高了”当成卖的理由。
12、定好计划，按既定方针办。
13、别爱上任何股票。
14、市场从来不会错，你自己的想法常常是错的。
三、《专业投机原理》中列举的十九条“交易守则”
1、根据计划进行交易，并严格遵守计划。
2、顺势交易，“趋势是你的朋友”。
3、在许可的范围内，尽可能采用停损单。
4、一旦心存怀疑，立即出场。
5、务必要有耐心，不可过度扩张交易。
6、迅速认赔，让获得头寸持续发展地。
7、不可让获得头寸演变为亏损（或者，尽可能持有必然获得的头寸）。
8、在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。
9、在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色；在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。
10、不可摊平亏损。——亏损头寸不可加码。
11、不可仅因为价格偏低而买进；不可仅因为价格偏高而卖出。
12、只在流动性高的市场中交易。
13、价格变动迅速时，不可建立头寸。
14、不可根据特殊情报交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某只股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可提供免费的消息或意见。
15、永远得分析自己的错误。
16、务必提防“错误的并购消息”。
17、如果一笔交易的成功与否必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事该笔交易。
18、必须保有自己的交易记录。
19、了解并遵守法则！
场内交易员准则
1.不可过度交易。
2.不可把亏损带回家。
3.不理想的交易头寸不可加码。
4.不可让获利演变为亏损。
5.在交易前，务必先确定你的止损位置。
6.不可成为单方向的交易员，务必保持弹性。
7.在适当的情况下，可以追加获利头寸。最佳买进卖空时机是整理或交易区间被突破的时候。
8.如果你在场内，务必仅专注于一个营业厅的行情发展。
9.了解所有场内交易员与经纪人的癖性。
10.除非行情非常活跃，否则不要在交易时段的中间突然插进交易。
11.当你离开场内或报价机时，每个头寸都必须设定止损点。
12.当你建立新头寸而在涨势中买进或在跌势中卖空时，务必谨慎。
13.务必控制自己的情绪，包括：恐惧、贪婪、期待、焦虑、草率、陶醉与谬误的自尊。
14.保持耐心。
15.迅速认赔，并让获利头寸持续发展。
16.如果没有把握，不要交易。
四、《亚当理论》的“十大操作守则”
1、赔钱的部位绝不要加码或“摊平”。
2、在开始操作或加码时，绝不能不同时设止损，以便在你万一出差错时能带你出场。
3、朝正确的方向移动停损。
4、不能让合理的小损失演变成大亏损。
5、每次操作，亏损不能超过10%。
6、不去抓头部或底部，让市场把它们抓出来。
7、别挡在车前面。
8、保持弹性。
9、操作不顺时，不妨缩手休息。
10、问问你自己是不是想真的赚钱。
五、利弗莫尔交易法则
内容：（一）、市场规则；（二）、时机规则（附：综合交易法）；（三）、资金管理规则（增补：资金管理的五条重要规则）；（四）、情绪控制规则（加附言）。
（一）、市场规则
1、尽快割掉你的损失。
2、在你建立你的全部头寸之前，要检验你的判断是否正确。
3、要让你获得的利润奔跑，如果没有更好的理由兑现你的头寸的话。
4、密切关注领头羊的表现，不过，要注意今天的领头羊不一定就是明天的领头羊。
5、集中精力炒几只股，不要把摊子铺得太大。
6某只股票的价格达到历史新高，可能是这只股票将要暴跌的潜在信号。
7、一次大跌过后，往往出现一些价格便宜的股票。这些股票的价格往往还要下跌，或者在价格上没有上升的潜力。不要买这样的股票。
8、用关键点来鉴别趋势的变化，证实趋势的发展方向。
9、不要跟报价单争论。
（二）、时机规则
1、赚大钱要靠“等待”而不是靠想。在进行一笔交易之前，一定要等到所有因素都对你有利的时机。要遵守综合交易法的规则。一笔头寸一旦建立，下一个困难任务就是保持耐心，等待行情出现之后再进行交易。最禁不住诱惑的事情是尽快实现利润，或者因担心失掉利润而在调整期间增加交易。这种错误有可能使投机者付出几百万美元的代价。记住，如果你要买进一只股票，一定要有充分而明确的理由，同样，如果你要卖出一只股票，也一定要有充分而明确的理由。正是市场的大起大落，才能使你赚到大钱。
2、只有在所有因素都对你有利的时候，才可以投机。没有人在任何时候都能投机，都能赚到钱。有时候，你应该完全退出市场。
3、在一个人犯错误的时候，他唯一要做的事情就是纠正错误，回到正确的道路上来。要尽快减少你的损失，不要犹豫。不要浪费，在股票价格低于心理止损点的时候，马上抛出。
4、股票和人一样常常表现出不同的个性：进取、保守、敏感多疑、直接、符合逻辑、可预见、不可预见。要像研究人一样地去研究股票，经过一段时间以后，它们对特定环境的反应就变得可以预见了，这对于把握股票行情的时机是很有用的。
5、千万不要在股票价格太高的时候买进，也不要在价格太低的时候卖出。
6、不要把自己的资金全部变成头寸，更不要长期占用资金，因为时间也是需要成本的。
7、不利用股市上偶然出现的好运气往往是错误的。
8、在市场呈现胶着状态的时候，股票的价格实际上是停滞的。不要预测或估计市场将在什么时候朝着什么方向发展，这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计！等着市场来证实！不要跟报价单争论。跟着最小阻力线走。跟着证据走。
9、不要费很多时间猜测什么因素将推动某只股票的价格上涨。与其在这方面花很多时间，不如花时间研究报价单。因为答案往往就在报价单所反映的情况之中，不要企图弄懂“为什么 ”。在所有股市大盘中，都存在着一股不可抵抗的力量，当时可能不知道这股力量是什么，但以后就会知道了。所有成功的投机者都应该知道这一点。
10、股市总是在上涨、下跌和不涨不跌中运行。你可以在上涨的时候赚到钱，也可以在下跌的时候赚到钱——你可以买多，也可以卖空。不管你是买多还是卖空，都没有关系。你必须控制好自己的情绪，不能由着自己的性子来。在市场行情不清，你自己也感到疑惑的时候，就退出市场。
11、一个危险信号是“一天之内的逆转 ”。一天的最高价高于头一天的最高价，但在一天结束时却低于头一天的最低价，而且当天的成交量大于头一天的成交量。在这个时候就要当心！
12、如果你炒的股票朝着与你所希望的方向相反的方向发展，就要尽快卖掉这只股票。这意味着你的判断是错的——要尽快割掉你的损失。
13、在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到尽可能多的因素都对你有利的时候，再进行交易。耐心可以使你赚到钱。
14、要研究那些价格突然下跌的股票的表现。如果这只股票没有很快反弹，那么它就很可能继续下跌——这只股票本身可能没有什么弱点，至于它为什么突然下跌，而且将继续下跌，在以后的某个时刻就会知道其中的原因了。
15、市场正在按照人们对未来的预期而运行。一般来说，市场是由人们对当前事件的认识所决定的。
16、关键点是一种基本行情的开始，是趋势的一种改变。它表明的是应该买进还是应该卖出。如果能抓住这种趋势上的变化，就能得到最丰厚的回报。
17、有两种关键点。第一种关键点是反向关键点，它的定义是“在一次大的行情，即基本趋势刚开始改变时的恰当的心理时刻”。它是出现在一次长期行情的最低点，还是出现在一次长期行情的最高点，这并不重要。第二种关键点是“连续关键点 ”。“反向关键点”代表着市场方向的明确改变，“连续关键点”证实行情正在出现——它是在下一次上涨趋势之前的 一次自然巩固。要注意：主要的关键点出现时，“成交量”往往大幅度地增加。关键点是主要的时机装置，它决定着什么时候入市，什么时候出市。
18、在一次看涨行情结束时，要看本金的升值率。好的股票，本金一年的收益可狂升到 30倍、40倍、50倍、甚至60倍。一般的股票，本金年升值也应该达到8至12倍。
18、要认识到，有些投机股票的价格狂升，其实没有什么真正的原因，就是因为它们“顺应了趋势、受到了股民的宠爱”。
19、“新高”对于时机来说是非常重要的。一只股票的价格达到历史新高，这意味着它已经供不应求了，它的最小阻力线将猛烈上升。大多数人在看到一只股票的价格达到新高时，就马上抛出，然后，再寻找价格比较便宜的股票。
附：综合交易法——跟着趋势走，考察主要的市场
投机者在交易前必须了解总的市场趋势——了解最小阻力线，看看这条“最小阻力线” 是上升还是下降。这条原则既适用于大盘，也适用于个股。在交易之前，你需要了解的基本事情是，大盘发展的方向，是涨还是跌，或者是不涨不跌。在交易之前，你必须首先认清这一点。如果总的市场趋势对你不利，你将在极为不利的情况下进行交易，那就要记住，随着大溜走，顺着趋势走，不要逆风行船，最重要的是，不要跟报价单争论。
1、板块的表现对把握恰当的时机是非常重要的。股票在运动时，不会单独运动。如果美国钢铁的股票价格攀升了，那么伯利恒的股票价格迟早也要攀升，Republic和 Crucib1e也将随着攀升。这个假设很简单,如果美国钢铁的股票攀升是因为美国钢铁公司的业绩 ,那 么钢铁板块的其他股票也会因为同样的原因跟着攀升。
2、要炒领头羊板块中的领头羊股票。要买某一板块中市场表现最强劲的领头羊股票。
3、盯着市场上的领头羊。即带头上涨的股票。当这些股票的上涨速度减慢，再不能达到一个新高的时候 ,这往往就是市场转向的一个信号。领头羊上涨，整个市场就上涨，领头羊下跌，整个市场就下跌。
4、集中精力研究当天表现最突出的股票，即领头羊，而不要花很多精力去研究整个行情。如果你不能在活跃的领头羊身上赚到钱，那你就不能从股市上赚到钱。股市就是赚钱的地方。不要什么股票都炒，应该把精力和财力集中在几只比较容易控制的股票上。
5、在买一只股票之前，你应该有一个明确的目标，如果这只股票的行情对你不利，就应该确定一个止损点，只要你买的股票的价格到了这个止损点，就把它卖掉。你必须遵守你自己定的规则!
