提示：50元的东西在国外能卖到450元，股价因此暴涨55%

俗话说：不怕不识货，就怕货比货。做生意什么最赚钱，显然是产品销路好而且价格暴涨。有人能将成本1.45元的产品卖到43.5元，公司因此收入暴涨，生意红红火火；有人能将国内售价50元的枇杷膏在国外卖到450元，公司收入增加了，股价因此也暴涨；当然了，如果你能将1元的苹果卖到100元，相信你也是富翁。

最近媒体报道：香港一家代理销售“京都念慈庵川贝枇杷膏”的上市公司金活医药（01110，HK）其股价在26日盘中暴涨55%。在国内每瓶售价不超过50元人民币的枇杷膏，在国外却能卖到最高450元人民币，而且外国人疯抢，港股金活医药因此股价出现大涨，这不由得令人思考。

港股金活医药是一家市值约10亿港元的公司，之前股价一直低迷，但是就因为一瓶枇杷膏的原因，股价突然暴涨55%，为何呢？要问了，如果没有外国人疯抢枇杷膏，股价还会暴涨吗？

企业想在竞争激烈的市场中生存，必须有自己的护城河，也就是股神巴菲特常说的护城河理念，主要包括公司竞争力、产品的垄断性、产品定价权、销售渠道、品牌美誉度等等。有护城河的企业具有很强的盈利能力和竞争力，很难被行业对手打败，而这样的上市公司其股价一般会有很好的表现，是长期投资的标的，例如A股上大家非常熟悉的公司贵州茅台、五粮液、吉林敖东、片仔癀等等。

那么如何选择一些好的公司长期价值投资呢？

对于护城河理念上的选股，我们可以参考一个财务指标------营业毛利率。什么是营业毛利率呢？简单的说，营业毛利率就是企业每1元营业收入中包含多少毛利额，就是每1元能赚回来多少收入。指标越高越好，越高说明企业经营能力越强，赚钱能力越大，这种公司其股东权益回报率一般会很好，是长期投资的好公司，当然，公司股票一般也是市场机构资金配置的标的，股价一般会有一个长期走牛的行情。

在A股市场中，大家比较熟悉的莫过于贵州茅台这家公司了，我们来看看贵州茅台这家公司往年的营业毛利率情况。见下表。

从表中数据我们可以看到，该公司的营业毛利率近几年一直维持在90%附近，说明公司产品能给公司带来很大的营业毛利，每100元的营业毛利高达90元，钱找人，哗啦啦自己跑进来，这种生意你说好不好做？因此近几年贵州茅台股价一路飙涨，股王当之无愧，是A股市场价值投资的风向标。

除了贵州茅台之外，我们来看看A股上其他公司的营业毛利率情况，见下表。

这些大家非常熟悉的公司，其营业毛利率一般比较高，这也造就了这些公司的股价在二级市场上有不错的表现。

那么多少的毛利率比较好呢？一般来讲是越高越好，但是不同行业其毛利率是不同的，一般来说，白酒、医药行业的毛利率比较高。例如我们之前一直分析的000513丽珠集团，从上表可以看出其毛利率是65.17%。

选股时候可以将公司的毛利率跟当前行业平均水平对比，同时跟该公司历史上不同会计时期的毛利率对比，这样就可以分析出该公司的盈利水平和能力情况，从而为自己投资交易做参考。下面我们列举了一部分行业的毛利率水平，数据仅供大家投资参考，不作为最终依据。

行业名称	均毛利率%	行业名称	均毛利率%	行业名称	均毛利率%
银行	45	钢铁	13	建筑	17
保险	8	有色	15	化工	26
证券	36	医药制造	55	食品	36
地产	29	白酒	50	汽车制造	23
煤炭	34	家电	27	造纸	21

影响公司股价波动因素很多，不仅仅是产品价格涨价因素，其中还有很多不确定的因素，但是我们可以从公司目前的产品销售状况来分析公司营业收入是否增长，从而对于自己投资交易提供理论上依据，不会盲人摸象，但是公司产品能否长期抢手，是否具有定价权，这就要看公司管理者的经营能力了。

没有不透风的墙。股价的波动肯定是受到公司基本面以及财务状况变化影响，世界上没有无缘无故的上涨，也没有无缘无故的下跌，只要我们通过公司一些基本面资料的分析，做到未雨绸缪，胸中有竹，就不会跟风追涨杀跌，也就能克服掉一点贪婪和恐惧的人性弱点。

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