5月15日，中国银行间市场交易商协会发布了《个人住房抵押贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》的公告
其实这就是MBS：
MBS、ABS、CDO和结构性产品它们都是金融创新的产物，实质是结构性债券。这些高风险债券最终还是转入了普通投资者的手中，而金融机构则只是充当了其中的桥梁。
1：什么是MBS
住房抵押贷款证券化（Mortgage-BackedSecuritization）是资产证券化的一种，是指相关金融机构将自己所持有的流动差，但具有较稳定的可预期现金流的住房抵押贷款汇集重组为抵押贷款群组，由特殊目的机构购入，经过担保、信用增级等技术处理后以证券的形式出售给投资者的融资过程。
住房抵押贷款支持证券（Mortgage-BackedSecurity）是资产支持证券ABS的一种，其偿付给投资者的现金流来自 于由住房抵押贷款组成的资产池产生的本金和利息。
2：MBS的运作机制
1、发起人：住房抵押贷款证券化的发起人是住宅抵押贷款一级市场上的原始债权人，即贷款的发放人。
2、发行人(特殊目的机构)一个专门的住房抵押贷款证劵化公司，该机构从商业银行购买住房抵押贷款，进行评估、组合，然后发行抵押贷款证劵。
3、信用增级、评级机构：信用增级机构的主要任务是通过对住房抵押贷款的担保及保险来提高拟发行证券的信用等级。接着，需要评级机构对其进行评级
4、证券承销商负责销售由发行人发行的住房抵押贷款证券
5、投资人：购买住房抵押贷款证券的机构和个人
6、服务人：对抵押贷款资产进行现金流的管理
3：MBS的意义
1、提高银行贷款资产的流动性，减小了金融风险
对抵押贷款发放银行来说，信贷资产回收周期时间长，而我国银行吸收的存款，大部分是短期或活期的，这就造成了“短存长贷”的矛盾。住房抵押贷款证劵化的设计就是为了解决“短存长贷”这个矛盾。
2、促进金融产品和金融行业的深化
证劵化对银行功能进行分解，将过去由银行一家承担的发放贷款、持有贷款和回收贷款本息等职能，转化为多家存款金融机构金和机构投资者共同参与的活动。
3、提高资本利用率
不同的信贷资产具有不同的风险度，金融机构根据资产的风险等级，建立风险资本准备金，通常，自由资本不能低于资产总值的8%。监管机构确定住宅贷款的风险权重为50%，而信贷等级高的资产证券风险权重为20%，那么以10亿美元消费信贷资产为基础，发行资产证券换能为银行节省多少资本金？
先例：建元2005-1
2005年12月15日，“建元”正式发行。建行从上海、江苏、福建三家分行发放的个人住房贷款中挑选30亿元进入资产池，三档两级证券：其中A、B、C三个档次为优先级证券（A类约24亿元，信用为AAA级；B类约3亿元，信用为A级；C类约2.1亿元，信用为BBB级）和次级证券（约0.9亿元）。
2005年12月25日“建元2005-1”发行后，中国建设银行减少了近30亿元的个人住房抵押贷款，多了近29亿元的现金，大大的增加了资产的流动性，提高了资本使用效率。
这是我国第一起正规的资产证券化业务，是我国第一起正式的个人住房抵押贷款证券化（MBS）项目。目前我国的银行仍都处于“存贷款利差盈利模式”阶段，但是“建元2005-1”为各银行开启了一扇向“中间业务盈利模式”转型的大门。
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