6、一个成功的市场交易者只能根据最高概率下注。他应该先买进一小笔头寸，先试探一下，在买一大笔头寸之前，首先要检验一下你的判断是否正确。不要想一次就建立全部头寸——通过试探验证你的判断是否正确，时机是否恰当，发现“最小阻力线”。“试探法”也是资金管理的一个重要因素。
7、交易者必须对不可能预见的“意外事件”迅速作出反应。如果它是大赚一笔的意外机会，就一定要抓住这个机会。如果它是一个不好的消息，就不要理它，不要往后看，也不要犹豫——赶紧卖掉你的头寸。
8、在一次长期上涨趋势后，要注意成交量会增加，股票价格也会出现波动。这是一个提示，是一个红色预警信号，它表明这一行情即将结束。它也可能是股票从强手转向弱手，从职业交易者转向普通股民，从积累转向分配的一个信号。普通股民往往认为成交量的猛增是活跃而健康的市场正在进行正常调整的标志，而不是市场价格己经达到了最高点或最低点。
（三）、资全管理规则
1、确定止损点。投机者应该有一个明确的目标：如果股票的波动对你不利，你在什么地方把它们卖掉。在第一次买进的时候，这一点尤为重要——你必须确定一个心理止损点。你必须遵守你自己定的规则！不要让损失超过你的投资的10%。随着开支的增加，损失可能加倍。在证券交易所可以学会这一点——定要把亏损控制在10%以内。如果亏损超过10%,你的股票就自动被交易所卖出。10%的亏损规则是资金管理的一个重要规则。正如我在前面指出的一样 ,这 也是 一个关键的“时机原则”。不要让亏损超过投资的10%，如果你亏损了50%，那么你必须挣回100%!
利弗莫尔10%亏损表
2、千万不要追加基本金，千万不要平摊你的买进成本。
3、定期将账面利润转变成“实际利润”。要拿出一部分利润，把它放在一个安全的地方，比如放在银行，或者把它换成债券或年金券。现金过去是，现在是，将来也永远是国王。永远要有储备玑金。现金就是枪的子弹。我最大的错误是没有一直遵守这一规则。
4、掌握恰当的时机进入市场。“时间不是金钱，因为有时候，尽管你早早进入了市场，却不能赚到钱——时间就是时间，而资金就是资金，更经常的情况是，资金在等到恰当的时候进入市场才能赚到钱——耐心，耐心，再耐心，是成功的关键，千万不要着急。”
5、不要着急。成功的投资者并不是每时每刻都在市场上投资——有时候，你应该持币以待。如果你没有看清市场的方向，就不要入市，等着下一次行情的到来。
6、用“试探法”建立你的全部头寸。在第一次“试探”之后，不要马上跟进，要等到第一次“试探”向你表明获利之后再跟进。不要一下子建立你的全部头寸，要等着你的第一笔交易、你的第一次“试探”向你表明获利之后，你才应该跟进，建立你的全部头寸。具体地说，第一次应该买20%，第二次买20%，第三次买20%。然后，等着市场证实你的判断是否正确，如果市场证实你的判断是对的，再买剩下的40%。在建立全部头寸的过程中，每次“试探”都是非常重要的。不管是哪次试探，只要你买的股票的走势对你不利，你就等着，或者抛出你的头寸，千万不要让你的亏损超过投资资金的10%。
7、卖掉亏损股，让获利股奔跑。如果所有的因素都是积极的话。
增补：资金管理的五条重要规则
1、保护你的资金——在买股票的时候使用试探系统。
2、遵守亏损10%的交易所规则。
3、准备好储备现金。
4、留住获利股——让你的利润奔跑，割掉你的亏损。
5、拿出你50%的利润，放在安全的地方。
（四）、情绪控制规则
1、情绪控制是市场中最重要的因素。
2、不要预测市场！在你交易之前，要等着市场给你提示、信号和暗示。只有在你的判断得到市场证实之后，你才能进行交易。猜测市场等于自杀，猜测是贪婪和希望的亲兄弟。不要根据估计作出决定，市场总是给你时间。如果你等待提示，就会有很多时间供你进行交易。
3、所有的股票都跟人一样，带有不同的个性：进取、保守、敏感多疑、直接、符合逻辑、可预见、不可预见。要像研究人一样地去研究股票，经过一段时间以后，它们对特定环境的反应就变得可以预见了。有些投资者只炒一定价位内的股票。
4、不要花很多时间去猜测股票的行情。与其花时间去猜测股票的行情，不如多花些时间去研究事实本身。答案就在报价单之中，不要企图猜测原因，最重要的是，千万不要和报价单争论。
5、股票交易者要相信自己的判断，不要因为听了其他人的劝告就轻易改变自己的判断。有时候，听其他人劝告也许会导致错误的决定和错误的判断。这种错误的决定也许还会使你丧失信心，而这很可能就意味着赔钱。
6、小道消息的来源各种各样。有的来源于亲戚，有的来源于你爱的人，有的来源于一个朋友，他刚在股市上投了一大笔钱，想传递他对美好未来的期望。小道消息也可能来源于一些唯利是图的人和罪犯。记住：所有的小道消息都是危险的，不要相信任何小道消息！
7、把希望这个词从你的交易词汇中删掉。 希望一只股票做些什么事情，实际上就是赌博。如果你没有充分合理的理由去买一只股票，那你就应该买另一只符合市场逻辑的股票。希望一只股票上涨或下降，会导致很多股市上的投机者破产。希望总是和贪婪结伴而行的。
8、要始终注意你的情绪。赚了钱，不要过于自信，赔了钱，也不要过于沮丧。你必须“沉着”，赚了钱，不要洋洋得意，赔了钱，也不要垂头丧气。
9、市场上什么也没有改变，改变的只有交易者。新的交易者没有对过去股市的记忆，比如1907年的大崩盘或1920年的大衰退，因为他们没有亲身经历过这些事情。对投机者来说，这些事情也许是新的，但对市场来说，这些事情却不是新的。
10、要有一种投机方法，一个进攻计划，而且要认真执行自己的计划。不要经常改变自己的计划。要给自己找到一种控制情绪的方法，要坚持使用这种方法——坚持你自己定的规则。
11、投机者“不是投资者”，他的目标不是保证他的资金有长期的回报。投机者必须从价格的涨跌中获得利润，不管他决定在什么时候进行投机。
12、要独行其事。要对自己的资金作出自己的决定。在股票交易中要注意保密和沉默。不要告诉别人你在哪些股票上赚了钱，在哪些股票上赔了钱。
13、成功的投资者不是每时每刻都在股市上投资。有时候，你应该持币观望。如果你对市场的走势没有把握，那就等待。
14、在市场对你不利的时候，不要对自己情绪失控。也不要为你的成功而洋洋得意，认为市场是一个很容易赚钱的地方。千万不要跟报价单争论，因为报价单就是真理……要与报价单保持一致。
15要成为一个超级市场交易者，必须具备4种能力。观察能力：不带偏见地观察事实的能力。记忆能力：正确地、客观地记住重要事件的能力。计算能力：对数字敏感，能够独立计算的能力。学习能力：善于从经验中获得知识的能力。
16利弗莫尔认为，他之所以能够得到别人得不到的信息，是因为他头脑中的潜意识、他多年的市场经验所致。有时候，利弗莫尔是跟着自己的潜意识走，尽管他当时并不知道确凿的原因。利弗莫尔相信亚里士多德的话，“我们本身就是我们全部经验的总和。”
17、要想取得投机的成功，必须控制好自己的情绪。
贪婪——按照韦伯斯特词典的定义，贪婪是在所有人当中存在的一种人类的情绪，是“对获取或占有的过分愿望，是想要得到超过个人需求的一种愿望。”我们不知道贪婪的根源，我们只知道每个人都可能会贪婪。
恐惧——恐惧使人心跳加快。具有理智的人感到恐惧时，会做出不理智的事情。而且在他们每次感到恐惧的时候，他们就开始赔钱，他们的判断就会出现偏差。
希望——当希望出现在股市上的时候，它总是与贪婪连在一起的。一旦进行交易，希望就马上产生了。人总是抱有希望，希望得到最好的结果，这是人的本性。希望对于人类的生存是至关重要的。但希望与股市上的表亲——无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实，而股市只认事实。这就像轮盘赌一样，告诉你结果的总是那个小黑球，而不是贪婪、恐惧或者希望。结果是客观的，是最终的，就像自然一样，是不会改变的。
