资产证券化业务基础资产负面清单指引（征求意见稿）

关于就《资产支持专项计划备案管理办法》及配套规则公开征求意见的通知

《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《管理规定》）已正式发布。根据《管理规定》的相关要求，我会将承担资产证券化业务的事后备案工作，对资产支持专项计划备案、尽职调查及风险控制实施自律管理，并对基础资产负面清单进行管理。为此，我会起草了《资产支持专项计划备案管理办法》、《资产证券化业务基础资产负面清单指引》、《资产证券化业务风险控制指引》等自律规则或相关文件。现就《资产支持专项计划备案管理办法》及配套规则向社会公开征求意见。

请将有关意见和建议以纸质或电子邮件形式于2014年12月19日17:00之前反馈至中国证券投资基金业协会。

联系方式：

传真：[phone]

电子邮箱：[e-mail]

通讯地址：北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦B809

邮编：100033

附件1：资产支持专项计划备案管理办法（征求意见稿）

附件2：资产证券化业务基础资产负面清单指引（征求意见稿）

附件3：资产证券化业务风险控制指引（征求意见稿）

附件4：资产证券化业务自律规则的起草说明

附件5：资产支持专项计划说明书内容与格式指引（征求意见稿）

附件6：个人投资者资产支持证券认购协议与风险揭示书（征求意见稿）

附件7：机构投资者资产支持证券认购协议与风险揭示书（征求意见稿）

中国证券投资基金业协会

二〇一四年十二月十五日

附件2

《资产证券化业务基础资产负面清单指引》

（征求意见稿）

第一条[立法依据]为做好资产证券化业务基础资产负面清单（以下简称负面清单）管理工作，根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》、《资产支持专项计划备案管理办法》等相关法律法规和自律规则，制定本指引。

第二条[管理原则]资产证券化业务基础资产实行负面清单管理。负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产。实行资产证券化的基础资产应当符合《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法规的规定，且不属于负面清单范畴。

第三条[自律管理] 中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)负责资产证券化业务基础资产负面清单管理工作，研究确定并在基金业协会网站及时公开发布负面清单。

第四条[适时调整]基金业协会至少每半年对负面清单

进行一次评估，可以根据业务发展与监管需要不定期进行评估。

第五条[调整方式]基金业协会可以邀请监管机构、证券交易场所及其他行业专家对负面清单进行讨论研究，提出调整方案，经中国证监会批准后进行调整。

第六条[解释]本指引由基金业协会负责解释和修订，自发布之日起实施。

附件：

资产证券化基础资产负面清单

一、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。

二、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

三、矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。

四、有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：

1、因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权；

2、待开发或在建占比超过10%的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。当地政府证明已列入国家保障房计划并已开工建设的项目除外。

五、不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。

六、法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。

七、违反相关法律法规或政策规定的资产。

八、最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。