18、当心无知。必须研究市场，必须向市场学习，不是漫不经心地学习，而是认认真真地学习。股市因为容易很快地赚到钱，所以吸引人们轻易就把钱投入股市，而不是像把钱投入其他产业那样谨慎小心。无知的反面就是知识，而知识就是力量。
19、股市从来都是不明确的。它就是为愚弄大多数人，大多数时间而设计的。利弗莫尔的操作规则往往是与大多数人的想法相反的。
20、你不应该每时每刻都在股市上投资。有时候，因为情绪以及经济上的原因，你应站在市场之外。
21、在报价单和你买进或卖出的决定不一致的时候，要等着它与你的决定一致。千万不要认为你是对的，而报价单是错的。
22、不要传播小道消息，也不要听小道消息。记住，在看涨的时候，股票的价格会上涨，在看跌的时候，股票的价格会下跌。这是每个人都知道的道理，不用你告诉他们。
23、一个股票投机者有时候会犯错误，并知道自己正在犯错误，但他却仍然在犯，或只是在后来责备自己违反了自己的规则。记住，不要违反你的规则！
24、千万不要成为一个“不情愿的投资者”，买下跌的股票。
25、千万不要买价格回落的股票，千万不要卖价格回升的股票。
26、不要用“牛市”或“熊市”这两个词。这两个词会在一段时间内在人的头脑中形成工种思维定势。要用“上涨趋势”和“下降趋势”这两个词，在人们问你市场将朝哪个方向发展时，只要说“现在，最小阻力线是上升还是下降 ”就足够了。我就总是这么说。
27、投机是一种生意，和其他任何生意一样，它需要努力，需要智慧才能获得成功。
附言：
1、“实践出真知！”——苏格拉底。
2、一个成功的交易者应该永远学习三件事情：
一是市场时机——什么时候进入市场交易，什么时候退出市场交易？正像利弗莫尔的朋友,棕榈滩赌场老板埃德·布雷德利经常说的一样：“什么时候抓住,什么时候撒手？”
二是资金管理——不要赔钱，不要丢掉你的筹码。一个没有现金的投机者就像是一个没有存货的商店老板。现金就是投机者的存货,就是他的生命线,就是他最好的朋友——没有它，你就不能做生意。不要丢掉你的现金！
三是情绪控制——在你成功炒股之前，你必须有一个明确的策略，要坚持这一策略。在进入股市进行投机之前，每个投机者都必须制定一个周密的战斗计划，要使这个计划跟他们的脾气相一致。投机者必须控制的最大问题就是他的情绪。记住，驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素,驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变,因为它是我们的本性。
3、在你把钱变成你的头寸之前,你不会知遣你的翔断是否正确。利弗莫尔说：如果你不把你的钱放在赌桌上，你就绝不会检验出你的判断是否正确，因为你还没有对你的想法进行检验。而我相信，决定股市发展方向的是情绪，而不是理智，就像决定生活中的大多数事情，比如爱情、婚姻、孩子、战争、性、犯罪、激情、宗教一样。人们做事,很少是出于理智。这并不是说销售、利润、世界形势、政治和技术这类事情对股票的最终价格起不到什么作用。这些因素最终会起作用，大盘和个股的价格也许会反映这些因素,但是把价格推向极端的往往是人们的情绪。我相信周期,相信生命的周期和市场的周期。市场的运动周期就像海浪的运动周期，涨潮的时候，价格就上涨，落潮的时候，价格就下跌。但周期是不可测的，是不可预见的，等待周期——不管是有利的周期还是不利的周期——的到来，需要节制、沉着和耐心。不过要记住,成熟的投机者知道,不管市场条件如何,都能赚到钱,如果一个投机者愿意和我一样，不管是跌还是涨,都在股市上进行交易的话。
4、在华尔街或在股票投机中，没有什么新的东西。过去发生的事情在将来会一而再，再而三地发生。这是因为人的本性不会改变，正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。我相信这一点。
5、我很早以前就认识到,股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。我的规则的基础往往是与人的本性相反的一些想法。
6、在自由市场制度中——价格是浮动的!价格不可能总是上涨,也不可能总是下跌。这对于警惕性较高的投机者是有利的,因为他们在什么时候都可能赚到钱,不管是看涨的时候,还是看跌的时候。
六、《亚当理论》的“十大操作守则”详解
《亚当理论》关于纪律的论述：
纪律就是这场操作游戏的名称。它可以判定赢家和输家。没有什么东西可以取代纪律。操作时，没有任何事可以取代它的地位。
1、赔钱的部位绝不要加码，或“摊平”。
如果你操作的是赚钱的部位，那么在那个时点你是对的。如果你操作的是赔钱的部位，那么你在那个时点你是错的。如果你错的话那么唯一的问题是“你会错多久？”
唯一的答案是你会错到部位转为赚钱，或直到停损触发为止。事情就是这么简单。如果你已经错了，只有两种做法使你错得比目前更离谱。其中之一是增加错误的部位，其二，在守则3中说明。
2、在开始操作或加码时，必须同时设置停损，以便在你万一出差错时，你能出场。
在你开始操作之前，先决定你愿意错多久。这句话的另一种说法是：“这笔操作我愿意赔多少钱？”在你进场之前，必须做这个决定，因为只有在进场之前，才能做出客观的决定。一旦你处在市场之中，你就不再客观了。你已经建立了部位。给了承诺。现在，期望与你冷静而计算妥当的客观性相互缠斗。这世界上绝没有精神上的停损这回事。除非把停损放进市场中，否则停损就不是停损。
3、除非是向操作所要的方向，否则绝不取消或移动停损。
你会想向操作反方向移动停损的唯一时刻，是操作部位发生亏损，而且市场对你不利时，根据定义，在这个时点你是错的。你会错得更离谱的第二种方式，即是移动停损，导致你操作赔掉更多钱。请记住，你最后一次真正客观的时候，是在进场之前，决定停损的时候。如果你移动停损，那么期待之情便完全压制住你冷静且算计妥当的客观性，而且你不再是个理性的操作者。恐惧可以发挥很好的效用，贪婪可以构成障碍，但期待之情一旦占上风，却会使人万劫不复。
4、绝不能让小损失演变成一发不可收拾的大损失。情况不对，立即退场，留得青山在，不怕没柴烧。
只要有一次不遵守这十大守则中任何一条。万劫不复的亏损都可能发生；只要一次。墨非定律几乎可以保证，只要你有一次“犯规”那么就是这一次，市场会严重烧伤你。但别因此责怪墨非定律。真正的答案是，市场是个强敌。是在竞技场中与你搏斗的勇士。跟真正的斗士一样，你一犯错，它就会趁虚而入。只要你松懈一次，它就会攻击你脆弱的部位，让你血流如注。许多优秀的操作者日进日出，严守这些成律。时时保持警觉。然后突然有那么一次，他们肯定自己是对的时候，而违反其中一条守则，丢下警戒，开始期待，然后就是血流如注。
短短几天内赔掉的，可能比一年赚的还多。我所知道有许多操作者，包括我自己在内，只因此一次的松懈，便赔掉所有的钱。我从没有见过，有人因遵守这些戒律，把裤子也赔掉的。从没有人因小针扎一下而流血致死的；要命的伤口才会如此！深长的伤口才会要人命。
5、一笔操作，或任何一天，不要让自己亏掉操作资金的10％以上。
恪守以上四项守则，仍可能收到伤害。由于部位很多，即使停损点很接近，许多或所有部位对你不利，一天之内，你仍可能赔掉操作资金的10％以上。由于部位太多，所以这种事情可能发生。有时候，你买的所有东西都齐步下跌，你卖的每样东西都并肩上扬。请记住，操作应该是一件乐事。为了享受乐趣，任何时刻都不要冒大的风险。
6、别去抓头部和底部，让市场把它们抓出来。
亚当理论永远抓不准头部和底部。想去抓的人也抓不准。但是头部和底部终于出现时。亚当理论只会错一次。
多数操作者都想抓头部和底部。多数操作者也都赔了钱！多数操作者之所以想抓头部和底部，理由有二：自负和贪婪。抓住头部和底部，准确的几率比在拉斯维加斯玩吃角子老虎机还差。每个人都知道这种事。你的敌人也知道这种事，他偶尔会让你抓准一两次头部和底部，好让你上瘾，继续做这种事。这是种自负的旅程，好让你能告诉朋友：由于你敏锐地研判市场，你在低买进了黄豆……这全是自负心里在作祟。你曾经有多少次买到最低点，而且真的抱着部位，直到最高点才脱手？
为什么不只等反转确立呢？为什么要丢掉确立之前的所有利润呢？这全是婪在作祟。你有多少次因为不肯等候而赔了钱？即使你格遵前面的所有守则，但不顾这条守则，你仍然会赔钱。
7、别在列车前面。
如果市场往某个方向性发展，千万别逆市操作，除非有强烈的证据，显示反转也已发生（请注意，是已经发生，而不是将发生或应发生）。
超买的市场绝没有不能再涨的理由。卖超的市场绝没有不能再向下的理由。这是敌人喜欢布置的陷进。把一张非常具有方向性的市场图拿给五岁的小孩看，问他明天要站在市场的那一边。这位小孩根本不懂什么叫买超、卖超，什么叫支撑、阻力，更别提更高深的技术分析。他不知道是曾经涨得多高，曾经跌得多低。他对什么叫基本面一无所知。他没有操作者背景和经验。那么他会怎么告诉你，说他要站在市场的那一边？这就是那么简单。别站在列车前面，要么就坐上去。
8、保持弹性。
记住你可能会错，亚当理论可能会错，世界上任何事情可能偶尔出差错。记住亚当理论所说的是几率很高的事，而不是绝对肯定的事。
做正确的次数愈多就愈容易失去弹性。你连续赚六、七笔操作之后，这时你难免洋洋自得，做法失去弹性。这就是你的大敌（也就是市场）等候你这么做的时候。它会跟你要回以前所赚的钱，外加一点鲜血。永远记住：你所处理的是或然率，而不是绝对值。
9、操作不顺时，不妨缩手休息。
如果你一再发生亏损，请退场到别的地方去度假，让你的情绪冷静下来，等头脑变得清醒再说。
多数操作者之所以会赔钱，其中一个理由是，不受约束的途径走起来最轻松。当你的财产值刚刚暴跌时，要放手一段时间是件相当难的事。这种时候来临时人们往往会坚守城池，奋战到底，直到反败为胜。。。。。。然后才休息。你不愿承认自己最近所做的每件事都错了。你会告诉你自己，战斗还没有结束，这只是一时的挫败而已。以前你也曾经迅速扭转乾坤，这次你可以再来一次。现在就放手不亚于承认失败，而且从头再来时，本钱会少很多。
敌人喜欢跟有这种心态的操作这玩戏。现在，操作者处于劣势。由于操作者受到很大的压力，必须迅速反败为胜，所以他比较难以保持客观的态度。他会冒平常时候自己不肯冒的险。现在他非常可能抛弃十大守则中的一些守则。不管操作者自己有没有想到，他现在的心态不是真的相信自己会赢，而是希望自己能赢。在这种情况下，很难要他缩手、度假、承认失败。但这是极少操作者能赢的理由之一。这也是最难走的路。
10、问问你自己，你全身从里到外是不是真的想从市场中赚一笔钱，并仔细听一些你自己的答案。
有些人心里上渴望着赔钱，也有些人只是想找件事做。“认清自己。”
如果你在市场上操作的真正的理由是想赚钱、想赚一些可以在年底花用的钱，那么迟早你会知道，一个人能不能不能从市场上赚钱，取决于他有没有遵守这十大守则。至于他赚多少钱，则取决于他进场和退场的方法。
如果你从内到外问自己这个问题，并仔细倾听答案的话，你将了解这十大守则的价值。你将了解，你不会只因为使用亚当理论或其他任何方法，就可以成为赢家。亚当理论只是给你一个进场的理由。这个理由是：市场有很高的几率，往某个特定方向移动一段时间。
附：“心像化”11则
以下是一年来，我每天早上心像化的十一件事。你得自己画一幅图像，支持每一个构想。你可能想用其他与亚当理论相符的构想，没关系，只要有创意就可以。最重要的，你必须持之以恒，并享受其中的乐趣。
1、轻轻松松，快快乐乐，做个及其出色的操作者。画像：认为自己是个具有传奇色彩的操作者。
2、屈服于市场之下，映射它，追随它。画像：结清一次非常成功的操作，心满意足，而且所做的事情件件正确。
3、放眼看市场时，保着清晰开放的胸怀。(不加评论，也没有偏见。)画像：自己看着市场时，想象不加评论有多好。
4、在火车朝某个方向急驰时跳上去。画像：看着第二映象图形，并瞅准机会在市场已经快速移动时进场。
5、永远立即设定停损，在万一错误时，可以小赔出场。画像：下单时，在同一时间设定停损点。
6、记住，没有什么价格会涨到不能买，也没有什么价格会跌倒不必卖。画像：市场往我的操作方向创新高价或新低价，我还在加码操作。
7、不以许多小赔为忧，快乐地等候可以赚大钱的波动。画像：停损触及而出场时，心情轻松愉快，因为我做了对的事。
8、永远只朝向操作的方向移动停损，而且只在停损触及时出场。（让利滚利。）画像：拿起电话，下个（取消/换单）命令，同时心里很清楚：除非触及停损点，否则永远不出场。
9、操作规模和频率都不要太大。画像：抱牢一个部位，觉得极其轻松，而且非常放心。
10、不管赚赔，都淡然处之。画像：结束一周的操作时，对自己的成功感觉非常轻松，非常舒服，对自己所作所为亦然，对一周的事也如此。
11、我操作的财富目标。画像：起于A：100,000 操作本钱，然后增加为……目标达到就划掉，并专心于下一个目标。
七、《专业投机原理》一书交易规则详解
让你发生亏损的方法至少有50种。
永远有你想不到的事情会让你发生亏损。
然而，交易者发生亏损最常见的理由，则是未遵循交易守则，认为“这一次” 例外。每个人都免不了发生这类错误，但这是可以控制的。如果你了解交易守则，而且，更重要地了解它们存在的理由，这是一种几乎可以全然避免的错误。
交易守则与其背后的理由。
许多人误以为市场行为是完全可以预测的。绝对不是如此。在市场中交易，这是一场有关胜算的游戏，目标是要永远掌握胜算。犹如任何有关胜算的游戏一样，为了赢取胜利，你必须了解、并遵守规则。然而，交易守则有一项最大的不同，它最主要功能是克制你的情绪。假定你已经具备建立头寸的必要知识，其中最困难的部分是以正确的方法执行交易。这便是交易守则的功能。
市场行为会受到太多变数的影响，只要些微心理的冲动，你便可能扭曲它们，只需要些许的借口，你便可能承担不必要的风险，或过早获利了结。
最近，在一笔 S&P 500的期货交易中，我在开盘后 10分钟进场卖空，并在盘中高点的上方5档设定停损。随后30分钟，价格下滑至我进场点的下方十档左右，然后盘势似乎有反弹的征兆。虽然我没有看到任何明确的回补信号，但我在情绪上不希望这些微薄的利润转为损失，于是我让助理帮我回补，赚取10档的利润（每口合约250美元）。
大约15分钟之后，行情重挫2大点（1大点为20档，相当于每口合约500美元）。如果我遵照守则交易，我的获利可以增加4倍。我当时的想法是，“行情看起来好像要反弹，我最好趁早获利了结。” 然而，这实际上仅是借口而已，它掩饰我担心在这笔交易中犯错的恐惧感。事实上，价格确实稍微反弹，但从来没有接近我的停损——原来准备让市场证明我错误的价位。
交易守则的宗旨，是在人性的许可范围内，尽量以客观而一致的态度交易。如果没有交易守则，你的愿望可能主导交易决策，在市场交易中，你的愿望十之八、九无法实现。本章的目的是介绍一些重要的交易守则，并说明它们背后的理由。另外，我还会列举一些人们很少谈论的亏损原因。
交易守则
守则1：根据计划进行交易，并严格遵守计划。
在任何交易之前，你务必要知道自己的目标，以及打算如何达成目标。这不仅代表你必须了解风险／报酬的关系，而且还必须界定市场可能发生的所有状况，并拟定相关的对策。换言之，在任何交易之前，你必须知道每一种可能发生的结果。在交易的过程中，思绪混淆是你最大的敌人；它会造成你的愤怒与情绪激动。根据定义，思绪混淆来自于无知，不了解当时的情况究竟是怎么回事，不知道如何反应。
拟定交易计划时，首先必须决定你的时间结构。换言之，必须决定你的头寸是属于当日冲销的交易（头寸的建立与结束都在同一天之内）、短期交易（持有数天至数个星期）、中期投机（持有数个星期至数个月）、长期投资（持有数个月至数年）。
上述决定可以让你了解应该专注于什么趋势，以及如何根据相关趋势设定停损（参考守则3）。一旦决定之后，你可以考虑所有可能的价格发展情节。并拟定每一情节的反应对策。特定而言，你应该如何设定停损、在何处设定获利了结的目标价位、在何处追加头寸……。
当然，有时候还是会发生你全然无法控制的混淆——50种发生亏损的方法。例如，某一天，我还在XX证券的时候，我做了40多种股票，每种大约2000股。我还持有股价指数的买进选择权，以及指数期货。我全心全意交易之际。突然… 一片黑暗。
不是，没有疯子闯进来拿锤子敲我的脑袋。停电了！我们虽然有自动供电系统，当时也不灵光。另外，电话线也和供电系统混在一起，所以连电话也不通。
当时，我通过数个不同的经纪人与几个交易所交易，我完全不知道市场的行情发展。所以，我急忙冲出办公室，顺着楼梯下楼，沿路摸索口袋里的铜板准备打电话。我甚至不知道交易所的电话号码，因为办公室的电话都是直接与交易所连线。
最后，我来到路旁的公用电话亭，仓皇地了结我的头寸。我还得打询问电话请服务人员帮我查芝加哥S&P 500期货交易池的电话号码, 你可以想象我当时的狼狈状。现在回想起来蛮有趣，但当时真是不知所措。而且，根据“墨菲定律”，市场出现一波不利于我头寸的行情。这是你无法控制的混淆，所以你或许应该准备两套自动供电系统。
守则2：顺势交易。“趋势是你的朋友。”
这可能是大家最耳熟能详的交易法则。这看起来虽然很简单，你却很容易违背。记住，趋势总共有三种——短期、中期与长期。每一种趋势都不断变动，任何一种趋势的方向都可能与另两种相反。短期趋势最经常发生变动，程度也最剧烈，其次是中期趋势。
务必知道你是根据什么趋势交易，并了解它与另两种趋势的相关性。运用1—2—3趋势变动的准则，判断趋势反转的价位。价格触及反转价位时——立即出场！另外，你也应该留意2B模式与其他技术指标，尽可能预先掌握趋势可能反转的信号。
守则3：在许可的范围内，尽可能使用停损单。
建交头寸之前，你应该预先决定市场证明你判断错误的价位、对于许多交易者来说，行情触及预定价位时，认赔出场是最困难的动作之一。你可以利用止损减少这方面的困扰。行情触停报价位时，停损单会自动转变为市价单。
如果你的交易量很大，你仅能使用心理停损。如果你预先递入张大量的停损单，场内交易员会想尽办法触发你的停损。
所以，建立一个头寸时，应该递入第二张交易指令，在停损价位上了结你的头寸。确实的运作方法，取决于你以何种趋势交易。一般来说，停损的效力仅及于递单当日收盘为止。可是，你可以在停损单附上一个但书“取消前有效”，这张交易指令在你取消前都有效。
事实上，传达任何交易指令时，必须留意措词，不可引起误解。我的好朋友约翰．马利，也是一位交易员，他告诉我有些人会下达含意不清的指令，例如：“以市价帮我卖出500股IBM” 但也可能解释为“以市价卖我500股IBM”。所以，约翰回答，“嗯……卖我？你是说你要买进，你要我卖你500股IBM？”当然，客户会不耐烦地说，“不，不．不，我要卖出！”
约翰的态度是正确的。当你买进“卖权选择权”时，你是做空。当你卖出“卖权选择权” 时，你是做多。“以市价帮我弄个 10口12月份的s&p”，意思显然不清楚。措词须明确，尤其是当你以市价下单的时候，务必清楚表达你的意思，也务必确定经纪人没有误解。
守则4：一旦心在怀疑，立即出场！
以另一个方式来说，评估自己的头寸时，你持有的每一个多头头寸，今天都应该是个买进机会，你持有的每一个空头头寸，今天都应该是个卖出机会。换言之，如果你不具备信心，绝对不应该建立头寸。
投入自己的资金。有些许的恐惧或优虑，这是很自然的现象，并不代表每当你有些微怀疑时，便应该结束头寸。然而，情况开始发生变化而胜算不断减少，怀疑与不确定的感觉始终环绕在你的心头，则应该结束头寸。
这项交易法则还有另外一层意义。恐惧与有根据的怀疑，两者之间存在明显的界线。这听起来或许有些令人混淆，但如果一旦建立交易头寸，你便心存不确定感与怀疑，则你应该离开市场！如果你对于交易不具备信心——至少在大多数时候——你根本不适合从事交易。习惯性的恐惧与怀疑，将严重伤害你的生理、情绪与财务状况、这没有什么值得羞耻之处；这只是一种不适合交易的个性。
避免产生怀疑的最佳方法，是尽可能掌握所有的相关信息。某些情况下，这甚至还不够。
我曾经听过一段故事，一位大富翁与一位公司并购的分析师相互配合，两个人的合作一向都很顺利。有一次，分析师提出几支可能可以买进的股票，其中包括NORTHWEST AIRLINES与CESSNA 在内，它们都是当时的潜在并购股票。某天，这位富翁接到分析师的电话，他说．“我刚接到消息，已经开始发动了。买进飞机。”
这位富翁于是以每股60美元的价格买进40万股的“西北航空”，总金额是2400万美元、隔天，价跌至59美元，接着又跌至58美元。于是，富翁把电话打给分析师。
“怎么回事，你不是说这笔交易已经发动了吗？”
分析师那时很忙，“是的，是的，还在进行中．．．．．没问题．．．．．一定涨，然后便把电话挂断了。
隔了两天。股价跌至55美元，富翁又打电话。这次分析师不忙。
富翁问道，“什么时候会宣布？”
“后天”。
“什么价格？” 富翁也有些困惑。
“市价以上。”
“那我就不懂了，”富翁说，“价格已经跌5美元，现在是55美元”
分析师非常惊讶：“55美元！你什么意思。CESSNA目前的价位是24美元！”
“CESSNA．．．．．．CESSNA！”
“没错 CESSNA我叫你买进飞机，”分析师震惊的说道。
富翁说道，“但“西北航空”也会飞啊！”
这位富翁立即了结他的头寸，亏损200万美元。在整个过程中，他的怀疑都是有根据的。多了一个故事可以验证这项交易法则，“一旦心存怀疑，立即出场！”
守则5：务必要有耐心。不可过度扩张交易。
弗兰克·乔曾经说过，任何市场每年通常有三至五个交易良机，包括个股在内。弗兰克·乔是一位投机者，他主要是以中期趋势交易。然而，他的评论基本上适用于每一种趋势。如果你愿意的话。你可以投掷铜板决定：“正面做多，反面卖空”，每天从事一百笔交易。可是．如果你这么做，就必须全凭运气了。
如果希望取得稳定的获利，必须观察你有兴趣的市场，建立头寸之前。你必须尽可能掌握有利的因素。以 S&P 500期货的当日冲销为例，每天通常有二、三次交易的好机会，有时候却一次也没有。
每一种市场指数、个股与商品，都有其独特的步调、韵律与性质。唯有你熟悉市场的情况时，才可以考虑交易，而且你必须等待适当的机会：如果你判断正确，获利潜能很高，如果你判断错误，则损失有限。耐心地留意观察，当你掌握有利的胜算时，断然采取行动。
就另一个层面来说，如果你仅是交易自己的账户，而且交易的时间结构很短，则应该把股票的种类局限在十种以内；就期货交易而言，则应该把商品的种类局限在五种以内。最重要的理由仅是单纯的注意力问题。你可以记住多少电话号码？或许十个、八个。所以，如果记忆电话号码有所困难，则你也很难同时留意十个或以上的交易头寸。了解自己的头寸，注意相关的行情发展，这是交易成功的必要条件。对于大多数人而言，同时考虑五种不同的事物，已经是严苛的挑战了。
守则6：迅速认赔让获利头寸持续发展。
在所有的交易守则中，这是最重要、最常被引述、也最常被违反的一条守则。
市场就像是法庭，你是被告——被证明为有罪以前，你是清白的。换言之，从事一笔交易时，你必须假定：被证明为错误以前，你是正确的。价格触及你的停损点或你选定的心理出场价位时，市场便已经证明你为错误，这是“最高法院”的判决——不能继续上诉，你已经没有自由行动的权利，你必须出场。
你的判断正确时，必须“让自由主宰一切！” 如果你是根据1：3的风险／报酬比率交易，一般来说．每一次的获利可以抵上三次的损失。守则7是例外。
就某一层面的意义来说，守则6是前五条守则的总结。如果你有交易计划，你了解何时应该获利了结，何时应该加码，何时应该出场。如果你顺势交易，你允许的损失，交由趋势变动准则来客观界定。如果你对于交易有信心，你不太可能过早获利了结。如果你不过度扩张交易，你不仅可以减少损失，而且更可能掌握真正的机会。如果你确实了解“迅速认赔；让获利头寸持续发展，”你至少可以把四条守则合并为——相当经济！
守则7：不可让获利头寸演变为亏损。或者，尽可能持有必然获利的头寸。
这相当困难，因为你必须根据自己的交易结构界定“获利”。为了便于说明起见，假定你是根据1 ：3的风险／报酬比率交易。如果价格朝有利方向发展，而风险／报酬比率成为1 ：2（译按：这是指价格已经更接近目标价位，而且距离下档的停损较远，所以这项比率降低），守则6要求你让获利头寸持续发展。然而，如果价格趋势突然反转，你最后被止损出场，你又违反守则7！你应该怎么办？
我建议每当风险／报酬比率成为1：2时，你应该将停损点（或心理出场点）调整到成本之上，而持有必然获利的头寸。就某个角度来说，这个头寸的风险／报酬比率已经是0。你只可能获利而不可能损失。如果价格持续朝有利方向发展，并到达当初目标价格，则了结三分之一或一半的获利，并调高停损。如果价格仍朝有利方向发展，则继续调高停损。如果你是以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位扩大头寸的规模，当然这必须考虑你交易的市场性质。
守则8：在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。
这条守则主要是适用于投机与投资行为，但也可以适用于短期交易。它是守则2——顺势交易——的辅助定理．如果你以中期趋势投机，提升获利潜能的方法，是在小涨势中卖出，在小跌势中买进。如果你是以长期趋势投资，应该在空头市场的中期涨势中卖出，在多头市场的中期跌势中买进。
不论在中期或长期趋势中，上述的原理也适用于扩充已获利的头寸。在理想的状况下，你当然希望在空头市场的小涨势高点附近投机卖空，在多头市场的小跌势低点附近投机买进；并在空头市场的中期涨势高点附近投机卖空。在多头市场的中期跌势低点附近投资买进。在许多情况下．2B准则非常适用这项策略。
许多市场参与者都有明显的多头或空头倾向，而且仅愿意做多或做空。来实上，许多市场参与者把做空行情视为瘟疫。避之犹恐不及。这是严重的错误，完全违背市场的性质。如果“趋势是你的朋友”，则双向运作是维持友谊最佳的方式。任何精练的多头玩家，也必然具备做空的知识——他仅需要做反向的推理。在做空行情方面，获利的速度通常较快，因为下跌走势总是快于上涨。
守则9：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。
投资者追求长期的报酬与（或）资本的所得流量。投资者主要是关心盈余、股息与净值的上升。
另一方面，投机者主要是关心价格走势，以及如何根据价格走势获利。由风险／报酬的观点来看，投资最适当的时机是在多头市场的初级阶段，因为不论由任何的基本角度观察，成长的机会都最理想。
行情逐渐趋于成熟，价格走势进入第三、第四波．．．．时，价格水准的考虑将愈来愈重要，谨慎的玩家在心态上应该转为投机。我在第10章曾经解释，在信用扩张驱动的多头市场中，当行情发展至某一阶段以后，价值将停止增长．企业界以浮滥的资金追求有限的资源。价格将开始膨胀——资生行情。
在空头市场中，投机是唯一的明智之举。根据定义．我们无法以做空来投资。在空头市场中，长期做空是通过预先卖出投资而获利，这项行为本身并不是投资。撇开这点不谈，空头行情最佳的运作方式是不断地进、出市场，在主要走势中做空，在次级修正走势中做多。一般来说，空头市场历经的时间短于多头市场；空头市场的主要走势在幅度上与多头市场相当类似，但期间则较短。
相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。就经济循环的性质来看，你不曾见过“黑色星期一” 的复苏，所以就某一角度而言，空头市场较安全。
守则10：不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。
“摊平亏损”仅是一种试图避免承认错误或期待解套的借口，而且是在不利的情况下。它之所以被称为“摊平亏损”，因为这是一种追加头寸的行为，并因此降低整体头寸的净亏损百分率。这项行为的合理化借口是：“这支股票（期货、债券或任何交易对象）将上涨（下跌）。我现在虽然损失，但如果追加头寸，可以降低平均成本，最后可以大赚一笔。”
守则10实际上是守则6——迅速认赔——的辅助定理。然而，“摊平亏损”是一种极常见的错误行为，所以它应该有属于自己的“不可”守则．这是为了提醒你，它是一项错误的行为。
然而，某些行为看起来似乎是摊平亏损，实际上却不是。例如，如果你在空头市场中寻找中期的做空机会。犹如上文所说，最佳的做空时机是在小涨势中。假定股票市场连跌四天，似乎将形成空头市场的主要下跌走势，理想的做空时机在第一天的反弹。如果价格连续反弹两天，第三天再反弹的可能性很低，所以第二天可以追加头寸。如果第三天又反弹．第四天继续上涨的可能性不到5% ，你可以再做空。然而，如果行情连续上涨四天，中期趋势很可能向上，你应该认赔出场。
这项策略与摊平亏损之间的差异，在于你有一套交易计划，并设定市场证明你错误的停损点。在计划中，你将评估每天的反弹幅度，以及反弹的天数。交易之初，你不仅已经限定反弹的天数，而且也设定认赔的出场价位。摊平亏损的策略并不设定停损，头寸的了结完全取决于主观的情绪。
守则11：不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因价格偏高而卖出。
这完全不同于在超级市场买水果，交易中并无所谓的“特价品”。交易的重点仅在于获利或亏损，这与交易工具的价格没有任何关系。价格仅在少数情况下会影响交易决策，例如：你可能因为保证金过高而无法从事某笔交易，或其他交易机会可以提供较佳的杠杆效果，而其风险／报酬比率相似或更理想。
不可以存在这种心理：“这已经是历史低价，它不可能再跌了！”或“这已经不可能再涨了，我必须卖出！”除非你见到趋势发生变动的征兆，否则趋势持续发展的机会较高。当市场处于历史高价或低价，但没有任何征兆显示趋势即将反转．我建议你不要去挑逗它，继续等待趋势变动的信号。顺势交易，耐心等待。
守则12：只在流动性高的市场中交易。
现在，许多住在美国东北部的人可能告诉你，他们的住宅价值50万美元。然而，这句话的真正涵义可能是：他们过去以50万美元的价格买进；或者，几年前，他们以房屋作第二次抵押贷款时，当时价值是50万美元。事实上，现在市场上充满价值50万美元的待沽房屋，几乎全无问津之人——房屋市场几乎完全缺乏流动性。在财务报表上，50万美元的数据或许暂时没有问题，但这与市场价值全无关联。
如果你在流动性不佳的市场交易，你也可能遭遇类似情况。价格的变动速度非常快，可以轻易地穿越你的停损，并让你的损失较预期多出一倍。在商品与外汇的期货交易中，仅选取最近月份的合约，在股票与选择权中，选取成交量大而交易活络的个股。
守则13；价格变动迅速时，不可建立头寸。
这条法则适用于场外交易者一一他们仰赖电子报价系统取得最新的报价资料。“快速市场”是指场内的交易进行的非常快速，报价系统的价格输入速度跟不上实际的交易。发生这类状况时，交易所通常会提出警告。换言之，在快速市场中，你在荧屏上看见的报价，并不是当时的实际报价。快速市场中，行情向上突破时买进，或向下突破时卖空，都是非常迷人的机会。你看见价格一飞冲天或直线下跌，满脑子都是钞票的影像。
我办公室里有一位年轻的交易员不信邪，他在向下突破的快速市场中以市价卖空S&P 500期货。他的成交价格较下单时的荧屏报价低16档（每口合约400美元）。他回补时，根据荧屏报价显示，这个头寸有16档的获利，但实际的回补价格却比成本高出十档——每口合约亏损250美元。然而，这次教训似乎还不够，第二天他又犯同样的错误。我不认为他还会在快速市场中交易。交易中，你惟有依赖报价信息。在快速市场中，报价信息完全不可靠．所以不要交易！
守则14：不可根据特殊情报交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某支股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可以提供免费消息或意见。
不妨由几率的角度思考，在数以万计的市场参与者之中，你的朋友知道某项全世界都不知道的消息，你认为这种可能性有多大？如果他或她真的知道某项特殊消息，这很可能是“内线消息”，根据内线消息交易是违法的行为。
所谓的“特殊消息”。99．9%是属于个人的看法。在《一位职业期货交易商的秘诀》一书中，作者亨利．克拉森指出，稳定的赢家几乎绝口不提他们在市场中的活动细节，但稳定的输家则会“向每一位听众说明他们在市场中的一举一动，甚至于以强迫推销的方式吹嘘。”就心理层面而言，人们迫切地希望提供特殊消息，他们可能是在寻求认同与赞许。他们绝对不是为你着想，这点是可以确定的。所以，有人向你推销特殊消息时，我建议你说，“不客气，谢谢，我不需要。”
我曾经听信特殊消息．．．一次。前文中，我曾经提及吉姆·布吕克，当年拉格纳发生一些麻烦时，他当时在CBOE负责稽核的工作，我们有过往来，他随后也来到XX证券，我们举办了一个欢迎酒会。我正准备离开时，听到熟悉的声音，“嘿，维克，维克，等一下。”
我回过头来．看见一位好朋友急匆匆地跑过来。他低声地说道，“维克。”我说，“哦？”我的朋友说道，“维克，相信我，把这支股票留给你的小孩。”他告诉我，这是阿蒂·瓦戈纳提供的消息。阿蒂那时在莱曼兄弟负责店头市场的交易被视为是店头市场的主宰者，他的交易记录非常了不得。
所以，出自于好奇心的缘故，我查阅这支股票。它在店头市场的交易价格为 7／8。当时，我的交易手气正顺，所以把这支股票视为是“永不到期的选择权” 而买进，心想“看你由7／8还能跌到那里？”
还能跌到0吗？结果便是如此。我大约买进35万股，而这支“永不到期的选择权” 最后竟然跌到一文不值。更惨的是当它跌至 3／8时，我又买进 35万股，心想“这次你总会再跌了吧！”我还是错了停止报价时，我试图了解这家公司的背景，我甚至于找不到它。没有电话号码，没有地址，它就是…消失了。
只要早走一步。我就不会听到这位朋友的特殊消息。真是非常特殊的特殊消息。犹如我最好的朋友诺姆所说：如果你不断地听信“把这笔交易留给你的小孩”的小道消息，你的小孩将在孤儿院长大。”他还提供一个非常明智的建议，闻到小道消息即将飘过来时，赶快说“对不起，我要上洗手间”，然后你整个晚上尽可能回避他。
你不可以听信特殊消息；同理，你也不可以提供特殊消息。帮助朋友当然是一种可贵的感情，但如果你有朋友从事交易，你们仅该就一般的看法交换意见。如果你真希望帮助朋友，务必不要提供建议；你的朋友也有大脑——让他或她用自己的大脑。
这项交易守则希望传达的概念是：没有任何东西可以替代个人的判断。如果你没有信心根据自己的判断交易，不要交易。顺势交易，而不是顺着朋友的意见。
守则15：永远得分析自己的错误。
亏损的交易未必代表错误，错误也未必导致亏损。一笔绝佳的交易可能发生亏损；另一方面，即使犯错，你仍然可能获利。如果你遵循交易法则而发生亏损，就放弃它；不需要再做分析。你可以对自己说道，“好吧！”然后再继续下一笔交易。可是，如果过早了结一个头寸，随后眼见原本属于你的获利滚滚而入，你便该想想自己到底犯了什么错误。
何以需要分析自己的错误呢？因为错误与失败是最佳的导师；它们让你更加明白，你必须永远遵循交易守则。如果你可以真心反省发生错误的理由，重蹈覆辙的可能性便很低。
一般来说，错误并不是源于无知，而是恐惧：恐惧犯错、恐惧遭到羞辱、以及其他等等。你若希望提升自己的交易境界，则必须克服恐惧；若希望克服恐惧，首先必须承认你有恐惧感。本书第二篇，我会详细讨论这方面的问题。
守则16：务必提防“错误的并购消息”。
某天，我接到朋友的电话，他是某家大企业的董事。
“维克，”他说道，“XYZ刚同意与ABC合并。你一定要买进XYZ。这是稳赚的交易。”
“佛莱德，” 我说，“你告诉我这项消息，是否合法？”
“绝对没有问题！我们与这两家公司都没有任何关系，而且它们已经宣布了；只是媒体还没有报导而已。”
于是，我查看XYZ的价格，每股6美元，我买进了一些。两周后，两家公司合并了．．．．ABC兼并XYZ，价格为每股＄4．50 结果，我发生亏损——标准的 tabeunder（译按：这是对应takeOver[ 兼并] 而言）。
我想这是我第二次根据特殊消息交易，它也是最后一次。我听到的特殊消息中，这是唯一实现的一次。确实有兼并，价格却不对。从此以后，我再也不碰这些潜在的“兼并”股票。
守则17：如果一笔交易的成功与否，必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事该笔交易。
诺姆还在美林证券主管国际选择权交易部门时，他习惯将执行不当或时效不佳的交易记录下来。某天，他递入一张交易指令．经过10分钟还没有回报。于是，他打电话进人场内：
“哩！怎么回事，10分钟还没有成交。” 场内经纪人毫不犹豫地说道，“你知道吗？我就坐在造市者的左侧而大声喊价，我想他一定听见了。最后，我站起来，推他一把，问他，“成交没有？”他说，“成交什么？难道你不知道我的左耳不灵吗？”
哦！当然！
我这辈子最大的一笔亏损便是因为人为的疏忽。1982年~ 1983年间，当时S&p期货与NYSE期货的交易非常热络（NYSE合约相当于在纽约交易的S&P合约）。在一笔套利交易中，我做多350口S&P，并卖空500口NYSE. 我当时正打算平仓出场。于是，打电话给我在芝加哥的场内经纪人保罗，向他询问行情报价。
“买一卖报价, 40—45，”保罗说道.
我挂断电话，并立即回补500 口NYSE的合约，所以我仅剩下350口未抵补的S&P多头合约。然后，我打算卖出S&p合约, 根据保罗的报价, 买进价为40. 我联络上在S&P交易池的经纪人时, 才发现价格不是40—45，而是20—25! 结果, 保罗看错手势！
如果当时的报价确实是40——45，我已经获利。如果我知道报价实际上是20——25，我便不会回补NYSE合约——在电脑程式交易尚未出现以前，四档已经是相当不得了。
当时，因为我的头寸勉强浮出水面，所以我决定暂时持有S．P头寸。然而，市场突然出现新税法的利空消息。在我了结头寸之前群 S&P下跌2、3大点。这笔交易让我亏损数十万美元。
这虽然是极端的案例，但重点是你有时候会因为执行不当而受害，而且你不知道什么时候会发生。你应该养成重复核对的习惯，在可能的范围内，应该再次确定报价。如果你觉得资料或情况有些诡异，应该澄清。不要理会场内的人有多忙碌，他们的工作是提供精确的信息、适当的执行与及时的报告。
我并没有指责场内经纪人的意思。如果你有机会的话，应该在交易忙碌的时候，参观交易所场内的情况。某些时候，情况会趋于白热化，而经纪人也是人，他们也会犯错。你不可误以为他们是永远不会犯错的机械。你必须保护自己的利益，寻找最可靠的经纪商，尽可能重覆确认。
最近又发生另一个例子，我设计一套S&P期货的当日冲销系统。根据纸上作业判断，这是一套相当不错的系统，于是我把它交给助理作临场试探。理论上，它的绩效非常理想，但我没有想到进、出场需要各浪费三档. 谁想得到市场的交易量竟然如此稀少，小量的试探便足以驱动3档的价格！然而，实际情况便是如此，我们必须调整系统以涵盖执行上的误差。
守则18：必须保有自己的交易记录。
某些情况下，尤其是交易自己账户时，你希望拿起电话，直接下达交易指令。而不留下任何的记录，因为你认为经纪商会登录所有相关资料。可是．经纪商也可能犯错。
每下达一个交易指令，你便应该记录日期、时间、交易工具、买进或卖出、下单时的报价以及实际的成交价格。定期核对自己的记录与经纪商的报告。如果没有自己的记录，你无从判断经纪商的报告是否正确。
守则19：了解、并遵守法则
对于每一条交易守则，至少有5种方法违背它，而且交易者总是会想出新的方法。依此推理，我列举18项交易守则，你至少应该有90种方法违背它们。每当你违背一项交易守则，你又发现一种亏损的新方法。
85%的法则
没有任何人可以永远处于100%完美的状况。有太多事物可能使你分神。你可能与妻子（丈夫）或心爱的人争吵。某人可能在紧要关头打电话给你。周遭的一切都可能使你分神。
例如，1984年 5月 4曰，我应邀到芝加哥演讲。当时与我同台演讲的还有沃尔什．格林伍德的总经理史蒂夫．沃尔什，以及一位造市者加里．奈特。演讲后回答问题时，一位听众提出，“我希望请教这位造市者。交易所的相关规定偏袒拥有席位的造市者。”毫不犹豫地，加里说道，“是的。”
“我认为这并不公平，”这位听众说。
“那你可以买一个席位，” 加里回答，“目前的价格大约25万美元。”
务必记住，游戏规则有利于场内交易员；这是他们维持生计的凭借。
总之，我在台上演讲。当时我看空行情，而且我在1月份打了一支满贯全垒打。行情已经由涨势转为狭幅盘整。我正在寻找做空的机会，我已经等了三个月。“墨菲定律”再度灵验，我离开办公室的那天，行情向下突破。弗兼克·乔掌握这个卖空机会而赢得交易大赛的冠军．．．．．．而我坐在飞机上。
重点是：如果你希望在市场寻求生存必须在生理上、心理上与情绪上尽可能维持100%的完美境界。根据我的估计，如果你实际上可以保持85%的平均水准，你的表现便相当不错了。
所以，从事交易时，心理上要有所准备，你可能因为梦想不到的理由而亏损。某个时候．你完全掌握行情的发展，你已经站好姿势准备挥出全垒打，你却与妻子争吵，你的家人过世，或发生你从来想不到的某些事。
以100%来准备，但85%便可以接受；这便是现实。
八、撒谱观点摘抄（一是十七点自我评估；二是交易计划纲要；三是卓越交易系统的六要素）
（一）、十七点自我评估
自我评估应该在每天早上甚至每小时进行一次。请自问，你的生活过得怎么样？你做好面对市场的准备了吗？你感觉如何？你是否开始不自觉地阻碍自己实现目标？例如，你是否开始变得过度自信？是否变得贪得无厌？是否纵向跨越自己设计的系统？超级交易员和投资者会不间断地进行此类自我评估。
请根据自己的情况回答下列17个问题。回答“是”或“否”。如果“否”多就要小心了。
1、我已经制定了书面计划，并用它来指导自己的投资和交易。
2、我对市场走势及影响市场的因素有总体的了解。
3、我对自己的交易结果百分之百负责，因此我能不断地纠正错误（只要有半句不符，就必须选择“否”）。
4、我可以问心无愧地说，自己在让利润奔跑和截断亏损方面都做得很好。
5、我拥有三个符合宏观背景判断的备选交易策略。
6、对于策略一，我已经收集了至少50笔交易（根据历史数据或者现实交易）的风险倍数分布图。（如果你不知道什么是风险倍数分布图，则说明你没有收集，所以请选择“否”。后面将对风险倍数分布图加以解释。）
7、对于策略二，我已经收集了至少50笔交易（根据历史数据或者现实交易）的风险倍数分布图。
8、对于策略三，我已经收集了至少50次交易（根据历史数据或者现实交易）的风险倍数分布图。
9、对于不论哪个交易策略，我都掌握了风险倍数分布图的期望值和标准差。
10、对于不论哪个交易策略，我都了解它们能在哪些市场生效，哪些市场失灵。
11、我只会在交易策略能在当前市场发挥作用的情况下运用。
12、我有明确的交易目标。我清楚自己对跌势的容忍度，也对自己今年想要实现的目标了然于心。
13、我拥有清晰的头寸管理策略，以帮助自己实现目标。
14、我完全明白自己才是决定交易结果的重要因素。我对自身的研究超过了其他任何方面。
15、我非常了解自己的心理问题，并会定期花时间调整。
16、我会定期针对最重要的交易要素进行训练。
17、我认为自己是一名严于律己的交易员（或投资者）。
简化浓缩成10个要点
1、我有交易计划。
2、我知道大市所处的环境。
3、我是负责任的且能纠正错误。
4、我做到了盈利增长和及时止损。
5、我有对应的三个投资策略（我拥有与市场类型相对应的三个策略……五个“对于”……只有在当前市场符合策略时，才使用它）
6、我有明确的目标及股价回撤的容忍度。
7、我有相应的为达到目标而采用的资金管理策略。
8、知已（研究、调整自我）
9、我定期进行交易训练。
10、我认为自己是个守纪律的人。
简化成十个关键词：1计划。2大市。3责任与纠错。4利润增长与止损。5策略问题。6目标与回撤。7资金管理策略。8知已。9训练。10守纪。
（二）交易计划纲要
1、你的使命宣言是什么？交易背后的真正动机是什么？
2、你有哪些目标？做事没有目标不可能成功。
3、你对交易和交易市场的看法是什么？你真正交易的其实是你对市场的看法。
4、影响全球市场的大局形势是什么？你是否有具体的交易计划来适应这个形势？
5、你的交易策略是什么？它的期望收益率是多少？进入市场前你要做哪些准备工作？你进入市场的信号是什么？你在交易中能接受的最大损失是多少？你如何决定它的大小？你采取什么方法盈利？这种方法的收益期望值是多少？
6、你的仓位制定（在整个交易计划中提醒你该操作“多少”）计划是什么？
7、在执行计划的过程中你可能面临的心理挑战和心理问题是什么？你有哪些心理管理办法来应对这些困难？
8、你的常规日程是什么？
9、你的自我教育计划是什么？如何提高自身能力？
10、你的灾难应变计划是什么？哪些地方可能出错？如何处理每一个出错的地方？
11、你的收支预算计划是什么？这些计划是否可行？
12、对你来说还有没有什么其他重要的系统？你如何制定系统计划？例如，保持数据准确性的系统，向客户或家庭成员解释交易结果的系统，记录交易和财务的系统。这些都非常重要。
13、认清你和这个交易系统的关系
——需要交易系统来指导你交易？
——自己就是一个交易系统，且是一个完美主义者。
——你开发系统让别人来交易？
——投资交易系统？
14、如何避免错误？如何做到不重犯错误？
关键词：1使命宣言；2目标；3理念；4对大市的判断；5方法策略；6仓位；7自我管理；8日常安排；9自我教育；10应急方案；11心理预演；12交易之外的系统；13关系；14避免犯错。
（三）卓越交易系统的六要素
1、可靠性
赚钱的次数在交易中所占比例是多少？大多数人对这一点非常在意。他们希望自己的每一次决策都是正确无误的，因为教科书上说如果成功次数没有超过70%，那么就失败了。事实是，如果你有30%的决策正确，你仍能得到利润。可靠性又叫胜算概率，或者，百分之多少的时间你是赚钱的，比如，你的投资是否有60%是赚钱的，而有40%是赔钱的。
2、交易利润与损失比
或收做“收益相对于亏损的规模”。所有人都希望亏损规模控制在1R甚至更低，而收益规模能达到风险的倍数。交易的黄金法则是：及时止损，让利润奔跑。这一点是保证成功的关键，但对大多数人来说都难做到。
3、交易成本
对于活跃账户而言，交易成本可能积少成多。
4交易机会
假设每笔交易能获得1R的收益，每年进行50笔交易，则一年下来将获得50R的收益。但如果交易次数达到500次，收益将累计达到500R。
5、交易资金规模
如果账户规模过小，获得可观收益难度极大，反之亦然。
6、头寸规模确定
头寸调整策略决定了交易过程中承担的风险大小。交易表现90%的波动可能都是由头寸调整策略引发，其重要性可想而知联系客服
